자동차 업종 성장주 중에서 PER(주가수익배수) 기준으로 가장 저평가된 종목은 세원정공7,260원, ▲70원, 0.97%으로 나타났다. 이는 지난 29일 종가 기준, 자동차 업종 성장주 중 대표적인 저평가 지표인 PER이 낮은 종목 15개를 선정한 결과에 따른 것이다.

선정 기준은 자동차주 가운데 ROE(자기자본이익률)가 15~30% 이내이고, PBR(주가순자산배수)이 2배 미만인 종목들이다. 이런 기준으로 선정한 15개 종목은 모두 PER이 3.1배~7.8배 사이에 해당됐다. 연결 지배지분 또는 지분법이 적용된 순이익과 자본을 적용해 투자지표를 산출했다.

이 가운데 세원정공7,260원, ▲70원, 0.97%의 PER이 3.1배로 자동차 업종 성장주 중에서 가장 낮았다. ROE는 28.3%, PBR은 0.89배다.

세원정공 외 동원금속1,120원, ▼-16원, -1.41%, 대원산업5,970원, ▲30원, 0.51%, 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 기아차, 코리아에프티5,230원, ▼-150원, -2.79%, 성우하이텍5,720원, ▼-20원, -0.35%, 유니크3,975원, ▲15원, 0.38%, 성창오토텍3,780원, ▼-5원, -0.13%, 유라테크6,390원, ▲50원, 0.79%, 아트라스BX, 현대모비스254,000원, 0원, 0%, 삼기오토모티브, 세방전지65,800원, ▲3,200원, 5.11%, 일지테크3,990원, ▼-80원, -1.97%가 상위 15선에 해당했다.

외국인 투자자는 최근 1주일간 상위 15선 가운데 대원산업을 포함해 총 11종목을 순매수했다. 이중 지분증가율이 가장 높은 종목은 성우하이텍으로 0.5%p다.

아이투자는 사업보고서 주석에 기재된 지분법 적용 데이터를 근거로 자회사 실적이 포함된 기업의 실제 순이익을 계산한다. 우량 자회사를 보유한 회사들의 PER이 높게 나타나는 문제를 해결하기 위해서다. 이에 따른 투자지표 적용은 아이투자가 국내 최초다.

아래 리스트는 성장주 기준으로 사용한 ROE(15%~30%)와 PBR(2배 미만) 요건을 만족하는 자동차주를 골라낸 후 이를 PER이 낮은 순으로 정렬한 것이다.

[세원정공] 투자 체크 포인트

기업개요	자동차 차체 부품 생산업체. 세원 그룹 핵심 계열사로 현대·기아차와 함께 중국 자회사 실적 성장
사업환경	▷ 현대기아차의 세계시장 점유율 상승으로 관련 업체들이 수혜를 보고 있음 ▷ 중국 자회사 삼하세원기차과기유한공사(지분율 62%)의 작년 순이익이 578억원으로 전년 302억원 대비 91% 증가 ▷ 중국·브라질·러시아 등 신흥국 자동차 수요 성장은 기회 요인 ▷ 엔고, 대지진 등 영향으로 주춤했던 일본 완성차 업체들의 경쟁력 회복은 위기 요인임
경기변동	▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 생산량, 원/달러 환율에 영향을 받음
주요제품	▷ 차체 부품(COWL CROSS MEMBER, DASH PANEL 등): (99%) · COWL CROSS : 계기판 및 핸들 지지 · DASH PANEL : 엔진룸과 차량실내 사이에 칸막이 부착으로 공간을 구분하는 기능을 하며, 소음 방지기능을 함 ▷ 금형: (1%) *괄호안은 매출 비중
원재료	▷ 철판류 (35%) ▷ 매입부품: 각종 BRAKET류 외 (65%) *괄호안은 매입 비중
실적변수	▷ 현대·기아차 완성차 판매대수 증가시 수혜 ▷ 원/달러 환율 상승, 원/엔 환율 하락시 수혜
리스크	▷ 중국 내 현대·기아차 판매량 및 점유율 변동에 따라 실적 변동 가능성이 큼 ▷ 선진국 경기침체 및 일본 완성차 업체의 경쟁력 회복은 위협 요인
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[세원정공] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.12월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	416	288	342	310
영업이익(보고서)	14	8	30	32
영업이익률(%)	3.4%	2.8%	8.8%	10.3%
영업이익(K-GAAP)	14	74	30	32
영업이익률(%)	3.4%	25.7%	8.8%	10.3%
순이익(지배)	143	56	131	213
순이익률(%)	34.4%	19.4%	38.3%	68.7%

주요투자지표
이시각 PER	3.14
이시각 PBR	0.89
이시각 ROE	28.34%
5년평균 PER	3.10
5년평균 PBR	0.54
5년평균 ROE	18.63%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[세원정공] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김문기	특수	보통주	955,700	9.56	955,700	9.56	-
김성기	특수	보통주	1,589,060	15.89	1,589,060	15.89	-
정해임	특수	보통주	377,220	3.77	377,220	3.77	-
김도현	특수	보통주	229,690	2.30	229,690	2.30	-
김상현	특수	보통주	217,500	2.18	217,500	2.18	-
정해균	특수	보통주	712,150	7.12	712,150	7.12	-
김인규	특수	보통주	100,000	1.00	100,000	1.00	-
계		보통주	4,181,320	41.81	4,181,320	41.81	-
		기 타	-	-	-	-	-

[2012년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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