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[약세업종]태양광 관련업체 하락세...OCI 5%↓
태양광 관련업체가 하락세다. 29일 오전 9시 21분 현재 OCI65,000원, ▲3,000원, 4.84%는 전일 대비 5.2% 내린 13만6000원에 거래되고 있다. 오성엘에스티는 4.2% 하락한 3000원, 넥솔론은 4% 내린 1200원을 기록 중이다.
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
[태양광 에너지 확대 수혜] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 태양광 발전은 태양빛을 전기로 직접 변환시키는 발전 방식이다. 친환경적 장점에도 불구, 초기 투자비와 발전단가가 높다는 점이 최대 단점이다.
이를 보완하기 위해 태양광 산업은 정부의 보조금 및 세제지원 정책에 의존해 왔다. 2011년 하반기 재정위기에 처한 유럽 정부의 보조금 인하와 중국 등의 공급과잉으로 태양광 제품가격이 최소 30% 이상 크게 하락했다.
업계에선 2012년 하반기부터 업황이 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있다. 또 기술 개발과 공급 확대, 유가 강세로 2014년이면 화석연료를 통한 발전 단가와 태양광 발전 단가가 같아지는 '그리드 패리티'에 도달할 것으로 관측된다.
태양광 기술은 결정질형과 박막형으로 구분되는데, 결정질형이 세계시장의 대부분이다. 결정질형은 폴리실리콘→잉곳→웨이퍼→태양전지→모듈→설계시공 단계로 나눠져 있다. 단계별 기업 수도 많고 신규진입도 용이하다.
이에 삼성, LG, 현대중공업, 한화, SK 등 주요 대기업들의 진출과 수직계열화가 진행되고 있다.
* 지식경제부는 삼성전자 등 전력다소비 기업에 태양광 사용 의무화 방안을 추진한다고 발표했다. (2012.5.9)
[태양광 발전 확대 수혜]
폴리실리콘: OCI, KCC
잉곳,웨이퍼: SKC 솔믹스, 티씨케이, KCC, 오성엘에스티, 넥솔론
셀: 현대중공업, 주성엔지니어링
모듈: 웅진에너지, SDN, 에스에너지, 현대중공업, 한솔테크닉스, 신성솔라에너지
시스템 설치, 서비스: SDN, 에스에너지, LS산전, 현대중공업
소재: OCI머티리얼즈
* LG실트론은 2012.2.15 구미 태양전지 공장 증설을 보류했다.
* 한국철강은 2011년 말 박막형 태양광 투자를 정리했다.
* LG화학은 2011.12.5 폴리실리콘 신규 투자를 보류했다.
* 웅진폴리실리콘은 2011년 12월 연산 5000톤 규모 상주공장 가동을 중단했다.
* SK케미칼은 2011.11.23 폴리실리콘 사업 철수를 결정했다.
* 현대중공업은 2011.11.8 태양광 모듈공장 일부 생산 중단을 발표했다.
이를 보완하기 위해 태양광 산업은 정부의 보조금 및 세제지원 정책에 의존해 왔다. 2011년 하반기 재정위기에 처한 유럽 정부의 보조금 인하와 중국 등의 공급과잉으로 태양광 제품가격이 최소 30% 이상 크게 하락했다.
업계에선 2012년 하반기부터 업황이 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있다. 또 기술 개발과 공급 확대, 유가 강세로 2014년이면 화석연료를 통한 발전 단가와 태양광 발전 단가가 같아지는 '그리드 패리티'에 도달할 것으로 관측된다.
태양광 기술은 결정질형과 박막형으로 구분되는데, 결정질형이 세계시장의 대부분이다. 결정질형은 폴리실리콘→잉곳→웨이퍼→태양전지→모듈→설계시공 단계로 나눠져 있다. 단계별 기업 수도 많고 신규진입도 용이하다.
이에 삼성, LG, 현대중공업, 한화, SK 등 주요 대기업들의 진출과 수직계열화가 진행되고 있다.
* 지식경제부는 삼성전자 등 전력다소비 기업에 태양광 사용 의무화 방안을 추진한다고 발표했다. (2012.5.9)
[태양광 발전 확대 수혜]
폴리실리콘: OCI, KCC
잉곳,웨이퍼: SKC 솔믹스, 티씨케이, KCC, 오성엘에스티, 넥솔론
셀: 현대중공업, 주성엔지니어링
모듈: 웅진에너지, SDN, 에스에너지, 현대중공업, 한솔테크닉스, 신성솔라에너지
시스템 설치, 서비스: SDN, 에스에너지, LS산전, 현대중공업
소재: OCI머티리얼즈
* LG실트론은 2012.2.15 구미 태양전지 공장 증설을 보류했다.
* 한국철강은 2011년 말 박막형 태양광 투자를 정리했다.
* LG화학은 2011.12.5 폴리실리콘 신규 투자를 보류했다.
* 웅진폴리실리콘은 2011년 12월 연산 5000톤 규모 상주공장 가동을 중단했다.
* SK케미칼은 2011.11.23 폴리실리콘 사업 철수를 결정했다.
* 현대중공업은 2011.11.8 태양광 모듈공장 일부 생산 중단을 발표했다.
[태양광 에너지 확대 수혜] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OCI | 135,500원 | ▼8,000원 (-5.6%) | 24,090 | -137 | 525 | N/A | 1.09 | -2.1% |
| KCC | 327,500원 | ▲2,500원 (0.8%) | 28,730 | 1,483 | 4,066 | 7.5 | 0.68 | 9% |
| SKC 솔믹스 | 2,980원 | ▼25원 (-0.8%) | 956 | -273 | -390 | N/A | 0.78 | -50.9% |
| 티씨케이 | 10,950원 | ▼150원 (-1.4%) | 488 | 80 | 68 | 18.1 | 1.59 | 8.8% |
| 신성솔라에너지 | 920원 | ▼28원 (-3%) | 1,556 | -416 | -647 | N/A | 0.79 | -96.3% |
| 오성엘에스티 | 3,005원 | ▼125원 (-4%) | 1,041 | -355 | -1,161 | N/A | 2.46 | -791% |
| 넥솔론 | 1,200원 | ▼50원 (-4%) | 3,769 | -1,001 | -1,472 | N/A | 1.72 | -175.8% |
| 현대중공업 | 200,000원 | ▼2,000원 (-1%) | 250,550 | 12,847 | 11,051 | 15.7 | 0.92 | 5.8% |
| 주성엔지니어링 | 6,280원 | 0원 (0%) | 768 | -812 | -1,146 | N/A | 1.97 | -84.5% |
| 웅진에너지 | 2,000원 | ▼10원 (-0.5%) | 1,430 | -1,068 | -1,995 | N/A | 0.92 | -138.7% |
| SDN | 1,260원 | ▼20원 (-1.6%) | 298 | -138 | -229 | N/A | 0.71 | -48.8% |
| 에스에너지 | 9,450원 | ▼90원 (-0.9%) | 2,045 | 184 | 103 | 10.1 | 1.37 | 13.6% |
| 한솔테크닉스 | 27,250원 | ▼50원 (-0.2%) | 5,487 | -380 | -861 | N/A | 2.99 | -60.8% |
| OCI머티리얼즈 | 32,100원 | ▼1,750원 (-5.2%) | 2,546 | 532 | 307 | 12.1 | 1.01 | 8.4% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[OCI] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 세계 3대 폴리실리콘(태양전지 원료) 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ폴리실리콘 생산능력 확대로 시장 지배력 강화 ㅇ가격과 품질 경쟁력을 보유한 상위업체 중심으로 시장이 재편될 전망 |
| 경기변동 | ㅇ태양광은 국가의 보급정책 영향이 커 보조금 등 정부정책 영향을 받음 ㅇ소재·반도체 등 전후방 연관 효과가 큼 |
| 주요제품 | ㅇ신재생에너지 부문: 폴리실리콘 (매출비중 28%) ㅇ석유석탄화학 부문: Tar 유도체, BTX 유도체 (매출비중 34%) ㅇ무기화학: NF3, 과산화수소 등 (매출비중 33%) |
| 원재료 | ㅇMg-Si: 폴리실리콘의 주원료, 수입 ㅇ석유석탄화학 부문: FCC(매입비중 6%, SK, 수입), DNT(매입비중 6%, 휴켐스) ㅇ무기화학: 소다회, HF, 나프타 등(매입비중 6%, 수입) |
| 실적변수 | ㅇ유가상승시 대체에너지인 태양광 수요 증가로 수혜 ㅇ원/달러 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ유가 하락 시 태양광 수요 감소 ㅇ각국 정부의 친환경 에너지 정책 예산 줄어들면 태양광 발전 수요 감소 ㅇ대규모 설비투자 진행으로 매출 하락시 고정비 부담 증가 |
| 신규사업 | 지난해 진출한 사파이어 잉곳 첫 출하(2012년 3월) |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[OCI] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[OCI] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이수영 | 本人 | 보통주 | 2,604,921 | 10.92 | 2,604,921 | 10.92 | - |
| 이복영 | 弟 | 보통주 | 1,308,237 | 5.49 | 1,308,237 | 5.49 | - |
| 이화영 | 弟 | 보통주 | 1,295,198 | 5.43 | 1,295,198 | 5.43 | - |
| 이숙희 | 姉 | 보통주 | 104,492 | 0.44 | 74,492 | 0.31 | - |
| 이정자 | 妹 | 보통주 | 150,000 | 0.63 | 150,000 | 0.63 | - |
| 김경자 | 妻 | 보통주 | 5,007 | 0.02 | 5,007 | 0.02 | - |
| 이우현 | 子 | 보통주 | 214,751 | 0.90 | 214,751 | 0.90 | - |
| 이우정 | 子 | 보통주 | 196,024 | 0.82 | 100,000 | 0.42 | - |
| 이지현 | 子 | 보통주 | 5,514 | 0.02 | 5,514 | 0.02 | - |
| 이우성 | 姪 | 보통주 | 116,805 | 0.49 | 116,805 | 0.49 | - |
| 이우일 | 姪 | 보통주 | 99,330 | 0.42 | 99,330 | 0.42 | - |
| 이희현 | 姪 | 보통주 | 800 | 0.00 | 800 | 0.00 | - |
| 한상준 | 姪壻 | 보통주 | 600 | 0.00 | 600 | 0.00 | - |
| 이건영 | 從弟 | 보통주 | 8,500 | 0.04 | 8,500 | 0.04 | - |
| 이주연 | 姪 | 보통주 | 0 | 0.00 | 18,000 | 0.08 | - |
| 이우연 | 姪 | 보통주 | 0 | 0.00 | 12,000 | 0.05 | - |
| 백우석 | 임원 | 보통주 | 7,352 | 0.03 | 7,352 | 0.03 | - |
| 김상열 | 임원 | 보통주 | 108 | 0.00 | 108 | 0.00 | - |
| (주)유니온 | 특수관계법인 | 보통주 | 930,508 | 3.90 | 930,508 | 3.90 | - |
| (재)송도문화재단 | 특수관계법인 | 보통주 | 293,086 | 1.23 | 293,086 | 1.23 | - |
| (학)송도학원 | 특수관계법인 | 보통주 | 85,008 | 0.36 | 85,008 | 0.36 | - |
| ㈜유니드 | 특수관계법인 | 보통주 | 100,000 | 0.42 | 100,000 | 0.42 | - |
| 계 | 보통주 | 7,526,241 | 31.56 | 7,430,217 | 31.15 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
| 기 타 | 7,526,241 | 31.56 | 7,430,217 | 31.15 | - | ||
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