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[즉시분석] 상보 2%↑...신규 '히든챔피언'
2013년 코스닥 히든챔피언에 선정된 상보1,019원, ▲6원, 0.59%가 이틀 만에 상승세를 나타내고 있다. 2일 오후 12시 3분 현재 2.9% 오른 1만7300원에 거래 중이다.
이날 한국거래소는 글로벌 강소기업으로서의 잠재력을 보유한 코스닥기업을 발굴해 해당 기업의 가치를 높이고, 코스닥시장의 활성화를 도모키 위해 2013년 코스닥 히든챔피언 26사를 선정했다고 밝혔다. 상보는 비아트론6,590원, ▲50원, 0.76%, 비에이치아이19,100원, ▲2,200원, 13.02%, 빅솔론4,220원, ▼-25원, -0.59%, 아모텍3,400원, ▲250원, 7.94%, 모다이노칩1,786원, ▲7원, 0.39%, 테크윙38,800원, ▲1,250원, 3.33%과 함께 신규로 히든챔피언 목록에 이름을 올렸다.
거래소는 히든챔피언 기업에 대해 기존의 소속부 특례(벤처기업부 지정), IR개최 지원서비스 외에 신규로 기업분석보고서 발간지원 및 배포 등 서비스를 강화하고, 수출입은행, 기업은행, 한국산업기술진흥원 등 유관 기관과 협조를 통해 지원사업을 확대할 계획이다.
상보는 LCD TV와 모니터에 사용되는 광학필름 제조업체다. LCD는 자체 발광이 불가능해 빛을 비추는 백라이트유닛(BLU)이 필요하고, BLU에는 광효율성을 증대시키는 광학필름이 들어간다. 광학필름은 유도된 빛을 모아 밝기를 높여주는 프리즘시트와 이를 보호하는 보호시트 등으로 나뉜다. 상보의 주력 제품은 프리즘시트와 보호시트를 합한 '신복합 광학시트'(이하 '복합시트')로, 업계에 따르면 상보가 이 제품을 세계 최초로 개발했다.
디스플레이 제조시 복합시트를 사용하면 2개의 시트를 썼을 때보다 30%가량의 원가절감이 가능하고, 디스플레이를 더 얇게 만들 수 있다. 이에 따라 고급형과 저가형 TV에 모두 채용되고 있다. 상보는 복합시트를 과거 LG디스플레이9,840원, ▼-80원, -0.81%에만 납품했으나, 현재 일본 샤프, 대만 AUO, 중국 BOE, 하이얼, 하이센스 등 납품처를 확대했다. 또한 TV에만 적용되던 제품이 태블릿 PC 등으로 적용 분야도 확대되고 있다.
상보는 지난해 매출처 다각화 및 복합시트 채용률 상승에 힘입어 양호한 실적을 기록했다. 매출액은 2533억원으로 전년 대비 39% 늘고, 영업이익은 81% 늘어난 221억원을, 순이익은 11% 늘어난 80억1300만원을 기록했다. 순이익 증가율이 상대적으로 낮은 것은 이자비용, 외환차손, 사채상환손실 등의 금융비용 증가에 따른 것이다. 2011년 65억원이었던 금융비용은 지난해 142억원으로 2배 넘게 늘었다.
상보는 최근 신규 아이템 확보로 주목받고 있다. 주인공은 탄소나노튜브(CNT) 투명 필름이다. CNT는 탄소를 벌집 모양으로 배열해 이를 실처럼 만들어 다발로 묶은 것이다. 굵기는 1 나노미터로 가늘지만 강도는 강철의 100배, 전도성은 구리의 1000배다. 상보의 CNT 투명 필름은 터치스크린에 쓰이는 ITO(산화인듐주석)필름을 대체할 제품으로, 유연성도 갖추고 있어 플렉시블 디스플레이에 적합한 것으로 평가받는다.
상보는 올 3분기부터 CNT 투명 필름을 양산할 예정이다. 상보는 지난달 7일 CNT 및 그래핀 투명전극 필름의 양산 체제를 구축하기 위해 103억원 규모의 시설투자를 진행한다고 공시한 바 있다. 투자기간은 오는 7월 30일까지다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 20%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 상보의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 14점으로 전체 상장기업 중 344위(상위 20%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하고, 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
다만 재무 안정성과 현금 창출력 점수가 2점으로 낮은 평가를 받았다. 재무 안전성의 경우 지난해 4분기 말 기준 부채 비율이 100%를 웃돌고, 유동비율이 100%를 밑도는 점이 반영됐고, 현금 창출력의 경우 지난해 연간 기준 재무활동 현금흐름이 플러스(+)를 기록했고, 잉여현금흐름비율이 아이투자 기준이 7%에 미치지 못한 점이 반영됐다.
밸류에이션 점수도 0점으로 낮은 평가를 받았다. 최근 자기자본이익률(ROE)이 12.4%로 지난 3년 평균 24.1%보다 낮아진 반면 현재 주가순자산배수(PBR)가 3.7배로 지난 3년 평균 2.9배보다 높게 거래되고 있는 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[CNT, 그래핀 상용화] 이슈와 수혜주
국내에서는 삼성전자가 그래핀 개발에 가장 앞서 있으며, 한화케미칼은 CNT 대량 생산 기술을 갖고 있다. 상용화에 가까운 분야는 스마트폰 화면 등에 쓰이는 터치패널용 ITO 필름의 대체제로 2015년부터 국내외 시장이 형성될 전망이다. 이 밖에 TV 광원(BLU), 2차전지 소재로도 연구 개발 중이다.
삼성테크윈은 2011년 12월 세계 최초로 그래핀을 대량 생산할 수 있는 파일럿라인을 구축했다. 생산된 그래핀은 휴대폰 터치패널 소재로 쓰여 ITO를 대체할 예정이다. 이 밖에 포스코, LG화학, 엔바로텍, 동진세미켐 등이 그래핀 양산에 도전하고 있다.
국가과학기술위원회는 2012년 2월 7일 '그래핀 소재·부품 상용화 기술개발사업'을 통과시켰다. 이에 정부는 상용화가 가능한 9개 전략 분야에 2013년부터 6년간 최대 2100억원을 투입해 관련 연구개발을 지원할 방침이다.
유력분야는 터치패널, OLED디스플레이용 투명전극, 2차전지, 슈퍼캐파시터(비상시 전기공급장치)가 꼽힌다.
[관련 기업]
CNT, 그래핀 : 삼성전자, 삼성테크윈, 아이컴포넌트, 포스코
CNT : 한화케미칼, 제일모직, 상보, 엑사이엔씨, 대유신소재
[CNT, 그래핀 상용화] 관련종목
종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
아이컴포넌트 | 11,450원 | ▼50원 (-0.4%) | 323 | -23 | -46 | N/A | 2.71 | -17.8% |
상보 | 17,300원 | ▲500원 (3%) | 2,533 | 222 | 80 | 30.1 | 3.73 | 12.4% |
대유신소재 | 1,270원 | ▲30원 (2.4%) | 3,012 | -114 | -119 | N/A | 1.07 | -14.3% |
한화케미칼 | 16,000원 | ▼350원 (-2.1%) | 35,590 | 1,412 | 1,206 | 77.5 | 0.56 | 0.7% |
제일모직 | 94,700원 | ▼200원 (-0.2%) | 57,412 | 3,292 | 2,409 | 23.9 | 1.53 | 6.4% |
삼성테크윈 | 67,600원 | ▼900원 (-1.3%) | 27,949 | 1,215 | 1,029 | 27.8 | 2.31 | 8.3% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[상보] 투자 체크 포인트
기업개요 | TV, 모니터용 광학필름 제조업체 |
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사업환경 | ㅇ LCD TV, LED TV의 성장세로 광학필름 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망 ㅇ 상보는 프리즘 시트와 보호 시트를 결합한 복합시트 개발에 성공, 경쟁력 갖춤 |
경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 받음 |
주요제품 | ㅇ광학필름 : TV 및 모니터용 (매출 비중 84%) ㅇ윈도우 필름 : 차량 및 건물 자외선 차량용 (매출 비중 9%) ㅇ미디어 필름 : 비디오 및 CD 등 제품의 손상방지, 광고 (매출 비중 1%) |
원재료 | ㅇ 디스플레이용 PET 필름 (매입 비중 60%) ㅇ 디스플레이용 용제 외 (매입 비중 27%) ㅇ 윈도우용 PET 필름 (매입 비중 4%) ㅇ 윈도우용 용제 외 (매입 비중 6%) |
실적변수 | ㅇ 전방업체의 TV, 모니터 사업 호조 시 수혜 ㅇ 중국 등 신흥국으로의 공급처 확대 시 수혜 ㅇ 환율 하락시 영업 외 수익 발생 |
리스크 | ㅇ 부채비율이 200%가 넘어 다소 높은 수준 ㅇ 차입금 비중 40% 수준으로 위험 수준에 근접 ㅇ 시트가 필요 없는 OELD TV 개발 가능성 |
신규사업 | ㅇ 정전식 탄소나노튜브(CNT)투명필름 상용화 진행 중 ㅇ 그래핀 개발 중 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[상보] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[상보] 주요주주
성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
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기 초 | 기 말 | ||||||
주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
김상근 | 본인 | 보통주 | 3,172,355 | 27.26 | 4,595,354 | 33.88 | 신주인수권행사 |
최미영 | 처 | 보통주 | 30,540 | 0.26 | 30,540 | 0.23 | - |
김현철 | 자 | 보통주 | 37,970 | 0.33 | 46,312 | 0.34 | - |
이상근 | 임원 | 보통주 | 0 | 0 | 10,576 | 0.08 | - |
정인상 | 임원 | 보통주 | 0 | 0 | 8,344 | 0.06 | - |
계 | - | 3,240,865 | 27.85 | 4,691,126 | 34.59 | - | |
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