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[강세업종]태양광 관련업체 상승세...웅진에너지 12%↑

13.05/06 09:28

김구민

태양광에너지 관련 기업이 상승세다. 6일 오전 9시 35분 현재 웅진에너지는 전일보다 13.4% 급등한 2230원을 기록 중이다. 오성엘에스티는 7.8% 상승한 3500원, SDN1,000원, ▼-15원, -1.48%은 5.4% 상승한 1365원에 각각 거래되고 있다.

[태양광 에너지 확대 수혜] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 태양광 발전은 태양빛을 전기로 직접 변환시키는 발전 방식이다. 친환경적 장점에도 불구, 초기 투자비와 발전단가가 높다는 점이 최대 단점이다.

이를 보완하기 위해 태양광 산업은 정부의 보조금 및 세제지원 정책에 의존해 왔다. 2011년 하반기 재정위기에 처한 유럽 정부의 보조금 인하와 중국 등의 공급과잉으로 태양광 제품가격이 최소 30% 이상 크게 하락했다.

업계에선 2012년 하반기부터 업황이 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있다. 또 기술 개발과 공급 확대, 유가 강세로 2014년이면 화석연료를 통한 발전 단가와 태양광 발전 단가가 같아지는 '그리드 패리티'에 도달할 것으로 관측된다.

태양광 기술은 결정질형과 박막형으로 구분되는데, 결정질형이 세계시장의 대부분이다. 결정질형은 폴리실리콘→잉곳→웨이퍼→태양전지→모듈→설계시공 단계로 나눠져 있다. 단계별 기업 수도 많고 신규진입도 용이하다.

이에 삼성, LG, 현대중공업, 한화, SK 등 주요 대기업들의 진출과 수직계열화가 진행되고 있다.

* 지식경제부는 삼성전자 등 전력다소비 기업에 태양광 사용 의무화 방안을 추진한다고 발표했다. (2012.5.9)

[태양광 발전 확대 수혜]
폴리실리콘: OCI, KCC
잉곳,웨이퍼: SKC 솔믹스, 티씨케이, KCC, 오성엘에스티, 넥솔론
셀: 현대중공업, 주성엔지니어링
모듈: 웅진에너지, SDN, 에스에너지, 현대중공업, 한솔테크닉스, 신성솔라에너지
시스템 설치, 서비스: SDN, 에스에너지, LS산전, 현대중공업
소재: OCI머티리얼즈

* LG실트론은 2012.2.15 구미 태양전지 공장 증설을 보류했다.
* 한국철강은 2011년 말 박막형 태양광 투자를 정리했다.
* LG화학은 2011.12.5 폴리실리콘 신규 투자를 보류했다.
* 웅진폴리실리콘은 2011년 12월 연산 5000톤 규모 상주공장 가동을 중단했다.
* SK케미칼은 2011.11.23 폴리실리콘 사업 철수를 결정했다.
* 현대중공업은 2011.11.8 태양광 모듈공장 일부 생산 중단을 발표했다.

[태양광 에너지 확대 수혜] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
OCI	144,000원	▲5,500원 (4%)	24,090	-137	525	N/A	1.04	-2.1%
KCC	333,500원	▲8,000원 (2.5%)	28,730	1,483	4,066	7.6	0.69	9%
SKC 솔믹스	3,180원	▲80원 (2.6%)	956	-273	-390	N/A	0.77	-50.9%
티씨케이	10,900원	▲50원 (0.5%)	488	80	68	18.7	1.64	8.8%
신성솔라에너지	1,000원	▲84원 (9.2%)	1,556	-416	-647	N/A	0.75	-96.3%
오성엘에스티	3,505원	▲275원 (8.5%)	1,041	-355	-1,161	N/A	2.45	-791%
넥솔론	1,240원	▲50원 (4.2%)	3,769	-1,001	-1,472	N/A	1.66	-175.8%
현대중공업	200,000원	▲3,000원 (1.5%)	250,550	12,847	11,051	15.3	0.89	5.8%
주성엔지니어링	6,250원	▲50원 (0.8%)	768	-812	-1,146	N/A	1.94	-84.5%
웅진에너지	2,220원	▲255원 (13%)	1,430	-1,068	-1,995	N/A	0.90	-138.7%
SDN	1,415원	▲125원 (9.7%)	298	-138	-229	N/A	0.69	-48.8%
에스에너지	9,720원	▲220원 (2.3%)	2,045	184	103	9.6	1.31	13.6%
한솔테크닉스	26,850원	▼350원 (-1.3%)	5,487	-380	-861	N/A	2.92	-60.8%
OCI머티리얼즈	31,850원	▲550원 (1.8%)	2,546	532	307	11.4	0.95	8.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[웅진에너지] 투자 체크 포인트

기업개요	태양전지 원재료(잉곳) 제조 업체
사업환경	ㅇ지구 온난화 및 수년간 이어져온 고유가 기조로 인해 신재생에너지에 대한 수요가 증가할 것으로 전망 ㅇ태양광 제품 공급과잉으로 인한 급격한 가격하락으로 제조원가가 핵심경쟁요소로 떠오름
경기변동	ㅇ경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업 ㅇ국제원유가, 재생에너지 정부 보조금 정책에 큰 영향을 받음
주요제품	ㅇ태양전지용 잉곳 (매출 비중 47%) ㅇ태양전지용 웨이퍼 (매출 비중 50%)
원재료	ㅇ폴리실리콘 (매입 비중 78%) : 썬파워, 와커등에서 매입 ㅇ쿼츠 (매입 비중 14%)
실적변수	ㅇ원유가 상승시 수혜 ㅇ재생에너지 정부 보조금 강화시 수혜
리스크	ㅇ태양광 보조금 축소로 태양전지 모듈 가격 하락 ㅇ공장 증설에 따른 비용 부담
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[웅진에너지] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.12월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,430	3,134	1,603	1,189
영업이익(보고서)	-1,068	263	574	565
영업이익률(%)	-74.7%	8.4%	35.8%	47.5%
영업이익(K-GAAP)	-1,068	263	574	565
영업이익률(%)	-74.7%	8.4%	35.8%	47.5%
순이익(지배)	-1,995	216	474	410
순이익률(%)	-139.5%	6.9%	29.6%	34.5%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	0.90
이시각 ROE	-138.68%
5년평균 PER	22.25
5년평균 PBR	2.06
5년평균 ROE	-12.26%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[웅진에너지] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)웅진홀딩스	본인	보통주	23,655,490	38.10	23,655,490	35.45	주1)
오학균	임원	보통주	26,560	0.04	26,560	0.04	-
우정민	계열사임원	보통주	19,890	0.03	19,890	0.03	-
이시봉	계열사임원	보통주	3,000	0.00	3,000	0.00	-
서경호	임원	보통주	30,428	0.05	30,428	0.05	-
왕종회	-	보통주	11,490	0.02	0	0.00	주2)
계		보통주	23,746,858	38.24	23,735,368	35.57	-
계		우선주	-	-	-	-	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[웅진에너지] 최신 투자 정보

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