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[즉시분석] KSS해운 2%↑, 외인 순매수...왜?
최근 외국인이 순매수 중인 KSS해운8,540원, ▼-120원, -1.39%이 3일째 상승세를 이어가고 있다. 3일 오전 10시 39분 현재 2% 오른 9850원에 거래 중이다.
금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 외국인은 최근 한 달간 KSS해운 주식 4만주(총발행주식수의 0.3%)를 순매수했다. 절대적인 순매수량이 많은 것은 아니지만, 지난 1년 기준 순매수량이 5만7600주(0.5%)에 불과하다는 점을 고려하면 최근 들어 적극적인 순매수세를 펼친 것으로 판단된다.
이같은 외국인의 행보는 국내외 경기 부진으로 해운업에 대한 우려가 깊은 상황에서 KSS해운이 안정적인 '항해'를 지속하고 있는 것에 주목한 결과로 풀이된다.
2008년 글로벌 금융위기로 해운업 거품이 붕괴된 후 대부분 해운사가 어려움을 겪고 있다. 하지만 KSS해운은 2009년부터 꾸준히 영업이익과 순이익 흑자 기조를 유지하고 있다. 지난해는 영업이익과 순이익이 줄었지만, 국내 대부분 선사가 적자를 기록하는 가운데 여전히 선방하는 모습을 보였다. 매출액은 1099억원으로 전년보다 15% 늘었지만, 영업이익은 10% 줄어든 122억원을, 순이익(연결 지배지분)은 47% 줄어든 128억원을 각각 기록했다.
회사 측은 대형가스운반선 1척 인수로 매출이 늘었지만, 연료유가 상승에 따른 원가 증가로 영업이익이 줄었다고 설명했다. 순이익 감소 폭이 더욱 큰 것은 지난해 선박 처분으로 일회성 이익이 반영됐던 기저효과에 따른 결과다. 전년도 유형자산처분 효과를 제외하면, 지난해 순이익은 전년보다 57% 늘었다.
해운업 불황 속에서도 이처럼 안정적인 실적을 기록하고 있는 것은 재무구조가 우량한 고객과 장기계약을 통해 안정적인 영업활동을 펼친 결과로 풀이된다.
KSS해운은 가스화물과 케미칼화물 등 특수화물 수송을 주력으로 하는 해운사다. 국내로는 E172,300원, ▲100원, 0.14%, LG상사, 한화케미칼 국외로는 미쓰비시상사, 스미모토상사, 비톨(VITOL) 등 대형 고객사와 장기운송계약을 통해 거래하고 있다. 국내 대부분 해운사가 선진국 경기에 따라 매우 큰 변동성을 보이고, 불특정 다수를 고객으로 하는 콘테이너선 혹은 벌크선을 주력으로 하는 것과 비교되는 부분이다. 이에 따라 관련 업계는 KSS해운을 국내 상장 해운사 중 규모는 작지만, 사업구조가 가장 안정적인 회사로 평가하고 있다.
KSS해운은 현재 총 15척(자사선 13척, 용선 2척)의 선박을 운항 중 해운사다. 이 가운데 LPG, 암모니아, 에틸렌를 주로 운송하는 가스선이 9척, 쿠멘과 윤활기유 등 석유화학화물을 운송하는 케미칼선은 6척이다. 지난해 매출 비중은 가스선 부문 71%, 케미칼 부문 27%러 구성됐다.
증권가에선 지난 1분기 KSS해운이 양호한 실적을 거둔 것으로 기대하는 분위기다. 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 추정한 KSS해운의 올해 1분기 매출액 평균은 전년보다 5% 늘어난 1158억원이다. 영업이익은 25% 늘어난 152억원, 순이익은 13% 늘어난 145억원이다.
지난달 26일 신영증권 엄경아 연구원은 "전년 동기보다 견조한 LPG 운임으로 인해 가스선 사업부문의 매출이 증가세를 이어 가고, 케미컬 사업부문은 최근 시황 회복으로 수익성을 회복한 것"으로 분석했다. 또한, 엔화부채 약 32억엔을 보유하고 있어 엔저현상에 따른 평가이익이 발생할 것으로 추정했다.
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 외국인은 최근 한 달간 KSS해운 주식 4만주(총발행주식수의 0.3%)를 순매수했다. 절대적인 순매수량이 많은 것은 아니지만, 지난 1년 기준 순매수량이 5만7600주(0.5%)에 불과하다는 점을 고려하면 최근 들어 적극적인 순매수세를 펼친 것으로 판단된다.
이같은 외국인의 행보는 국내외 경기 부진으로 해운업에 대한 우려가 깊은 상황에서 KSS해운이 안정적인 '항해'를 지속하고 있는 것에 주목한 결과로 풀이된다.
2008년 글로벌 금융위기로 해운업 거품이 붕괴된 후 대부분 해운사가 어려움을 겪고 있다. 하지만 KSS해운은 2009년부터 꾸준히 영업이익과 순이익 흑자 기조를 유지하고 있다. 지난해는 영업이익과 순이익이 줄었지만, 국내 대부분 선사가 적자를 기록하는 가운데 여전히 선방하는 모습을 보였다. 매출액은 1099억원으로 전년보다 15% 늘었지만, 영업이익은 10% 줄어든 122억원을, 순이익(연결 지배지분)은 47% 줄어든 128억원을 각각 기록했다.
회사 측은 대형가스운반선 1척 인수로 매출이 늘었지만, 연료유가 상승에 따른 원가 증가로 영업이익이 줄었다고 설명했다. 순이익 감소 폭이 더욱 큰 것은 지난해 선박 처분으로 일회성 이익이 반영됐던 기저효과에 따른 결과다. 전년도 유형자산처분 효과를 제외하면, 지난해 순이익은 전년보다 57% 늘었다.
해운업 불황 속에서도 이처럼 안정적인 실적을 기록하고 있는 것은 재무구조가 우량한 고객과 장기계약을 통해 안정적인 영업활동을 펼친 결과로 풀이된다.
KSS해운은 가스화물과 케미칼화물 등 특수화물 수송을 주력으로 하는 해운사다. 국내로는 E172,300원, ▲100원, 0.14%, LG상사, 한화케미칼 국외로는 미쓰비시상사, 스미모토상사, 비톨(VITOL) 등 대형 고객사와 장기운송계약을 통해 거래하고 있다. 국내 대부분 해운사가 선진국 경기에 따라 매우 큰 변동성을 보이고, 불특정 다수를 고객으로 하는 콘테이너선 혹은 벌크선을 주력으로 하는 것과 비교되는 부분이다. 이에 따라 관련 업계는 KSS해운을 국내 상장 해운사 중 규모는 작지만, 사업구조가 가장 안정적인 회사로 평가하고 있다.
KSS해운은 현재 총 15척(자사선 13척, 용선 2척)의 선박을 운항 중 해운사다. 이 가운데 LPG, 암모니아, 에틸렌를 주로 운송하는 가스선이 9척, 쿠멘과 윤활기유 등 석유화학화물을 운송하는 케미칼선은 6척이다. 지난해 매출 비중은 가스선 부문 71%, 케미칼 부문 27%러 구성됐다.
증권가에선 지난 1분기 KSS해운이 양호한 실적을 거둔 것으로 기대하는 분위기다. 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 추정한 KSS해운의 올해 1분기 매출액 평균은 전년보다 5% 늘어난 1158억원이다. 영업이익은 25% 늘어난 152억원, 순이익은 13% 늘어난 145억원이다.
지난달 26일 신영증권 엄경아 연구원은 "전년 동기보다 견조한 LPG 운임으로 인해 가스선 사업부문의 매출이 증가세를 이어 가고, 케미컬 사업부문은 최근 시황 회복으로 수익성을 회복한 것"으로 분석했다. 또한, 엔화부채 약 32억엔을 보유하고 있어 엔저현상에 따른 평가이익이 발생할 것으로 추정했다.
[KSS해운] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 가스화물, 케미칼화물 운송을 주력으로 하는 해운사 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 해운업은 국가간 장벽에 구애받지 않는 완전경쟁시장 ㅇ 2008년 글로벌 금융위기 전 무리한 발주로 인한 선박공급 과잉, 고유가에 따른 원가상승으로 해운업계는 어려움을 겪고 있음 |
| 경기변동 | ㅇ 해업업은은 대표적인 경기민감 산업으로 중국 설비투자, 세계 교역량 등에 영향을 받음 ㅇ 다만 KSS해운은 대형 화주와 장기계약을 통해 거래를 하고 있어 상대적으로 경기에 둔감 |
| 주요제품 | ㅇ 가스선 운송 (매출 비중 73%) ㅇ 케미칼선 운송 (매출 비 27%) |
| 원재료 | ㅇ 선박유 |
| 실적변수 | ㅇ 국내 LPG 수요량 증가시 수혜 ㅇ 석유화학제품 수요 증가시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 유가 상승시 원가 상승 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[KSS해운] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[KSS해운] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 박종규 | 본인 | 보통주 | 3,141,510 | 27.10 | 3,141,510 | 27.10 | - |
| 박종백 | 친인척 | 보통주 | 450 | 0.00 | 450 | 0.00 | - |
| 윤장희 | 임원 | 보통주 | 41,590 | 0.36 | 41,590 | 0.36 | - |
| 이대성 | 임원 | 보통주 | 12,255 | 0.11 | 12,255 | 0.11 | - |
| 박문호 | 임원 | 보통주 | 5,272 | 0.05 | 5,272 | 0.05 | - |
| 김원태 | 임원 | 보통주 | 16,878 | 0.15 | 17,661 | 0.15 | 우리사주조합 주식무상배정 |
| 이기환 | 임원 | 보통주 | 110,650 | 0.95 | 110,650 | 0.95 | - |
| 최재수 | 임원 | 보통주 | 85,740 | 0.74 | 85,740 | 0.74 | - |
| 윤영석 | 계열사 임원 | 보통주 | 41,110 | 0.35 | 41,110 | 0.35 | - |
| 변도수 | 계열사 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 3,342 | 0.03 | 계열사 임원 신규선임 |
| 이승우 | 계열사 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 8,851 | 0.07 | 계열사 임원 신규선임 |
| 이의성 | 계열사 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 10,584 | 0.09 | 계열사 임원 신규선임 |
| 정경민 | 계열사 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 1,209 | 0.01 | 계열사 임원 신규선임 |
| 바른경제 동인회 | 기타 | 보통주 | 200,000 | 1.73 | 200,000 | 1.73 | - |
| 이종태 | 임원 | 보통주 | 11,569 | 0.10 | 0 | 0.00 | 임원 퇴임 |
| 박병선 | 계열사 임원 | 보통주 | 6,720 | 0.06 | 0 | 0.00 | 계열사 임원 사임 |
| (주)KSS해운 | 자사주 등 | 보통주 | 485,950 | 4.19 | 0 | 0.00 | 보고의무 면제 |
| 계 | 보통주 | 4,159,694 | 35.88 | 3,680,224 | 31.74 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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