세방전지65,800원, ▲3,200원, 5.11%가 상승세다. 2일 오후 2시 51분 현재 전일 대비 2.9% 오른 5만300원에 거래되고 있다.

세방전지는 '로케트' 브랜드로 유명한 자동차 납축전지 제조업체다. 전체 매출의 75% 가량이 차량용 납축전지에서 발생한다. 납축전지는 자동차의 엔진 시동, 조명, 점화 등에 필요한 전기를 공급한다. 제품 평균 수명이 2.8년인 소모성 부품으로, 자동차 생산량이 많아질수록 수요도 증가한다. 세방전지는 자동차 납축전지 부문에서 국내 시장점유율 40.3%(지난해 기준)로 1위를 달리고 있다.

세방전지는 고려아연946,000원, ▼-11,000원, -1.15%으로부터 주 원재료인 납(매입액 비중 74%)을 들여와 제품을 만든다. 그리고 이는 현대·기아차 신차에 주로 채용된다. 따라서 현대·기아차의 자동차 판매량이 증가하고, 납축전지 가격이 상승하거나 납 가격이 하락하면 실적에 긍정적이다.

세방전지는 최근 5년간 꾸준히 성장해왔다. 2007년 4963억원이었던 매출액은 지난해 8463억원으로 2배 가까이 증가했다. 같은 기간 영업이익은 297억원에서 1231억원으로 4배 넘게 늘었다. 이는 주 매출처인 현대·기아차의 자동차 판매 호조와 지속적인 증설 때문인 것으로 분석된다.

현대차의 국내외 자동차 판매량은 2007년 260만대에서 지난해 440만대로 69% 증가했고, 같은 기간 기아차의 판매량은 136대에서 272대로 100% 늘었다. 또한 세방전지의 자동차용 납축전지 생산능력(연간 기준)은 2009년 1141만대에서 2010년 1368만대, 2011년 1571만대, 2012년 1760만대로 커졌다.



단 지난해 실적만 놓고 보면 매출액은 전년 대비 11% 감소했고, 영업이익은 7% 줄었다. 이는 판매량 감소와 더불어 납 가격 약세로 제품가가 하락했기 때문이다. 사업보고서에 따르면 지난해 자동차용 납축전지 가격은 개당 4만7597원으로 전년 대비 7% 내렸다. 그럼에도 증권가에선 현대·기아차의 시장지배력 강화에 따른 납축전지 판매량 증가와 신규 고객사 확보 등으로 세방전지의 성장세가 지속할 것으로 전망한다.

지난해 실적을 반영한 세방전지의 주가수익배수(PER)는 7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.2배, 자기자본이익률(ROE)은 17%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 2%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 세방전지의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 26위(상위 2%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션은 0점으로 가장 낮다. 이는 현재 PER이 5년 평균치인 5.3배보다 높은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.