세운메디칼이 베트남에 시설투자를 결정했다.

29일 증권업계에 따르면 전일 세운메디칼2,560원, ▲5원, 0.2%은 베트남에 공장을 신설한다고 공시했다. 투자금액은 66억4000만원으로 2011년 말 자기자본의 13.9%다. 투자기간은 오는 2014년 5월 31일까지다.

이번 시설투자를 통해 세운메디칼은 베트남 시장에 진출한다는 방침이다. 최근 국내 상장사를 중심으로 베트남 생산기지 건설 붐이 일어나고 있다. 삼성전자를 필두로 휴대폰 협력사들이 대거 증설에 나선 것이 대표적이다. 베트남의 장점은 저렴한 인건비다. 현재 베트남의 인건비는 중국의 3분의 1, 한국의 10분의 1 수준으로 알려져 있다. 베트남 정부가 법인세 혜택을 부여하는 것도 긍정적이다.

아시아 지역으로 시장을 확대한다는 포석도 깔려 있다. 언론보도에 따르면 세운메디칼은 기존엔 미국과 유럽 등을 중심으로 영업활동을 전개했지만, 베트남을 시작으로 아시아 지역 판매망을 강화한다고 밝혔다.

▷ 의료용 흡입기 국산화 업체

세운메디칼은 의료기기 전문 업체다. 전기시술장치, 의약주입기를 비롯해 총 66개의 제품을 생산하고 있으며, 수입·유통하는 품목도 17개다. 세운메디칼의 제품은 주로 병원에서 치료목적으로 사용된다.

의료용 흡입기로 불리는 전기시술장치는 세운메디칼 매출의 17%를 차지하는 주력 품목이다. 고부가가치 제품으로 수술 후 환부에 고인 체액, 혈장 등의 이물질을 흡입하는 역할을 한다. 치유시간 단축 및 항생제 사용을 줄일 수 있는 제품으로 세운메디칼이 1987년 국산화에 성공했다. 이 후 수입품을 대체하며 현재 국내 시장 점유율 1위를 달리고 있다.

세운메디칼은 해외시장 개척에 힘쓰고 있다. 주요 제품군에 대해 미국 FDA(식품의약국) 캐나다 CMDCAS(캐나다 의료기기 인증), 일본 JGMP(일본 우수의약품 제조 및 품질관리 기준)을 순차적으로 획득해 수출 기반을 닦았다. 지난 2010년에는 네덜란드 의료기기업체 TSCI에 혈액가온기 공급계약을 맺기도 했다.

지난해 매출액은 461억원으로 2011년보다 14% 증가했다. 영업이익은 63억7000만원으로 23% 늘었으며, 순이익은 48억8000만원으로 44% 증가했다. 주력 제품 판매가 꾸준한 가운데 신제품 출시로 매출과 이익이 모두 개선됐다.

▷ 재무 부담은?

한편 자본의 14%에 육박하는 자금이 투입되는 만큼 조달 여부도 관심사다. 세운메디칼은 지난해 12월 말 기준 34억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있다. 시설투자 자금 66억4000만원에 못 미치는 수준이다. 때문에 30~40억원가량을 차입할 수 있다. 세운메디칼은 지난해 4분기부터 무차입 상태를 유지하고 있다. 차입금으로 인한 재무 건전성 악화 영향은 미미할 것으로 보인다.



▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 18%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 세운메디칼의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 312위(상위 18%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

수익 성장성이 낮은 것은 최근 3년간 연평균 순이익 성장률이 (-)를 기록한 점이 반영됐다. 밸류에이션 점수가 낮은 것은 최근 자기자본이익률(ROE)과 과거 평균 ROE는 유사한 반면, 상대적으로 주가순자산배수(PBR) 상승률은 높다는 점이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다