{S&T모티브}가 시장 예상치를 뛰어넘는 1분기 잠정 실적을 발표한 가운데 주가도 소폭 오름세다. 6일 오전 11시 49분 현재 전일보다 0.69% 오른 2만9000원을 기록 중이다.

이날 공시에 따르면 S&T모티브의 1분기 잠정 매출액은 2145억원으로 지난해 같은 기간 대비 1.6% 감소했다. 매출은 줄었지만 수익성은 크게 개선된 점이 눈에 띈다. 영업이익은 128억원으로 654% 증가했고, 순이익은 169억원을 거둬 684% 늘었다. 증권가에서 예상한 영업이익 108억원을 18% 상회하는 수준이다.



S&T모티브의 실적 개선은 어느정도 예상됐다. 지난달 9일 SK증권은 보유주식의 매각차익 50억원이 발생하는 점을 감안해 1분기 영업이익을 120억원으로 예상했다. 이보다 앞선 2일 하나대투증권은 S&T모티브가 원재료 가격 하락 및 신규 매출 추가 효과로 이익이 증가할 것으로 전망했다. 구체적인 수익개선 요인은 분기보고서가 나오면 확인할 수 있다.

S&T모티브는 {S&T홀딩스} 계열 자동차부품· 방위산업 업체다. 자동차 부문은 현가장치, 모터, 전자전장품을 방산 부문은 K2 소총 등 군용화기를 제작한다. 주력 사업은 매출의 80%를 차지하는 자동차 부품 제조업이다. 또한, 이륜차(오토바이)를 생산하는 계열사 {S&T모터스} 지분 32.09%를 갖고 있어 지분법 손익이 반영된다.

지난해엔 자동차 부품사업부의 수익성 둔화와, 방산부문의 매출 지연으로 부진한 실적을 기록했다. 매출액(연결기준)은 9051억원으로 2011년보다 0.6% 감소했다. 영업이익은 343억원으로 1.0% 줄었고, 순이익은 157억원으로 61.4% 감소했다.

▷ 주식 MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 S&T모티브의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 281위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.

자기자본이익률(ROE)이 4.8%, 최근 5년간 연평균 순이익 성장률이 (-)를 기록한 점 등이 반영돼 사업 독점력 점수는 1점으로 낮다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[자동차 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.

이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.

[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속, 대성파인텍, 유라테크

[자동차 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한국타이어월드와이드	19,950원	▲50원 (0.3%)	393	136	32,772	0.2	0.68	397.1%
금호타이어	12,250원	▲150원 (1.2%)	33,423	2,721	1,268	12.3	1.89	15.3%
넥센타이어	14,650원	▼50원 (-0.3%)	13,612	1,476	1,272	10.5	2.06	19.7%
세방전지	55,500원	▼400원 (-0.7%)	8,463	1,231	979	8	1.34	16.7%
아트라스BX	39,250원	▼500원 (-1.3%)	4,618	714	533	6.7	1.20	17.9%
현대모비스	261,000원	▲1,000원 (0.4%)	168,657	23,124	22,513	7.1	1.50	21.1%
현대위아	148,500원	▼2,000원 (-1.3%)	62,538	4,682	3,638	9.3	2.11	22.8%
만도	93,400원	▲1,400원 (1.5%)	31,407	1,285	1,232	10.3	1.11	10.8%
한라비스테온공조	30,450원	▼150원 (-0.5%)	21,728	914	1,480	14.1	2.34	16.6%
성우하이텍	16,000원	▲300원 (1.9%)	10,106	285	667	5.9	1.03	17.6%
대원강업	8,120원	▼30원 (-0.4%)	7,375	241	271	12.1	1.31	10.8%
한일이화	13,550원	▲200원 (1.5%)	7,933	107	428	11	1.29	11.8%
덕양산업	17,000원	0원 (0%)	9,063	-16	41	13.5	1.01	7.5%
화승알앤에이	12,800원	▼200원 (-1.5%)	6,612	175	62	7.4	0.35	4.8%
동양기전	11,600원	▼100원 (-0.8%)	6,207	426	439	8.9	1.18	13.2%
한국프랜지	12,900원	▼50원 (-0.4%)	6,466	96	2	8.4	0.39	4.6%
에스엘	15,150원	▲200원 (1.3%)	5,781	106	233	8.7	0.86	9.9%
화신	12,650원	0원 (0%)	6,118	372	276	18.7	1.30	7%
에코플라스틱	2,235원	▲35원 (1.6%)	5,270	41	31	12.6	0.40	3.1%
세종공업	12,800원	▲100원 (0.8%)	4,617	7	153	5.6	0.82	14.6%
평화정공	16,800원	0원 (0%)	4,807	94	246	9.5	1.04	11%
한국단자	33,700원	▼50원 (-0.1%)	4,392	364	229	11.8	0.89	7.6%
대원산업	7,820원	▲30원 (0.4%)	5,032	218	248	5.2	0.90	17.4%
대유에이텍	1,360원	▲40원 (3%)	4,152	137	31	30.4	1.24	4.1%
경창산업	5,480원	▼40원 (-0.7%)	4,020	92	94	8.7	1.17	13.5%
DRB동일	8,080원	▼80원 (-1%)	1,423	117	201	3.5	0.70	20.2%
동국실업	4,145원	▲15원 (0.4%)	2,618	73	72	8.8	0.69	7.8%
상신브레이크	3,960원	▲40원 (1%)	2,351	137	96	9	1.04	11.6%
우수AMS	1,475원	▲80원 (5.7%)	1,481	14	5	N/A	0.91	-4.5%
동아화성	4,800원	▲20원 (0.4%)	1,235	86	56	9.6	1.57	16.5%
인팩	5,640원	▲120원 (2.2%)	1,319	3	40	6.1	0.86	14.1%
새론오토모티브	8,290원	▲20원 (0.2%)	1,281	95	80	14.1	1.17	8.3%
성창오토텍	5,650원	▲270원 (5%)	629	58	34	6.3	1.04	16.6%
SJM	10,850원	0원 (0%)	1,100	-43	121	9.2	1.42	15.5%
넥센테크	3,440원	▲15원 (0.4%)	662	16	51	11.4	1.28	11.2%
광진윈텍	2,290원	▼20원 (-0.9%)	794	33	31	5.9	0.59	9.9%
에코플라스틱	2,235원	▲35원 (1.6%)	5,270	41	31	12.6	0.40	3.1%
KCW	3,875원	▲35원 (0.9%)	1,014	39	24	7.3	0.62	8.5%
유성기업	4,285원	▲15원 (0.3%)	2,984	50	115	5.1	0.55	10.6%
풍강	3,020원	▲20원 (0.7%)	210	4	10	5.3	0.56	10.7%
화신테크	2,030원	▲15원 (0.7%)	355	10	24	8	0.53	6.6%
청보산업	3,090원	▼120원 (-3.7%)	239	11	17	11.2	1.25	11.1%
화진	8,090원	▼120원 (-1.5%)	652	103	85	9.7	1.93	19.9%
동원금속	1,620원	0원 (0%)	1,980	80	29	4.8	0.88	18.2%
대성파인텍	4,730원	▲30원 (0.6%)	337	43	35	6.7	0.94	14.1%
유라테크	6,850원	▲40원 (0.6%)	1,414	107	129	6.3	1.33	21%
삼원강재	4,335원	▲25원 (0.6%)	3,494	246	186	9.3	1.15	12.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[S&T모티브] 투자 체크 포인트

기업개요	S&T홀딩스 계열의 자동차 부품 제조업체. 한국GM이 주 매출처
사업환경	▷ 한미FTA와 글로벌 완성차 업체들의 구매처 다변화는 국내 자동차 부품 기업들에 기회 ▷ 국내외 자동차 업계는 신흥시장 투자 확대와 소형차 및 친환경차 부문을 강화 ▷ 환경 및 안전규제와 연비향상에 대한 규제 강화로 전장부품 장착 비율은 높아지는 추세
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 한국GM 자동차 판매대수의 영향을 받음
주요제품	▷ 현가장치(25%): 한국GM, GM, 다이하츠 납품 ▷ 모터(22%): 현대, 기아, GM, 포드 납품 ▷ 전자전장품(15%): 한국GM, GM, PSA 납품 * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷ 모터용 자석 ▷ 에어백 인플레이터: 가스발생기 (중국 및 일본업체로부터 매입)
실적변수	▷ 한국GM 자동차 생산량 증가시 수혜 ▷ 원/달러, 원/유로 환율 상승시 수혜
리스크	▷ 국내 시장 80%를 점유한 현대·기아차 매출 비중이 13%로 낮음 ▷ 한국GM에 대한 높은 매출 의존도(51%) ▷ 원/달러, 원/유로 환율 하락시 외환 관련 손실 발생할 수 있음
신규사업	상해 폭스바겐, 포드, 현대차 등으로 고객사 다변화

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[S&T모티브] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.12월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	7,582	7,635	6,486	4,404
영업이익(보고서)	411	341	467	229
영업이익률(%)	5.4%	4.5%	7.2%	5.2%
영업이익(K-GAAP)	411	341	467	229
영업이익률(%)	5.4%	4.5%	7.2%	5.2%
순이익(지배)	243	400	385	88
순이익률(%)	3.2%	5.2%	5.9%	2%

주요투자지표
이시각 PER	19.18
이시각 PBR	0.92
이시각 ROE	4.81%
5년평균 PER	15.98
5년평균 PBR	0.80
5년평균 ROE	9.44%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[S&T모티브] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)S&T홀딩스	본인	보통주	3,321,751	28.54	6,314,221	43.84	-
(주)S&T홀딩스	본인	우선주	2,891,100	96.87	126,500	57.57	-
S&T모티브	자사주	보통주	591,390	5.08	708,510	4.92	-
최평규	임원	보통주	269,702	2.32	269,702	1.87	-
김택권	계열사임원	보통주	12,500	0.11	12,500	0.09	-
계		보통주	4,195,343	36.05	7,304,933	50.72	-
		우선주	2,891,100	96.87	126,500	57.57	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[S&T모티브] 최신 투자 정보

• [즉시분석] S&T모티브 2%↑..."회복 단계 진입"
• [승부주] S&T홀딩스, 차량부품 제조 지주회사
• [즉시분석] S&T모티브 2%↑...PER 5배
• [즉시분석] S&T모티브 2%↑...PER 6배
• [즉시분석] S&T홀딩스 5일째 ↑..MRI점수 상위 10%