화학 업종 우량주 중에서 PER(주가수익배수) 기준으로 가장 저평가된 종목은 SK케미칼43,050원, ▲200원, 0.47%로 나타났다. 이는 지난 18일 종가 기준, 화학업종 우량주 중 대표적인 저평가 지표인 PER이 낮은 종목 10개를 선정한 결과에 따른 것이다.

선정 기준은 화학주 가운데 ROE(자기자본이익률)가 10~15% 이내이고, PBR(주가순자산배수)이 1.5배 미만인 종목들이다. 이런 기준으로 선정한 10개 종목은 PER이 6.1배~8.5배 사이에 해당됐다. 연결 지배지분 또는 지분법이 적용된 순이익과 자본을 적용해 투자지표를 산출했다.

이 가운데 SK케미칼의 PER이 6.1배로 화학 업종 우량주 중에서 가장 낮았다. ROE는 14%, PBR은 0.80배다.

SK케미칼 외 NPC4,480원, ▲35원, 0.79%, KPX케미칼45,300원, ▼-200원, -0.44%, 코오롱인더28,250원, 0원, 0%, 한농화성14,900원, ▲390원, 2.69%, 진양산업6,730원, ▼-430원, -6.01%, 휴비스2,540원, ▲15원, 0.59%, 우노앤컴퍼니, 효성오앤비5,790원, ▼-70원, -1.19% KPX그린케미칼이 상위 10선에 해당했다. 그중 KPX케미칼, 한농화성, 휴비스, 진양산업, 효성오앤비, KPX그린케미칼은 2012년 4분기 실적이 반영됐다.

외국인 투자자는 최근 1주일간 화학 업종 보유 비중을 늘렸다. 상위 10선 가운데 NPC를 포함 총 9종목을 순매수했다. 이중 코오롱인더의 지분 증가율이 0.36%P로 가장 높았다.

아이투자는 사업보고서 주석에 기재된 지분법 적용 데이터를 근거로 자회사 실적이 포함된 기업의 실제 순이익을 계산한다. 우량 자회사를 보유한 회사들의 PER이 높게 나타나는 문제를 해결하기 위해서다. 이에 따른 투자지표 적용은 아이투자가 국내 최초다.

아래 리스트는 우량주 기준으로 사용한 ROE(10%~15%)와 PBR(1.5배 미만) 요건을 만족하는 화학업종 주식을 골라낸 후 이를 PER이 낮은 순으로 정렬한 것이다.

[SK케미칼] 투자 체크 포인트

기업개요	SK계열의 생명과학, 친환경 화학소재회사로 자회사 SK가스 보유
사업환경	ㅇ환경보호 관심 증대로 친환경 화학소재와 생명과학 산업 수요가 꾸준할 것으로 전망 ㅇ자회사인 SK가스가 연결기준 매출의 대부분을 차지함 ㅇPET수지 국내시장 3위 (점유율 20%), 바이오디젤 1위(23%), LPG 1위(37%)
경기변동	화학산업은 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 원유가에 영향을 받음
주요제품	ㅇLPG 가스 : 자회사 SK가스 (매출 비중 82%) ㅇ그린 케미칼 : PET수지, 바이오디젤 등 (11%) ㅇ라이프 사이언스 : 의약품, 의료기기 등 (4%)
원재료	ㅇ화학제품 원재료 : PTA, MEG, 팜오일유 등 (매입 비중 87%) ㅇ의약제품 원재료 : 백신제, 혈액제 등 (13%)
실적변수	원유가 상승시 수혜, 국내 가스가격 상승시 수혜
리스크	보유중인 SK건설 지분 25%등 비주력사업 계열사 보유
신규사업	복합 소재, 고기능성 소재, 바이오 소재, 에너지 저장소재 등 신소재 개발 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[SK케미칼] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	11,140	15,461	13,345	12,765
영업이익(보고서)	440	646	682	843
영업이익률(%)	3.9%	4.2%	5.1%	6.6%
영업이익(K-GAAP)	440	646	682	843
영업이익률(%)	3.9%	4.2%	5.1%	6.6%
순이익(지배)	428	308	2,738	1,245
순이익률(%)	3.8%	2%	20.5%	9.8%

주요투자지표
이시각 PER	6.08
이시각 PBR	0.85
이시각 ROE	13.96%
5년평균 PER	18.35
5년평균 PBR	1.26
5년평균 ROE	13.05%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[SK케미칼] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
최창원	본인	보통주	2,122,761	10.18	2,122,761	10.18	-
최창원	본인	우선주	11,991	0.43	11,991	0.43	-
최태원	친인척	우선주	87,515	3.11	87,515	3.11	-
최영근	친인척	보통주	256,531	1.23	256,531	1.23	-
최신원	친인척	보통주	1,000	0.00	1,500	0.00	-
최정원	친인척	보통주	38,085	0.18	38,085	0.18	-
최정원	친인척	우선주	7	0.00	7	0.00	-
최지원	친인척	보통주	89,793	0.43	89,793	0.43	-
최지원	친인척	우선주	837	0.03	837	0.03	-
최예정	친인척	보통주	97,067	0.47	97,067	0.47	-
한국고등교육재단	계열사	보통주	240,523	1.15	240,523	1.15	-
김창근	임원	보통주	40,439	0.19	40,439	0.19	-
이인석	임원	보통주	1,000	0.00	2,000	0.01	-
계		보통주	2,887,199	13.85	2,888,699	13.86	-
		우선주	100,350	3.56	100,350	3.56	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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