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[올해도 좋을까?] 성광벤드, 영업익 급증...앞으론?
주식 시장이 약세인 가운데 지난해 코스닥 상장사 중 높은 수준의 영업이익 증가율을 기록한 성광벤드20,350원, ▲3,550원, 21.13%가 이틀째 상승세를 나타내고 있다. 4일 오전 9시 41분 현재 4.2% 오른 2만3550원에 거래 중이다.
지난 2일 아이투자가 발표한 '2012년 코스닥 상장사 영업이익 증가율 상위 50선'에서 성광벤드는 148%의 증가율로 전체 코스닥 상장 기업 1005개 중에 42위를 차지했다. 이는 상위 4%에 해당하는 것이다.
같은 기준으로 비교하기 위해 영업이익은 종전 회계기준(GAAP)을 사용했다. GAAP 기준 영업이익은 매출총이익에서 판관비를 빼서 계산한다. 2012년 영업이익이 25억원 미만인 기업은 제외했다.
이같은 영업이익 급증은 글로벌 금융위기로 위축됐던 세계 플랜트 시장이 회복세를 나타낸 결과로 풀이된다.
지난해 성광벤드의 매출액은 3476억원으로 전년보다 36% 늘고, 이에 힘입어 영업이익은 147% 늘어난 722억원을, 순이익(연결 지배지분)은 137% 늘어난 543억원을 각각 기록했다. 회사 측은 국내 건설사의 해외수주와 조선업체의 해양플랜트 수주 증가에 힘입어 양호한 실적을 기록했다고 설명했다.
또한, 증권가에 따르면 원재료인 철강재 가격이 하락한 반면 고부가가치인 스테인리스 제품의 판매 비중이 늘어난 것이 수익성 개선에 힘을 보탰다. 지난해 성광벤드의 영업이익률은 21%로 전년도 11%보다 10%포인트 높아졌다.
증권가에선 성광벤드가 올해도 실적 성장세를 지속할 것으로 기대하는 분위기다. 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권가가 전망한 성광벤드의 올해 매출액 평균은 전년보다 18% 늘어난 4086억원이다. 영업이익은 18% 늘어난 855억원, 순이익은 23% 늘어난 648억원이다.
이같은 우호적인 실적 전망은 국내 건설사·조선업체의 해외 수주 증가에 힘입어 매출이 늘고, 이에 더해 해양·가스플랜트향 공급 증가로 고부가가치 제품인 스테인리스강과 합금강 재질의 관이음쇠 비중이 높아져 경쟁업체 대비 높은 수익성을 유지할 것이라는 분석에 기초한 것이다.
성광벤드는 산업용 관이음쇠 제조업체다. 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%과 함께 글로벌 산업용 관이음쇠 시장 1·2위를 다투고 있다. 증권업계에 따르면 성광벤드의 세계 시장점유율은 약 12%다. 관이음쇠(피팅: Fitting)는 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용된다. 주로 선박, 발전소, 석유화학·해양 플랜트 등에 사용된다.
한편, 지난해 실적 기준 성광벤드의 현재 주가수익배수(PER)는 12.3배에 거래되고 있다.
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
지난 2일 아이투자가 발표한 '2012년 코스닥 상장사 영업이익 증가율 상위 50선'에서 성광벤드는 148%의 증가율로 전체 코스닥 상장 기업 1005개 중에 42위를 차지했다. 이는 상위 4%에 해당하는 것이다.
같은 기준으로 비교하기 위해 영업이익은 종전 회계기준(GAAP)을 사용했다. GAAP 기준 영업이익은 매출총이익에서 판관비를 빼서 계산한다. 2012년 영업이익이 25억원 미만인 기업은 제외했다.
이같은 영업이익 급증은 글로벌 금융위기로 위축됐던 세계 플랜트 시장이 회복세를 나타낸 결과로 풀이된다.
지난해 성광벤드의 매출액은 3476억원으로 전년보다 36% 늘고, 이에 힘입어 영업이익은 147% 늘어난 722억원을, 순이익(연결 지배지분)은 137% 늘어난 543억원을 각각 기록했다. 회사 측은 국내 건설사의 해외수주와 조선업체의 해양플랜트 수주 증가에 힘입어 양호한 실적을 기록했다고 설명했다.
또한, 증권가에 따르면 원재료인 철강재 가격이 하락한 반면 고부가가치인 스테인리스 제품의 판매 비중이 늘어난 것이 수익성 개선에 힘을 보탰다. 지난해 성광벤드의 영업이익률은 21%로 전년도 11%보다 10%포인트 높아졌다.
증권가에선 성광벤드가 올해도 실적 성장세를 지속할 것으로 기대하는 분위기다. 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권가가 전망한 성광벤드의 올해 매출액 평균은 전년보다 18% 늘어난 4086억원이다. 영업이익은 18% 늘어난 855억원, 순이익은 23% 늘어난 648억원이다.
이같은 우호적인 실적 전망은 국내 건설사·조선업체의 해외 수주 증가에 힘입어 매출이 늘고, 이에 더해 해양·가스플랜트향 공급 증가로 고부가가치 제품인 스테인리스강과 합금강 재질의 관이음쇠 비중이 높아져 경쟁업체 대비 높은 수익성을 유지할 것이라는 분석에 기초한 것이다.
성광벤드는 산업용 관이음쇠 제조업체다. 태광16,090원, ▲1,300원, 8.79%과 함께 글로벌 산업용 관이음쇠 시장 1·2위를 다투고 있다. 증권업계에 따르면 성광벤드의 세계 시장점유율은 약 12%다. 관이음쇠(피팅: Fitting)는 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용된다. 주로 선박, 발전소, 석유화학·해양 플랜트 등에 사용된다.
한편, 지난해 실적 기준 성광벤드의 현재 주가수익배수(PER)는 12.3배에 거래되고 있다.
[피팅·밸브업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 피팅(관이음쇠)은 배관을 수평이나 수직으로 연결해주는 장치다. 밸브는 배관을 열고 닫는 장치를 의미한다. 피팅과 밸브는 배관이 필요한 석유화학, 발전, 담수, 조선, 해양구조물 각종 플랜트(공장)의 필수 자재다.
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
조선업의 수주 증가와 국내 EPC(설계, 자금조달, 시공까지 하는 프로젝트)종합업체의 중동 플랜트 수주물량 증가로 피팅업체의 수주량도 늘고 있다.
[관련 기업]
피팅업체: 태광(51%, 2010년 국내시장 점유율), 성광벤드(38%), AJS(10%).
계장용 피팅밸브: 하이록코리아(국내 1위), 비엠티, 디케이락
[피팅·밸브업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 태광 | 23,700원 | ▲550원 (2.4%) | 3,569 | 461 | 332 | 17.1 | 1.47 | 8.6% |
| 성광벤드 | 23,550원 | ▲950원 (4.2%) | 3,476 | 723 | 528 | 11.8 | 1.77 | 15.1% |
| AJS | 746원 | ▼12원 (-1.6%) | 447 | 26 | 2 | 135.7 | 0.62 | 0.5% |
| 하이록코리아 | 21,400원 | ▲300원 (1.4%) | 1,848 | 404 | 284 | 9.7 | 1.52 | 15.7% |
| 디케이락 | 10,550원 | ▲300원 (2.9%) | 469 | 100 | 75 | 10.8 | 1.28 | 11.8% |
| 비엠티 | 6,890원 | ▼70원 (-1%) | 422 | 47 | 29 | 30.4 | 1.15 | 3.8% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~12월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[성광벤드] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 산업용 관이음쇠(피팅) 제조업체 (태광과 함께 세계 시장 점유율 1·2위) |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 국제 유가 상승으로 에너지 개발 수요가 늘어나면서 해양플랜트·석유화학 플랜트용 관이음쇠 수요 증가할 전망 ㅇ'스테인레스', '알로이' 등 고마진 제품 수요 증가로 관이음쇠 업체들의 이익률이 개선될 것으로 전망 ㅇ 공급자 우위 시장으로 진행 중. 유럽 금융위기로 경쟁업체들의 경쟁력 약화에 따른 반사이익 기대 |
| 경기변동 | 건설, 조선 경기에 영향을 크게 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 관이음쇠 : 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용. 주로 선박을 건조하거나 발전소, 석유화학 플랜트 건설시 사용됨 |
| 원재료 | ㅇ 파이프, 플레이트: 포스코 등에서 구입 (매입 비중 71%) ㅇ 피팅: 화진피에프 등에서 구입 (매입 비중 12%) ㅇ 외주가공: 금수산업 등에 위탁 (매입 비중 16%) |
| 실적변수 | ㅇ 유가 상승시 수혜 ㅇ 건설업체들의 플랜트 수주 증가시 수혜 ㅇ 조선업체들의 해양 플랜트 수주 증가시 수혜 ㅇ 수출 비중 커 환율 상승 시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 유가 하락 시 에너지 개발 수요 둔화로 실적 감소할 수 있음 ㅇ 수주 산업 특성상 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[성광벤드] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[성광벤드] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 안 재 일 | 본인 | 보통주 | 9,359,897 | 32.73 | 7,359,897 | 25.73 | 시간외매매 |
| 안 갑 원 | 부 | 보통주 | 2,999,844 | 10.49 | 2,999,844 | 10.49 | - |
| 안 태 일 | 친인척 | 보통주 | 31,270 | 0.11 | 21,270 | 0.08 | 장내매도 |
| 김 경 조 | 모 | 보통주 | 229,681 | 0.80 | 229,681 | 0.80 | - |
| 최 정 혜 | 배우자 | 보통주 | 97,610 | 0.34 | 97,610 | 0.34 | - |
(주)성광벤드 사내근로복지기금 | - | 보통주 | 922,541 | 3.23 | 922,541 | 3.23 | - |
| 계 | 보통주 | 13,640,843 | 47.70 | 11,630,843 | 40.67 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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