디지털대성7,560원, ▲20원, 0.27%이 지난해 4분기 전년 동기에 이어 영업손익과 순손익 적자를 기록한 것으로 나타났다.

27일 금융감독원 전자공시에 따르면 디지털대성의 지난해 4분기 매출액은 119억4100만원으로 전년 동기보다 2% 늘었다. 하지만 영업손익은 3억8100만원은 손실, 순손익은 4억7600만원 손실을 각각 기록해 전년 동기에 이어 적자를 지속했다. 

다만 연간 기준 실적은 전년보다 양호한 수준을 기록했다. 매출액은 524억원으로 5% 늘고, 영업이익과 순이익은 40억6700만원과 31억500만원으로 각각 92%와 29% 늘었다. 회사 측은 "이러닝 사업부의 티치미, 비상에듀 인수로 인한 시너지 효과로 실적이 증가했다"고 설명했다.

디지털대성은 오프라인 학원과 온라인 컨텐츠를 통해 교육 서비스를 제공하는 업체다. 지난해 3분기 누적 기준 매출 비중은 오프라인 학원 61%, 온라인 교육 서비스 36%다.

오프라인 학원 부문은 '대성N스쿨', '리딩게임', '다수인' 등의 브랜드를 보유하고 있다. 대성N스쿨은 중·고 재학생 전문학원으로 지난해 9월 말 기준 4개의 직영점과 111개의 가맹점이 운영하고 있다. 리딩 게임은 초등생을 대상으로 하는 독서·논술 교육 학원으로 371개의 가맹점을 보유 중이고,  다수인은 수학 전문 학원으로 1개의 직영점을 운영 중이다.

디지털대성은 2010년부터 온라인 교육 부문을 강화하고 있다. 학생수 감소와 경쟁 심화에 따른 성장 정체를 극복하기 위해서다. 2010년 말 온라인 교육 업체인 '대성마이맥'을 합병했고, 2011년 11월엔 '티치미'를 인수했다. 또한 지난해 11월에도 비상교육으로부터 고등 이러닝 사업부인 '비상에듀'를 인수했다. 이같은 노력에 힘입어 온라인 부문 매출 비중은 지난해 3분기 누적 기준 36%로 전년 동기 19%보다 17%포인트 상승했다.

[교육서비스 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 우리나라 사교육비 지출은 경기 변동에 비교적 둔감하다. 입시제도 변화, 사교육비 경감 정책 등 정부 정책의 영향력이 크다. 취업난 등으로 성인교육 시장이 확대되고 있으며, 출산율 저하로 유아 및 아동용 교육시장은 양적 성장보다는 서비스 다양화를 통한 성장에 중점을 두고 있다.

[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사

[교육서비스 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
메가스터디	78,600원	▼100원 (-0.1%)	1,848	477	429	9.9	1.40	14.2%
YBM시사닷컴	5,010원	▼10원 (-0.2%)	746	41	53	15.4	1.31	8.5%
크레듀	38,450원	▲200원 (0.5%)	573	32	40	41.7	2.44	5.8%
대교	6,340원	▼60원 (-0.9%)	6,106	476	389	12.6	0.86	6.8%
웅진씽크빅	9,050원	0원 (0%)	5,379	-132	-164	N/A	1.19	-7.2%
청담러닝	12,950원	0원 (0%)	693	100	82	5.6	1.08	19.3%
정상제이엘에스	4,920원	▲65원 (1.3%)	616	94	75	10.9	1.31	12%
디지털대성	2,820원	▼75원 (-2.6%)	405	44	36	17.8	1.22	6.8%
능률교육	3,395원	▲20원 (0.6%)	357	-10	11	17.7	1.01	5.7%
비상교육	14,450원	▼850원 (-5.6%)	718	36	45	17.3	1.56	9%
삼성출판사	3,655원	▼30원 (-0.8%)	428	18	18	11	0.53	4.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[디지털대성] 투자 체크 포인트

기업개요	대성N스쿨로 유명한 교육서비스·학원프랜차이즈 업체
사업환경	ㅇ 교육열과 1인당 교육비 증가로 인해 전체 사교육 시장은 꾸준히 성장하는 추세 ㅇ 컨텐츠 신뢰도와 브랜드 인지도 갖춘 선두권 업체의 진입장벽 높음 ㅇ 수능시험 전후인 4분기에 매출이 집중 발생하는 특징이 있음
경기변동	경기 변동과 무관한 산업으로 정부정책에 영향을 받음
주요제품	ㅇ 학원 : 대성N스쿨 등 학원수강료 (매출 비중 52%) ㅇ 온라인 교육서비스 : 대성마이맥, 동영상강의 (매출 비중 36%) ㅇ 교육 프랜차이즈 : 대성N스쿨, 초등제넥스 월회비와 가맹비(매출 비중 9%)
원재료	ㅇ 외주가공비 : 교재 제작 (매입 비중 67%) ㅇ 교재 원재료 (매입 비중 13%)
실적변수	ㅇ 교육 시장 확대시 수혜 ㅇ 교육 프로그램 다양화로 매출처 다각화시 수혜
리스크	ㅇ 출산율 감소 추세에 따른 교육 수요 축소 ㅇ 업체간 경쟁 심화 중
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[디지털대성] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	405	499	295	334
영업이익(보고서)	44	21	1	1
영업이익률(%)	10.9%	4.2%	0.3%	0.3%
영업이익(K-GAAP)	44	21	1	1
영업이익률(%)	10.9%	4.2%	0.3%	0.3%
순이익(지배)	36	24	3	2
순이익률(%)	8.9%	4.8%	1%	0.6%

주요투자지표
이시각 PER	17.82
이시각 PBR	1.22
이시각 ROE	6.83%
5년평균 PER	47.13
5년평균 PBR	0.93
5년평균 ROE	0.71%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[디지털대성] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
대성출판(주)	최대주주	보통주	2,476,055	11.61	2,476,055	11.61	-
이기승	관계사임원	보통주	299,061	1.40	299,061	1.40	-
김세연	임원	보통주	285,542	1.34	285,542	1.34	-
홍찬기	관계사임원	보통주	312,649	1.47	312,649	1.47	-
최진영	임원	보통주	215,160	1.01	215,160	1.01	-
김대연	임원	보통주	289,212	1.36	289,212	1.36	-
김정열	임원	보통주	172,128	0.81	172,128	0.81	-
김형석	관계사임원	보통주	170,550	0.80	170,550	0.80	-
김인규	관계사임원	보통주	100,000	0.47	100,000	0.47	-
김석규	관계사임원	보통주	87,111	0.41	87,111	0.41	-
이돈구	임원	보통주	70,000	0.32	70,000	0.32	-
김주연	친인척	보통주	120,116	0.56	120,116	0.56	-
김홍연	친인척	보통주	120,116	0.56	120,116	0.56	-
김소연	친인척	보통주	107,801	0.51	107,801	0.51	-
김정연	친인척	보통주	176,427	0.83	176,427	0.83	-
권재화	친인척	보통주	102,512	0.48	102,512	0.48	-
권진회	친인척	보통주	102,512	0.48	102,512	0.48	-
김정환	친인척	보통주	19,812	0.09	19,812	0.09	-
김정아	친인척	보통주	19,171	0.09	19,171	0.09	-
윤석진	친인척	보통주	15,330	0.07	15,330	0.07	-
정고운	친인척	보통주	40,197	0.19	40,197	0.19	-
정진우	친인척	보통주	41,226	0.19	41,226	0.19	-
김희선	임원	보통주	234,928	1.10	234,928	1.10	-
양세현	임원	보통주	142,456	0.67	142,456	0.67	-
강남대성학원(주)	관계사	보통주	2,172,217	10.18	2,172,217	10.18	-
송파대성학원(주)	관계사	보통주	876,659	4.11	876,659	4.11	-
계		보통주	8,768,948	41.11	8,768,948	41.11	-
		기타	-	-	-	-	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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