에이텍이 장 마감을 앞두고 상승세다. 5일 오후 2시 49분 현재 에이텍12,460원, ▲390원, 3.23%은 4.5%(240원) 오른 5080원에 거래되고 있다.

지난해 11월 8일 아이투자는 ‘한쪽리포트’ 코너에서 에이텍을 소개했다. 당시 아이투자는 ▲ 교통카드 단말기 유지보수 매출 증가 ▲ 공공용 컴퓨터 중소기업 적합업종 지정 시 수혜 ▲ 교통카드 단말기 공급 완료에 따른 성장 둔화 우려는 리스크 등을 들어 에이텍을 다뤘다. 소개 당시 주가는 3710원이며, 적정주가로 4700원을 제시했다. 현재 주가는 이미 적정주가를 넘어선 상태다. 이기간 주가 상승률은 37%다. (바로가기: [한쪽]에이텍, 교통카드 솔루션으로 체질 강화)

에이텍은 데스크탑 PC를 조립해 공공기관에 납품하는 업체다. 더불어 교통카드 솔루션, 시스템 통합(SI) 사업을 겸하고 있다. 사업 부문별 매출 비중은 교통카드 8%, 조립PC·모니터(디스플레이) 35%, 유지보수 25% 등이다.

교통카드 솔루션은 대중교통이용 활성화와 환경오염을 줄이기 위해 정부가 도입했다. 교통시스템에 IT를 접목한 지능형교통시스템(ITS: Intelligent Transportation System)이 대표적이다. 때문에 민간보다는 공공부문 성격이 강하다. 또한 버스와 지하철 간 환승 및 거리에 비례한 요금제를 도입하는 등 첨단IT 기술이 접목된 분야다.

디스플레이 부문도 정부 및 공공기관이 주 수요처다. 에이텍은 지난해 말 기준 공공기관용PC 시장에서 6.9%의 점유율을 기록하고 있다. 시스템 구축도 마찬가지다. 다년간 정부통합전산센터, 우체국 금융시스템을 중심으로 업무를 수행하고 있다. 공공기관 의존도가 높아 정부의 예산정책에 따라 실적 영향을 받는다.

이 회사의 지난해 매출액은 1180억원으로 2011년보다 6% 늘었다. 반면 원가율이 오르면서 영업이익은 62억3000만원을 기록, 35% 줄었다. 투자부동산처분이익 32억원이 발행해 순이익은 34% 증가한 74억9000만원을 냈다.

지난 1월 대신증권은 에이텍을 경제민주화 수혜주로 꼽았다. 디스플레이와 SI부문이 중소기업 적합품목으로 지정돼 에이텍의 점유율이 늘어날 것으로 봤다. 특히 데스크탑PC의 경우 2015년까지 단계적으로 대기업 공급이 폐지된다. SI시장도 소프트웨어 산업 진흥법 개정안에 따라 중소기업 위주로 재편될 예정이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 18%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에이텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 304위(상위 18%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 현재 주가수익배수(PER)가 8.7배로 5년 평균에 근접한 점 등이 반영됐다. 현금 창출력이 낮은 것은 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 잉여현금흐름 비율이 (-)를 기록한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.