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[승부주] 부스타, 산업용 보일러 전문회사
편집자주
'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌, 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
부스타3,890원, ▲25원, 0.65%의 주가가 하락하고 있다. 부스타는 지난해 6월 3390원에서 12월 6160원까지 82% 급등했다. 그러나 이후 하락을 시작해 현재 52주 최고가 대비 28% 낮은 4400원대에 거래되고 있다. 부스타의 최근 1년 수익률은 시장수익률을 7%p 상회했다. 부스타는 다시 시장 인기주식으로 부활할 수 있을까.
▷ 산업용 보일러 전문 회사
부스타는 1973년에 설립돼 41년째 산업용 보일러만 만들어 온 국내 산업용 보일러 1위 회사다. 산업용 보일러 판매와 유지보수가 주력사업이다. 부스타 브랜드는 산업용 보일러 시장에서 확고한 위치를 차지한다.
보일러는 석유, 석탄, 도시가스 등 화석연료를 태워 고열로 증기를 발생시키는 장치다. 물과 증기를 담는 보일러 본체와 연료의 연소장치로 구성된다. 산업용 보일러는 화력발전, 선박 엔진 증기터빈 등에 고온고압의 증기를 공급하며 각종 생산시설 및 건설 현장에서 사용한다.
부스타의 주력 상품은 관류식 보일러다. 관류보일러는 긴 관 한쪽에 물을 넣고 가열해 다른 쪽으로 증기를 뽑아내는 보일러다. 크기는 작지만 가동 후 3분 이내에 증기를 만들어낼 수 있어 일반 보일러에 비해 기동 및 정지 시간이 짧다. 따라서 보일러 운전원의 조기 출근이나 늦은 퇴근이 필요 없어 근무조건을 향상시키고 연료소비가 크게 절약된다.
과거에는 생산시설에서 대용량 보일러를 주로 사용했지만, 에너지 절약을 위해 소형 관류식 보일러를 다수 사용하는 방식으로 변하고 있다. 부스타는 소형 관류식 보일러를 여러 대 연결한 스크럼 시스템을 공급해 기업들의 에너지 효율 증가와 보일러 설치면적 축소를 돕고 있다. 소용량 보일러를 다수 설치하면 몇몇 보일러 고장이 있어도 나머지 보일러를 돌려 안정적인 증기공급이 가능하다.
일본의 산업용 보일러 시장은 관류 보일러가 98% 이상을 차지하고 있다. 대용량 보일러 시장도 스크럼 시스템으로 전환이 이루어진 상태다. 일본은 스크럼 시스템을 통해 에너지 절약 및 온실가스 감축에 기여하고 있다. 한국도 에너지 절약과 온실가스 감축이 주요 국가 과제다. 따라서 한국의 대용량 보일러 시장도 일본처럼 스크럼 시스템으로 서서히 전환될 것으로 예상한다.
산업용 보일러의 성수기는 하반기다. 보일러는 겨울이 오기 직전에 보수하는 일이 많고, 공공기관의 예산집행이 상반기보다 하반기에 집중되기 때문이다. 공공기관 보일러 납품은 중소기업만 가능하기 때문에 진입장벽이 된다. 산업용 보일러는 제품 원재료의 80%가 강관, 철판 등 철강제품으로 철강가격에 영향을 받는다.
거래처 확대와 품목 증가로 부스타의 지난해 4분기 매출액은 177억원을 기록해 전년 동기 대비 21% 성장했다. 다만 지급수수료 등 판관비의 증가로 4분기 영업이익은 전년 동기 11억원 흑자에서 3억원 적자로 전환됐다. 부스타는 2013년 실적 전망에서 영업력 강화와 교체주기 도래로 2012년 대비 11% 높은 영업이익 40억원을 예상하고 있다고 공시했다.
▷ 최근 외국인 매수 시작
외국인은 작년 12월부터 부스타의 주식을 매도하기 시작했다. 작년 12월 0.8%던 외국인 지분율은 외국인은 올해 1월 0.1% 까지 하락했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 10일부터 사흘 연속으로 부스타의 주식을 순매수했다. 부스타의 외국인 지분율도 0.8%로 상승하고 있다.
▷ 주식MRI 분석 결과 : 상위 10%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 부스타의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 167위(상위 10%)를 차지했다.중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[부스타] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 산업용 보일러 전문 기업 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 고효율, 친환경 위주 보일러 선호로 교체수요가 꾸준히 발생할 것으로 전망 ㅇ 부스타 주력 제품인 관류 보일러는 인건비와 연료소비 절감이 가능 ㅇ 신제품인 8톤 보일러와 히트펌프 시장은 꾸준히 성장할 전망 |
| 경기변동 | 건설경기 및 제조업 설비투자에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 관류보일러 (매출 비중 37%) ㅇ 진공보일러 (매출 비중 13%) ㅇ 무압보일러 (매출 비중 1%) |
| 원재료 | ㅇ 강관 (매입 비중 7%) ㅇ 가스전자밸브 (매입 비중 6%) ㅇ 철판 (매입 비중 9%) |
| 실적변수 | ㅇ 고효율, 친환경 위주의 보일러 교체 수요 증가 시 수혜 ㅇ 공공기관의 예산집행 시점과 겨울 전 교체 수요가 맞물려 하반기에 매출 증가 ㅇ 중국향 매출 증가 시 수혜 ㅇ 히트펌프 시장 확대 시 수혜 |
| 리스크 | 국내 시장 포화 상태 |
| 신규사업 | 히트펌프 사업 진출 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[부스타] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[부스타] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 유동근 | 본인 | 보통주 | 2,320,351 | 28.44 | 2,320,351 | 28.44 | - |
| 임기석 | 임원 | 보통주 | 816,464 | 10.01 | 816,464 | 10.01 | - |
| 송인구 | - | 보통주 | 627,999 | 7.70 | 0 | 0.00 | - |
| 이병희 | 임원 | 보통주 | 3,727 | 0.05 | 3,727 | 0.05 | - |
| 김기종 | 임원 | 보통주 | 28,086 | 0.34 | 28,086 | 0.34 | - |
| 윤찬원 | 임원 | 보통주 | 8,446 | 0.10 | 8,446 | 0.10 | - |
| 변경섭 | - | 보통주 | 5,751 | 0.07 | 0 | 0.00 | - |
| 심광용 | 임원 | 보통주 | 10,000 | 0.12 | 10,000 | 0.12 | - |
| 최철규 | 임원 | 보통주 | 10,000 | 0.12 | 0 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 3,830,824 | 46.95 | 3,197,074 | 39.06 | - | |
| 기타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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