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[즉시분석] 무학, 신고가...올 예상 실적은?

무학이 52주 최고가를 경신했다. 12일 오후 2시 50분 현재 무학6,220원, ▲90원, 1.47%은 2.9%(500원) 오른 1만7450원에 거래되고 있다.

무학의 최근 강세는 기관의 매수세도 한몫했다. 지난달부터 기관은 무학을 꾸준히 사들였다. 3월 첫 거래일부터 전일까지 기관의 누적 순매수 규모는 28만6502주로 상장주식수의 1.06%다. 이기간 주가는 23% 올랐다.



무학은 지난해 12월 주력 제품인 '좋은데이'의 출고가를 8.57% 인상했다. 이로써 좋은데이 가격은 기존 875원에서 950원으로 75원 올랐다. 또 '화이트소주' 출고가도 900원에서 970원으로 7.8% 인상했다.

가격인상에도 불구하고 소주 판매량은 더욱 늘고 있다. 증권업계에 따르면 올 1분기 소주 판매량은 1억600만병으로 전년 동기 대비 2.9% 증가했다. 이에 따라 무학의 매출과 이익 모두 개선될 것으로 기대된다.

무학은 경남지역을 대표하는 소주 판매 회사로 업계 3위다. 주력 제품으로는 '좋은데이', '화이트소주'등이 있다. 무학은 16.9도의 순한 소주 '좋은데이' 판매 신장과 더불어 시장을 넓혀가고 있다. 지난해 말 시장점유율은 14%로 지난해보다 1.1%P 증가했다. 2위인 롯데BG와의 격차는 1.1%P에 불과하다.

무학은 부산지역에서의 성공 노하우를 바탕으로 대전 지역과 수도권을 공략할 계획이다. 올해 대전지역 점유율을 30%까지 끌어올리고, 내년엔 수도권으로 영업지역을 확대하겠다는 중장기 비전을 세워놓고 있다.

증권정보업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 전망한 무학의 올해 예상실적 평균치는 2314억원, 영업이익은 552억원이다. 매출액은 작년보다 10%, 영업이익은 18% 증가한다는 분석이다.



▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 6%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 무학의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 110위(상위 6%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력이 낮은 것은 재무활동 현금흐름이 (+)고 잉여현금흐름이 (-)인 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.



[무학] 투자 체크 포인트

기업개요 '좋은데이' 브랜드를 보유한 경남지역 소주 회사
사업환경 ㅇ 20도 이하 저도소주 출시로 여성 및 젊은층 등 다양한 음주층을 확보해 시장점유율이 증가하는 추세
ㅇ 2007년 계열사 무학스틸 흡수합병으로 전기모터용 소재 생산
경기변동 불경기일수록 저가 주류 소비는 증가, 계절적인 요인에 영향을 받음
주요제품 ㅇ 주류사업부: 희석식소주외 (매출 비중 89%)
ㅇ 스틸사업부: 전기강판외 (매출 비중 11%)
원재료 ㅇ 주정: 주류제조용 원료, 대한주정판매에서 매입 (매입 비중 70%)
ㅇ 전기강판외: 스틸사업부 원료, POSCO등에서 매입 (매입 비중 29%)
실적변수 ㅇ 동절기에 판매량 증가
ㅇ 명절에 주류선물셋트와 약주류 일시적 판매증가
리스크 업체간 경쟁심화로 점유율(현재 부산지역 65%) 하락
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[무학] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.12월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 2,113 1,957 1,593 1,355
영업이익(보고서) 468 451 334 276
영업이익률(%) 22.1% 23% 21% 20.4%
영업이익(K-GAAP) 468 451 334 276
영업이익률(%) 22.1% 23% 21% 20.4%
순이익(지배) 360 418 310 454
순이익률(%) 17% 21.4% 19.5% 33.5%
주요투자지표
이시각 PER 0.00
이시각 PBR 0.00
이시각 ROE 0.00%
5년평균 PER N/A
5년평균 PBR N/A
5년평균 ROE N/A

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[무학] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
최재호본인보통주13,031,63549.7213,231,80049.74주식배당
이지수보통주257,7130.98261,6710.98주식배당
강민철임원보통주00.001,3800.01-
박흥상임원보통주00.002410.00-
박수홍임원보통주20.0020.00-
이종수임원보통주1,9820.013,4720.01주식배당 외
(주)무학자사주등보통주988,6103.77207,0120.78주식기부 외
보통주14,279,94254.4813,705,57851.52-
------
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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