코리아써키트8,080원, 0원, 0%의 주가가 하락하고 있다. 코리아써키트는 작년 5월 1만200원에서 11월 2만4700원까지 142% 급등했다. 그러나 이후 하락이 시작돼 코리아써키트는 현재 52주 최고가 대비 23% 낮은 가격인 1만8900원대에 거래되고 있다. 코리아써키트의 최근 1년간 수익률은 시장을 69%p 상회했다. 코리아써키트는 다시 시장 인기주식으로 부활할 수 있을까.



▷ 인터플렉스 보유한 인쇄회로기판 제조사

코리아써키트는 영풍그룹의 인쇄회로기판(PCB) 제조사다. 매출의 65%가 모바일용 PCB에서 발생하며, 삼성전자 갤럭시 시리즈 메인 개발업체로 모바일용 PCB 개발을 선도하고 있다. 지분 32%를 보유하고 있는 자회사 인터플렉스8,900원, ▲190원, 2.18%의 연성인쇄회로기판(FPCB) 사업도 호조다. 코리아써키트가 보유한 인터플렉스 지분의 시장가격은 1836억원으로 코리아써키트 시가총액의 52%에 달한다.



인쇄회로기판은 에폭시 수지로 만든 절연판 위에 동박을 입혀 회로를 만든다. 전자기기에서 반도체, 콘덴서 등 각 부품을 서로 전기적으로 연결해주는 핵심부품이다. 전기배선을 효율적으로 설계할 수 있어 전자기기의 크기를 줄이고 성능을 높일 수 있다. 스마트폰 보급으로 고성능 PCB 수요가 늘어나 PCB제조 기업들이 호황을 누리고 있다. PCB산업은 중국 및 동남아시아의 저가 제품과 경쟁하고 있어 환율에 영향을 크게 받는다.

코리아써키트의 지난해 4분기 매출액은 1146억원을 기록해 전년 동기 대비 13% 성장했다. 매출확대에 힘입어 4분기 영업이익도 전년 동기 34억원 대비 113% 증가한 76억원을 기록했다.

▷ 최근 외국인 매수 시작 및 유상증자 공시

외국인은 지난 3월부터 코리아써키트의 주식을 매도하기 시작했다. 지난 3월 1.3%던 외국인 지분율은 한 달간 0.9%까지 하락했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 9일부터 코리아써키트의 주식을 5 거래일동안 순매수했다. 코리아써키트의 외국인 지분율도 1.7%로 다시 상승하고 있다.

코리아써키트는 지난 5일 주주배정 방식으로 828억원의 유상증자를 공시했다. 4월 22일까지 주식을 보유한 주주에게 유상증자 신주가 배정되며 청약예정일은 5월 28일과 5월 29일이다. 6월 17일 상장 예정으로 신규자금은 공장 신축과 증설에 사용할 예정이다.

코리아써키트의 최대주주는 상장회사 영풍386,000원, ▼-7,000원, -1.78%으로 계열사를 포함해 코리아써키트 보통주 60.3%를 확보하고 있다. 국민연금공단은 코리아써키트의 주요주주로, 지난 3월 18일 20만9420주를 매수해 코리아써키트 지분율을 5.1%에서 6.2%로 늘렸다고 보고했다.

▷ 주식MRI 분석 결과 : 상위 4%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 코리아써키트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 61위(상위 4%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주 식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 삼성전자는 스마트폰 세계 시장 점유율 1위 기업이다. 시장 조사 전문 기관 스트래티지애널리틱스에 따르면 삼성전자는 2012년 4분기에 스마트폰 6300만대를 판매했다. 2013년 1분기 판매량은 전년 동기 대비 63%, 전분기 대비 10% 늘어난 7000만대로 예측된다. 2013년 4월 말 갤럭시S4가 출시되면 삼성전자 스마트폰 점유율은 더욱 높아질 전망이다.

LTE 폰에서도 시장점유율 1위를 기록해 삼성전자 스마트폰에 부품을 제공하는 기업들의 실적도 개선될 것으로 전망된다.

삼성전자 스마트폰 부품 원가 구성은 LCD모듈이 15%로 가장 높고, 낸드 14%, 디램 7%, 카메라모듈과 WiFi, 터치모듈 등이 5%를 차지한다.

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체]
ㅇ LCD모듈 : 삼성디스플레이, 삼성LCD, 디스플레이텍(중저가)
ㅇ 프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇ D램, 낸드플래시, LDI : 삼성전자
ㅇ 터치모듈 : 에스맥(35%), 시노펙스(30%), 멜파스(20%), 일진디스플레이(5%), 유아이디, 태양기전, 모린스
ㅇ 터치IC : ATMEL/Cypress(70%), 멜파스(30%)
ㅇ 카메라모듈 완성품 : 삼성전기, 삼성광통신, 파트론, 캠시스, 엠씨넥스
ㅇ 카메라모듈 IR필터 : 옵트론텍, 나노스
ㅇ 카메로모듈 렌즈 : 세코닉스, 디지탈옵틱, 코렌
ㅇ 카메라모듈 AFA : 삼성전기, 하이소닉, 아이엠, 자화전자
ㅇ WiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기(50%), Murata(30%),TDK(20%)
ㅇ 안테나 : 파트론(45%), 아모텍(5%)
ㅇ 아이솔레이터 : 파트론(80%)
ㅇ 필터/듀플렉서 : 와이솔(35%), 이노칩
ㅇ 배터리 : 삼성SDI(50%), LG화학(30%)
ㅇ 오디오IC : 삼성전기(50%), 블루콤(25%), 이엠텍(15%)
ㅇ 커넥터 : 우주일렉트로닉스(10%), 교세라(50%), 마쯔시다(40%)
ㅇ 고다층기판(HDI) : 삼성전기, 대덕전자, 코리아써키트, 디에이피
ㅇ 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 대덕GDS, 플렉스컴, 비에이치
ㅇ 케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔, 우전앤한단
ㅇ 금속물 : KH바텍

* 괄호안은 부가 설명 또는 공급점유율

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
디스플레이텍	9,380원	▲40원 (0.4%)	2,937	222	170	9.7	1.84	19.1%
시노펙스	2,305원	▼40원 (-1.7%)	5,100	12	-341	N/A	1.64	-37.3%
멜파스	17,550원	▲100원 (0.6%)	3,833	238	139	22.6	1.96	8.7%
일진디스플	22,650원	▼300원 (-1.3%)	5,965	646	641	10.1	4.31	42.5%
유아이디	10,900원	▼100원 (-0.9%)	580	161	124	10.5	3.38	32.2%
태양기전	18,600원	▼650원 (-3.4%)	2,042	66	-11	74.9	2.61	3.5%
모린스	3,100원	0원 (0%)	372	-172	-193	N/A	1.72	-76%
삼성전기	91,600원	▼1,600원 (-1.7%)	54,692	3,734	4,981	15.8	1.79	11.3%
파트론	22,100원	▲100원 (0.5%)	7,815	865	680	11.8	4.38	37.1%
캠시스	3,725원	▼65원 (-1.7%)	2,224	53	-13	N/A	1.97	-8.3%
엠씨넥스	13,350원	▼350원 (-2.5%)	1,593	62	22	34.1	1.48	4.3%
옵트론텍	15,300원	▼300원 (-1.9%)	1,356	255	161	31.1	3.59	11.5%
나노스	24,850원	▲250원 (1%)	968	64	54	28.2	5.51	19.5%
세코닉스	31,350원	▼350원 (-1.1%)	1,479	148	151	15.1	2.56	17%
디지탈옵틱	22,700원	▲100원 (0.4%)	836	122	91	15.6	2.88	18.5%
코렌	8,390원	▼120원 (-1.4%)	874	57	41	31.6	2.38	7.5%
하이소닉	7,950원	▼200원 (-2.5%)	483	71	37	22.6	2.52	11.1%
아이엠	6,290원	▼170원 (-2.6%)	1,074	-16	11	76.9	1.68	2.2%
자화전자	27,500원	▼350원 (-1.3%)	3,013	303	266	11.6	2.59	22.3%
아모텍	19,300원	▲650원 (3.5%)	1,800	172	114	19.8	1.60	8.1%
와이솔	11,800원	▲50원 (0.4%)	889	153	121	15.9	2.42	15.3%
이노칩	14,550원	▲300원 (2.1%)	716	187	145	14.8	2.58	17.4%
삼성SDI	125,000원	▼2,000원 (-1.6%)	49,078	582	25,472	3.9	0.78	20%
LG화학	237,000원	▼5,000원 (-2.1%)	204,428	17,270	14,403	10.7	1.51	14.1%
블루콤	10,050원	0원 (0%)	575	71	59	25.9	0.98	3.8%
이엠텍	22,450원	▲50원 (0.2%)	2,036	100	132	14.9	4.79	32.2%
우주일렉트로	27,450원	▼950원 (-3.4%)	1,800	164	79	32.4	1.82	5.6%
대덕전자	11,100원	0원 (0%)	7,510	586	479	11.2	1.25	11.2%
코리아써키트	18,450원	▼400원 (-2.1%)	4,398	337	244	9.3	1.37	14.7%
디에이피	10,200원	▼200원 (-1.9%)	3,096	277	209	11.3	3.45	30.5%
인터플렉스	40,550원	▼450원 (-1.1%)	7,654	465	544	10.5	1.91	18.1%
대덕GDS	20,050원	▲500원 (2.6%)	4,645	416	340	11	1.09	9.9%
플렉스컴	22,000원	▼400원 (-1.8%)	3,413	233	193	14.3	3.16	22.1%
비에이치	12,750원	▼50원 (-0.4%)	2,256	185	128	13.7	2.73	19.9%
인탑스	28,200원	▼550원 (-1.9%)	5,551	244	407	5.5	0.77	13.8%
신양	18,800원	▼300원 (-1.6%)	1,531	5	-21	N/A	3.56	-7.3%
모베이스	22,150원	▼300원 (-1.3%)	943	50	31	10.9	2.41	22%
피앤텔	4,700원	▼20원 (-0.4%)	359	-218	-206	N/A	0.64	-29.6%
우전앤한단	9,400원	▼90원 (-0.9%)	2,907	113	108	21.5	1.70	7.9%
KH바텍	19,250원	▼200원 (-1%)	2,414	144	79	N/A	1.65	-1.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[코리아써키트] 투자 체크 포인트

기업개요	영풍 계열 모바일 기기 및 반도체용 인쇄회로기판(PCB) 제조업체
사업환경	ㅇ스마트폰 보급 확산으로 휴대폰용 인쇄회로기판(PCB) 수요는 증가할 것으로 전망 ㅇPCB는 첨단기술 분야인 군수, 자동차, 산업용 로봇, 첨단 의료기기 산업에도 확대 적용될 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 반도체, 모바일기기 생산량에 영향을 받음
주요제품	ㅇ고다층(MLB) PCB: 통신기기용 단말기, 메모리모듈 등 (매출 비중 75%) ㅇ패키지(PKG) PCB: 반도체 패키지용 PCB (매출 비중 23%)
원재료	ㅇ동박판: 두산전자, EMC에서 구입 (매입 비중 19%) ㅇ약품: 희성금속에서 구입 (매입 비중 33%) ㅇ외주가공비: 삼화양행에 위탁 (매입 비중 45%)
실적변수	ㅇ모바일기기 생산량 증가시 수혜 ㅇ원/달러 환율 상승시 영업외 수익 발생
리스크	ㅇ원/달러 환율 하락시 영업외 손실 발생
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[코리아써키트] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.12월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	4,398	3,481	2,441	2,142
영업이익(보고서)	337	56	-30	-32
영업이익률(%)	7.7%	1.6%	-1.2%	-1.5%
영업이익(K-GAAP)	337	56	-30	-32
영업이익률(%)	7.7%	1.6%	-1.2%	-1.5%
순이익(지배)	244	46	62	32
순이익률(%)	5.5%	1.3%	2.5%	1.5%

주요투자지표
이시각 PER	9.33
이시각 PBR	1.37
이시각 ROE	14.66%
5년평균 PER	18.78
5년평균 PBR	0.72
5년평균 ROE	5.46%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[코리아써키트] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)영풍	본인	보통주	6,827,580	36.44	6,827,580	36.44	-
(주)영풍	본인	우선주	1,282,380	43.26	1,282,380	43.26	-
시그네틱스(주)	계열사	보통주	2,180,000	11.64	2,180,000	11.64	-
장형진	본인	보통주	792,690	4.23	792,690	4.23	-
김혜경	친인척	보통주	333,780	1.78	333,780	1.78	-
장세환	친인척	보통주	601,910	3.21	601,910	3.21	-
장세준	친인척	보통주	489,000	2.61	489,000	2.61	-
최창걸	계열사임원	보통주	52,730	0.28	52,730	0.28	-
최창걸	계열사임원	우선주	0	0	7,140	0.24	장내매수
이광원	임원	보통주	7,000	0.04	21,000	0.11	장내매수
계		보통주	11,284,690	60.24	11,298,690	60.31	-
		우선주	1,282,380	43.26	1,289,520	43.50	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[코리아써키트] 최신 투자 정보

• [큰손동향] 국민연금, 33개 신규 보유...어떤 종목?
• [즉시분석] 코리아써키트 3%↑...MRI점수 상위 4%
• [분석] 갤럭시S4에 IVH HDI 장착...관련주는?
• [미리분석] 코리아써키트, 약세 벗어날까?
• [큰손동향] 국민연금, '또' 질렀다.. 4분기 22개 신규 편입