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[즉시분석] 유니드 8%↓...1Q 실적 기대 이하?

유니드가 1분기 잠정 실적을 발표한 가운데 하락세다. 2일 오후 2시 38분 현재 유니드66,000원, ▲400원, 0.61%는 6.4%(3000원) 내린 4만3700원에 거래되고 있다.

이날 유니드는 연결 재무제표 기준 매출액이 1606억원으로 전년 동기 대비 7% 늘었다고 공시했다. 같은 기간 영업이익은 80억9000만원으로 31% 증가했다. 반면 자회사의 손익을 반영한 순이익은 25억원으로 48% 줄었다.

이는 증권가의 예상치를 밑도는 수준이다. 증권정보업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 전망한 유니드의 매출액 평균치는 1822억원, 영업이익은 92억원이다. 회사 발표 매출액과 영업이익이 증권가의 예상치를 각각 12% 하회했다.



최근 유니드는 업황 반등에 따른 실적 개선 기대감에 꾸준히 올랐다. 올해 3만8200원으로 시작한 주가는 전일 4만6700원으로 마감, 22% 상승했다. 그러나 이날 발표된 잠정 실적이 증권사의 예상치를 밑돌자 매도세가 집중되고 있다.

1분기 잠정 실적을 반영해 유니드의 주가수익배수(PER)는 37.8배에서 50.4배로 높아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 0.61배로 같으며, 자기자본이익률(ROE)은 1.6%에서 1.2%로 하락했다.

유니드는 OCI상사가 최대주주인 회사로 화학사업과 보드사업을 한다. 화학사업은 각종 산업의 필수재인 가성칼륨, 탄산칼륨을 생산하는 부문이다. 증권업계에 따르면 유니드는 이 분야 시장 점유율 35%로 세계 1위다. 보드 부문에선 가구, 내장재, 건축자재로 쓰이는 중밀도 섬유판(MDF)을 제조하며 한솔홈데코663원, ▲7원, 1.07%, 선창산업, 동아기업과 경쟁하고 있다. 사업 부문별 매출액 비중은 화학 61%, MDF 30%다.



[유니드] 투자 체크 포인트

기업개요 OCI 계열 기초 무기화학제품(가성칼륨/탄산칼륨 등) 제조 업체, 보드사업도 함
사업환경 ㅇ 칼륨계 제품은 기초 무기화학 제품으로 산업 전반에 걸쳐 다양한 용도로 사용돼 지속적인 성장 예상
ㅇ 칼륨계 제품의 국내 유일의 제조업체
ㅇ 목재 합판(MDF)을 생산해 국내 가구업체 및 일본 수출을 하고 있음
경기변동 기초 소재이므로 경기에 크게 민감하지 않음
주요제품 ㅇ 가성칼륨 등 (매출 비중 66%)
ㅇ 목재합판 등 (매출 비중 29%)
원재료 ㅇ 가성칼륨 등의 원재료: Canpotex 등에서 매입 (매입 비중 66%)
ㅇ 목재합판 등의 원재료: 대성목재 등에서 매입 (매입 비중 33%)
실적변수 ㅇ 원재료 가격 상승시 가격전가로 수혜
ㅇ 전기전자·식품 등 전방산업 호황시 수혜
리스크 ㅇ 중국산 저가 수입품의 증가
ㅇ 건설업황 부진시 합판 매출 감소
신규사업 LED소재 대구경 사파이어잉곳 및 웨이퍼사업 진출, (주)유니드엘이디에 75억원(지분율 50%) 출자

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[유니드] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.12월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 5,046 6,224 4,743 4,442
영업이익(보고서) 254 558 668 451
영업이익률(%) 5% 9% 14.1% 10.2%
영업이익(K-GAAP) 254 558 668 451
영업이익률(%) 5% 9% 14.1% 10.2%
순이익(지배) 95 498 714 352
순이익률(%) 1.9% 8% 15.1% 7.9%
주요투자지표
이시각 PER 39.62
이시각 PBR 0.66
이시각 ROE 1.66%
5년평균 PER 8.54
5년평균 PBR 0.79
5년평균 ROE 15.27%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[유니드] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
(주)OCI상사본인보통주1,650,00025.061,650,00025.06-
이수영관계사임원보통주492,5417.48492,5417.48-
이복영관계사임원보통주173,6552.63173,6552.63-
이화영임원보통주681,54310.35681,54310.35-
이숙희기타보통주242,2283.68242,2283.68-
이정자기타보통주237,7223.61237,7223.61-
이은영기타보통주3500.003500.00-
이우일기타보통주184,0902.80184,0902.80-
서일태관계사임원보통주00.002,2860.04-
보통주3,662,12955.613,664,41555.65-
우선주0000-
기타0000-
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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