주식 시장이 부진한 흐름을 보이는 가운데 '현금 부자' 삼일기업공사3,125원, ▲95원, 3.14%가 이틀째 상승세를 지속하고 있다. 20일 오전 11시 27분 현재 1.6% 오른 1만5550원에 거래 중이다.

삼일기업공사는 시가총액 대비 풍부한 여윳자금을 보유하고 있다. 지난해 3분기 말 기준 순현금(현금 + 단기금융자산 - 총차입금)은 272억원으로 현재 시가총액 193억원을 41% 초과한다. 즉, 이론상으로 보면 이 회사를 통째로 인수하고자 할 때 실제로 필요한 인수대금은 '0원'이다. 우선 현재 시가총액 만큼의 자금을 대출로 조달한 후, 인수에 성공하면 곧바로 사내 여윳자금을 현금화해 갚을 수 있기 때문이다.
 
다만 현재 현재 최대주주의 지분율이 약 42%에 이르기 때문에 실제로 적대적 인수·합병이 발생하기는 쉽지 않은 상황이다.



삼일기업공사는 60년의 업력을 보유한 종합건설사다. 학교, 병원, 공장 등 건축공사와 도로, 항만 등 토목공사, 주한 미군이 발주하는 미군부대 공사를 수행하고 있다.

지난해 삼일기업공사의 매출액은 529억원으로 전년 보다 37% 늘었다. 이에 힘입어 영업이익은 79% 늘어난 25억5300만원, 순이익은 53% 늘어난 30억4200만원을 가각 기록했다. 이는 건설 경기 불황에도 주력 분야인 관급공사를 중심으로 수주가 늘어난 결과로 풀이된다. 지난해 3분기 말 기준 삼일기업공사의 수주잔고는 329억원이었는데, 이 가운데 관급 공사가 70%를 차지했다.

지난해 연간 실적 기준 삼일기업공사의 현재 주가수익배수(PER)는 6.3배로 지난 5년 평균인 7.4배보다 낮게 거래되고 있다.

[삼일기업공사] 투자 체크 포인트

기업개요	시총보다 많은 현금 보유한 건설사. 군부대 및 관급공사 주력(도급순위 155위).
사업환경	국내외 경기불황과 부동산경기침체, 원자재 가격 상승으로 공사원가 증가와 수주경쟁이 치열함
경기변동	건설 산업은 경기에 선행하며 물가·실업 등 거시적 경제지표에도 크게 영향을 받음
주요제품	ㅇ관급 건축공사: (시공 비중 29%) ㅇ민간 건축공사: (시공 비중 67%) ㅇ관급 토목공사: (시공 비중 3%)
원재료	ㅇ철근: (매입 비중 23%) ㅇ레미콘: (매입 비중 22%) ㅇ골재, 시멘트, 벽돌: (매입 비중 9%)
실적변수	정부 부동산규제 정책 완화시 수혜
리스크	하루 거래량 1000주 미만, 거래대금 1500만원 미만으로 적음(발행주식 수 124만주)
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼일기업공사] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	416	387	401	372
영업이익(보고서)	27	14	16	38
영업이익률(%)	6.5%	3.6%	4%	10.2%
영업이익(K-GAAP)	27	14	16	38
영업이익률(%)	6.5%	3.6%	4%	10.2%
순이익(지배)	29	20	21	39
순이익률(%)	7%	5.2%	5.2%	10.5%

주요투자지표
이시각 PER	5.13
이시각 PBR	0.41
이시각 ROE	7.89%
5년평균 PER	7.38
5년평균 PBR	0.42
5년평균 ROE	5.95%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[삼일기업공사] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
박종웅	본인	보통주	508,300	40.99	508,300	40.99	-
여운남	임원	보통주	12,320	0.99	12,320	0.99	-
계		보통주	520,620	41.98	520,620	41.98	-
		-	-	-	-	-	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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