무학6,220원, ▲90원, 1.47%이 연일 사상 최고가를 경신해 관심을 끈다. 전날 종가로 1만9800원을 기록하며 상장 이후 가장 높은 가격을 형성했던 무학은 금일 2만원 선을 돌파하며 또 다시 최고가를 달성했다. 30일 오전 장중 2만300원까지 갔던 주가는 10시 50분 현재 1.8% 오른 2만150원에 거래되고 있다.



소주업체인 무학의 강세는 꾸준한 실적 성장이 반영된 결과로 풀이된다. 일반적으로 소주업체들은 해당 지역을 독점해 안정적인 실적이 내지만, 타 지역으로 사업 확장이 어려워 성장성이 낮다는 평가를 받는다. 그러나 무학은 이러한 시장의 편견을 비웃기라도 하듯 지난 5년간 지속적으로 성장했다. 2007년 1125억원이었던 매출액은 지난해 2113억원으로 2배 가까이 증가했다. 같은 기간 영업이익은 174억원에서 468억원으로 2.7배 늘었고, 순이익은 156억원에서 345억원으로 2배 넘게 증가했다. 2008년 ELS(주가연계증권) 손실로 순이익이 급감하기도 했지만, 증시가 상승세로 돌아서며 이후 순이익은 회복세를 탔다.

무학의 성장세는 부산지역 점유율 상승에 따른 것이다. 무학은 본래 경남지역만 과점했었다. 그러나 2007년 저도(17.9도)소주 '좋은데이'를 앞세워 부산을 본격적으로 공략하기 시작했다. 당시 '시원소주'로 부산을 과점하고 있던 대선주조는 먹튀 논란에 휩쌓이며 소비자들로부터 신뢰를 잃고 있었다. 이후 경쟁사의 시장지배력 약화와 저도주 트렌드가 맞물리면서 무학은 부산 시장을 장악하는 데 성공했다. 무학은 현재 부산에서 70% 가량의 점유율을 확보하고 있다.

최근엔 소주 판매가 호조를 보이는 가운데 가격 인상에 따라 추가적인 설적 개선에 대한 기대감이 높아지고 있다. 무학은 지난해 12월 주력 제품인 '좋은데이'의 출고가를 8.57%. '화이트소주' 출고가를 7.8% 인상했다. 소주 값을 올리면서 판매량 감소 우려가 생기기도 했지만 실제론 정 반대였던 것으로 알려졌다. 증권업계에 따르면 지난 1분기 무학의 소주 판매량은 1억600만병으로 전년 동기 대비 2.9% 증가했다. 이러한 영향 때문인 지 한국주류산업협회는 지난 2월 무학이 국내 소주 시장에서 롯데주류의 '처음처럼'을 제치고 출고량 2위를 차지했다고 밝혔다. 시장점유율을 보면 하이트진로20,600원, ▲200원, 0.98%가 49.4%로 부동의 1위를지켰고, 무학이 13.5%, 롯데주류가 12.5%를 기록했다.

증권정보 전문업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 전망한 무학의 올 1분기 추정실적 평균치는 매출액 557억원(전년비 +9%), 영업이익 120억원(+19%)이다. 이는 전년 동기 대비 각각 9%, 19%씩 개선된 수치다.

지난해 실적을 반영한 무학의 주가수익배수(PER)는 15.5배, 주가순자산배수(PBR)는 1.8배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.7%다.