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[적중!] 승일 11%↑, 3월 들어 +29%

아이투자가 높은 순현금 비중에 주목했던 승일7,510원, ▲10원, 0.13%이 급등세를 나타내고 있다. 27일 오전 11시 현재 11.4% 오른 7810원에 거래 중이다.

지난 21일 개장 전 아이투자는 이 회사를 '미리분석'으로 소개했다. (바로가기 ☞
[미리분석] 승일, 높은 순현금 비중 '매력적') 시가총액 대비 높은 수준의 현금을 보유한 것에 주목했기 때문이다. 미리분석으로 소개한 후 5일간 이 회사 주가는 약 21% 상승해 같은 기간 1% 상승한 코스닥 지수를 약 20%포인트 초과 중이다.

지난해 4분기 말 기준 승일의 순현금(현금 + 단기금융자산 - 총차입금)은 249억원으로 현재 시가총액 482억원의 55%에 이른다. 따라서 이 회사를 통째로 인수하고자 할 때 실제로 필요한 인수대금은 시가총액에서 순현금을 뺀 233억원이다. 우선 순현금 만큼의 인수 자금을 대출로 조달하고, 인수에 성공하면 곧바로 사내 여유자금을 현금화해 갚을 수 있기 때문이다.

승일의 지난해 실적 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 7.4배다. 만약 순현금을 반영한 시가총액(시가총액 - 순현금) 기준으로 PER을 재산정하면, PER은 3.6배로 내려간다.

승일은 국내외 부탄가스 1위 업체인 태양산업의 관계사다. 헤어스프레이, 살충제 캔인 '에어졸관'과 식용유, 전분당과 같은 식품과 윤활유, 페인트 등을 담는 금속 용기를 만든다. 승일은 국내 에어졸관 시장점유율 60%로 업계 1위를 차지하고 있다. 지난해 매출 비중(3분기 누적 기준)은 에어졸관 67%, 일반관 33%다.

지난해 승일의 매출액은 1430억원으로 전년보다 약 5% 늘었다. 영업이익은 41% 늘어난 61억3500만원을, 순이익은 42% 늘어난 65억4100만원을 각각 기록했다. 회사 측은 에어졸 사업부문 매출 증가과 선물환 평가이익 증가로 양호한 실적 성장을 기록했다고 설명했다.

증권가에선 앞으로도 승일이 실적 성장세를 지속할 것으로 기대하는 분위기다. 이날 HMC투자증권 강신우 연구원은 "올해 승일의 매출액이 1519억원으로 지난해보다 6% 늘고, 이에 힙이어 영업이익은 32% 늘어난 78억원을, 순이익은 17% 늘어난 76억원을 각각 기록할 것"으로 전망했다. 흡수율이 높고, 손으로 바를 때보다 피부트러블이 적다는 장점으로 스프레이형 화장품 출시가 늘 것으로 기대되는데다, 경쟁사인 원정제관이 지난해 에어졸 사업을 철수해 양호한 실적을 기록할 것이라는 분석에서다.



[승일] 투자 체크 포인트

기업개요 금속캔(에어졸) 및 금속포장용기 제조업체
사업환경 ㅇ 관계사 태양산업과 승일이 시장의 60% 점유
ㅇ 에어졸 부문은 국내 점유율 1위
ㅇ 중국 및 일본에서 경쟁력 확보중
경기변동 경기변동에 둔감
주요제품 ㅇ 에어졸 (매출 비중 67%)
ㅇ 일반관외 (매출 비중 32%)
원재료 ㅇ 석판외: 캔의 몸체로 사용됨 (매입 비중 50%)
ㅇ 노즐외: 원액의 분사조절 기능 (매입 비중 28%)
실적변수 ㅇ 환율 상승 시 수혜
ㅇ 석도강판, 노즐 등 원재료 가격 하락 시 원가율 개선으로 수혜
리스크 환율 하락시 실적에 부정적
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[승일] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.12월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 1,430 1,368 1,236 1,110
영업이익(보고서) 59 42 118 53
영업이익률(%) 4.1% 3.1% 9.5% 4.8%
영업이익(K-GAAP) 59 42 42 53
영업이익률(%) 4.1% 3.1% 3.4% 4.8%
순이익(지배) 65 46 99 41
순이익률(%) 4.5% 3.4% 8% 3.7%
주요투자지표
이시각 PER 6.57
이시각 PBR 0.40
이시각 ROE 6.08%
5년평균 PER 5.92
5년평균 PBR 0.40
5년평균 ROE 6.86%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[승일] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
현창수본인보통주1,038,29316.931,230,00020.05-
서옥진보통주348,2115.68348,2115.68-
서우진임원보통주259,5614.23259,5614.23-
백운창임원보통주251,1654.10251,1654.10-
현은이보통주230,2523.75230,2523.75-
현은경보통주230,2523.75230,2523.75-
현미경보통주230,2523.75230,2523.75-
세안산업(주)관계사보통주210,0003.42210,0003.42-
(주)태양관계사보통주207,2163.38207,2163.38-
백상조처남보통주191,1653.12191,1653.12-
모연만매제보통주105,5821.72105,5821.72-
남기일임원보통주77,6941.2777,6941.27-
현성우보통주57,0000.9360,0000.98-
임춘택매제보통주40,0000.6540,0000.65-
서기석친인척보통주40,0000.6540,0000.65-
현성욱보통주35,0670.57157,5802.57-
백승찬친인척보통주30,0000.4930,0000.49-
백경옥보통주20,5960.34116,0001.89-
강한모임원보통주5,1750.081,0750.02-
보통주3,607,48158.814,016,00565.47-
------
[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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