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[미리분석] 성광벤드, 1Q 실적 기대해도 되나?
26일 증시 개장에 앞서 1분기 양호한 실적을 기록한 것으로 기대되는 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13%가 주목된다. 전일 이 회사 주가는 2.7% 내린 2만3250원으로 4일 만에 하락 마감했다.
금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 추정한 성광벤드의 지난 1분기 매출액 평균은 전년 동기보다 16% 늘어난 928억원이다. 영업이익은 53% 늘어난 190억원, 순이익은 54% 늘어난 145억원이다.
이같은 우호적인 실적 전망은 국내 건설사·조선업체의 수주 증가가 늘어난데다, 특히 해양 플랜트 분야 공급 증가로 고부가가치 제품인 스테인리스강과 합금강 재질의 관이음쇠 비중이 높아져 경쟁업체 대비 높은 수익성을 유지할 것이라는 분석에 기초한 것이다. 지난 22일 삼성증권 장재연 연구원은 "지난해 해양 플랜트향 매출액은 전체 매출액의 16%였으나, 4분기 수주잔고 내 해양 플랜트 비중이 23%까지 상승했음을 고려하면 올해 수익성 개선이 지속될 것"으로 기대했다.
성광벤드는 산업용 관이음쇠 제조업체다. 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%과 함께 글로벌 산업용 관이음쇠 시장 1·2위를 다투고 있다. 증권업계에 따르면 성광벤드의 세계 시장점유율은 약 12%다. 관이음쇠(피팅: Fitting)는 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용된다. 주로 선박, 발전소, 석유화학·해양 플랜트 등에 사용된다.
지난해 성광벤드의 매출액은 3476억원으로 전년보다 36% 늘고, 이에 힘입어 영업이익은 147% 늘어난 722억원을, 순이익(연결 지배지분)은 137% 늘어난 543억원을 각각 기록했다. 회사 측은 국내 건설사의 해외수주와 조선업체의 해양플랜트 수주 증가에 힘입어 양호한 실적을 기록했다고 설명했다.
또한, 원재료인 철강재 가격이 하락한 반면 고부가가치인 스테인리스 제품의 판매 비중이 늘어난 것이 수익성 개선에 힘을 보탠 것으로 판단된다. 지난해 성광벤드의 영업이익률은 21%로 전년도 11%보다 10%포인트 높아졌다.
증권가에선 성광벤드가 올해도 양호한 연간 실적을 기록할 것으로 기대하는 분위기다. 와이이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 성광벤드의 지난 올해 매출액 평균은 전년보다 15% 늘어난 4008억원이다. 영업이익은 17% 늘어난 843억원, 순이익은 21% 늘어난 641억원이다.
삼성증권 장재연 연구원은 "1분기 신규 수주액이 687억원으로 부진했지만, 2분기부터 연말까지 대규모 수주 건들이 상당수 있어 연간 수주 목표치인 4000억원 달성할 수 있을 것으로 판단되고, 4월 현재 수주잔고가 2000억원(5~6개월치 물량)에 이르는 점을 고려해 실적 성장세가 지속될 것"으로 전망했다.
한편, 지난해 4분기 말 자본총계(연결 지배지분) 기준 성광벤드의 현재 주가순자산배수(PBR)는 1.9배로 5년 평균 2.4배보다 낮다. 지난해 연간 실적 기준 자기자본이익률(ROE) 역시 15.1%로 지난 5년 평균 18.1%보다 낮다.
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 추정한 성광벤드의 지난 1분기 매출액 평균은 전년 동기보다 16% 늘어난 928억원이다. 영업이익은 53% 늘어난 190억원, 순이익은 54% 늘어난 145억원이다.
이같은 우호적인 실적 전망은 국내 건설사·조선업체의 수주 증가가 늘어난데다, 특히 해양 플랜트 분야 공급 증가로 고부가가치 제품인 스테인리스강과 합금강 재질의 관이음쇠 비중이 높아져 경쟁업체 대비 높은 수익성을 유지할 것이라는 분석에 기초한 것이다. 지난 22일 삼성증권 장재연 연구원은 "지난해 해양 플랜트향 매출액은 전체 매출액의 16%였으나, 4분기 수주잔고 내 해양 플랜트 비중이 23%까지 상승했음을 고려하면 올해 수익성 개선이 지속될 것"으로 기대했다.
성광벤드는 산업용 관이음쇠 제조업체다. 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%과 함께 글로벌 산업용 관이음쇠 시장 1·2위를 다투고 있다. 증권업계에 따르면 성광벤드의 세계 시장점유율은 약 12%다. 관이음쇠(피팅: Fitting)는 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용된다. 주로 선박, 발전소, 석유화학·해양 플랜트 등에 사용된다.
지난해 성광벤드의 매출액은 3476억원으로 전년보다 36% 늘고, 이에 힘입어 영업이익은 147% 늘어난 722억원을, 순이익(연결 지배지분)은 137% 늘어난 543억원을 각각 기록했다. 회사 측은 국내 건설사의 해외수주와 조선업체의 해양플랜트 수주 증가에 힘입어 양호한 실적을 기록했다고 설명했다.
또한, 원재료인 철강재 가격이 하락한 반면 고부가가치인 스테인리스 제품의 판매 비중이 늘어난 것이 수익성 개선에 힘을 보탠 것으로 판단된다. 지난해 성광벤드의 영업이익률은 21%로 전년도 11%보다 10%포인트 높아졌다.
증권가에선 성광벤드가 올해도 양호한 연간 실적을 기록할 것으로 기대하는 분위기다. 와이이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 성광벤드의 지난 올해 매출액 평균은 전년보다 15% 늘어난 4008억원이다. 영업이익은 17% 늘어난 843억원, 순이익은 21% 늘어난 641억원이다.
삼성증권 장재연 연구원은 "1분기 신규 수주액이 687억원으로 부진했지만, 2분기부터 연말까지 대규모 수주 건들이 상당수 있어 연간 수주 목표치인 4000억원 달성할 수 있을 것으로 판단되고, 4월 현재 수주잔고가 2000억원(5~6개월치 물량)에 이르는 점을 고려해 실적 성장세가 지속될 것"으로 전망했다.
한편, 지난해 4분기 말 자본총계(연결 지배지분) 기준 성광벤드의 현재 주가순자산배수(PBR)는 1.9배로 5년 평균 2.4배보다 낮다. 지난해 연간 실적 기준 자기자본이익률(ROE) 역시 15.1%로 지난 5년 평균 18.1%보다 낮다.
[피팅·밸브업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
[피팅·밸브업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 태광 | 22,550원 | ▼200원 (-0.9%) | 3,569 | 461 | 332 | 17.1 | 1.47 | 8.6% |
| 성광벤드 | 23,250원 | ▼650원 (-2.7%) | 3,476 | 723 | 528 | 12.6 | 1.89 | 15.1% |
| AJS | 753원 | ▼2원 (-0.3%) | 447 | 26 | 2 | 134.1 | 0.61 | 0.5% |
| 하이록코리아 | 21,950원 | ▼350원 (-1.6%) | 1,848 | 404 | 284 | 10.5 | 1.64 | 15.7% |
| 디케이락 | 10,000원 | ▼150원 (-1.5%) | 469 | 100 | 75 | 10.6 | 1.25 | 11.8% |
| 비엠티 | 7,700원 | ▼10원 (-0.1%) | 422 | 47 | 29 | 34.2 | 1.30 | 3.8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[옵트론텍] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 카메라 이미지센서용 필터 및 광학렌즈 제조회사 |
|---|---|
| 사업환경 | 디지털카메라 성능이 높아지며 플라스틱렌즈에 비해 광학적 특성이 우수한 유리렌즈 수요 증가할 전망 |
| 경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 IT경기에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 이미지 센서용 필터 : 스마트폰, 디지털캠코더 등에 쓰임 (매출 비중 48.4%) ㅇ 광학렌즈 및 모듈 : CCTV 등에 쓰임 (매출 비중 35.9%) ㅇ 광픽업용 필터 : DVD 플레이어 등에 쓰임 (매출 비중 15.7%) |
| 원재료 | ㅇ Glass (매입 비중 58.9%) ㅇ Housing 등 (매입 비중 25.4%) ㅇ 바렐 등 (매입 비중 9.9%) |
| 실적변수 | ㅇ IT 경기 호전으로 핸드폰, 디지털 카메라, CCTV 등 판매 확대 시 수혜 ㅇ 환율 상승 시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 유동비율 100% 미만, 부채비율 100% 상회, 차입금 비중 40% 상회 |
| 신규사업 | ㅇ 8백만화소 이상 카메라를 장착한 스마트폰에 신제품 '블루필터' 공급 추진 ㅇ 블루필터 공급능력 확대를 위해 대전 2공장에 200억원 투자 ㅇ 차선이탈방지 렌즈, 후방 및 블랙박스 카메라, 보안 카메라 시장 진출 검토 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[옵트론텍] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[옵트론텍] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 임지윤 | 본인 | 보통주 | 4,999,696 | 27.6 | 4,999,696 | 25.0 | - |
| 임윤섭 | 백부 | 보통주 | 648,019 | 3.6 | 648,019 | 3.2 | - |
| 이상목 | - | 보통주 | 130,847 | 0.7 | 130,847 | 0.7 | - |
| 김호연 | - | 보통주 | 23,788 | 0.1 | 23,788 | 0.1 | - |
| (주)우림 | 관계사 | 보통주 | 1,236,910 | 6.8 | 1,236,910 | 6.2 | - |
| 계 | 보통주 | 7,039,260 | 38.3 | 7,039,260 | 35.2 | - | |
| 우선주 | 0 | 0.0 | 0 | 0.0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0.0 | 0 | 0.0 | - | ||
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