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[강세업종]아몰레드 장비업체 상승세...AP시스템 4%↑

13.02/12 09:45

박동규

아몰레드 장비업체가 상승세다. 12일 오전 9시 43분 현재 AP시스템16,290원, ▲70원, 0.43%은 전일 대비 4.1% 오른 8200원에 거래되고 있다. 테라세미콘은 2.6% 상승한 2만50원, 아이씨디4,700원, ▲225원, 5.03%는 2.2% 오른 1만1850원을 기록 중이다.

[아몰레드 장비업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 아몰레드(AMOLED)는 유기물질을 이용해 전류를 흘리면 스스로 빛을 낼 수 있는 디스플레이다. 별도의 광원(백라이트)이 필요없어 전력소비가 LCD 절반 이하, 두께와 무게는 1/3 정도다. 뿐만 아니라 선명한 화면을 볼 수 있는 각도가 넓고 반응속도가 빨라 영상 구현에도 장점이 있다.

삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 삼성은 2012년에도 7조원 가량을 투자할 예정이다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중한다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 2012년 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.

전방기업의 투자로 아몰레드 장비업체의 수주도 늘어날 전망이다. 아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.

한편, 디스플레이서치는 2012년 아몰레드 시장 규모가 전년 대비 77% 늘어난 75.4억 달러(8.6조원)에 이를 것으로 예상했다.

[주요 장비업체]
백플레인: AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 테라세미콘(열처리), 아이씨디(식각), HB테크놀러지(검사), 엘티에스(셀 실링)

[아몰레드 장비업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
AP시스템	8,200원	▲320원 (4.1%)	1,547	108	92	18.6	2.04	11%
에스에프에이	54,800원	▲100원 (0.2%)	2,994	453	406	12.6	2.75	21.8%
에스엔유	6,200원	▼10원 (-0.2%)	386	-90	-100	N/A	1.43	-29.6%
엘티에스	6,920원	▲80원 (1.2%)	173	-89	-71	N/A	1.52	-21.6%
동아엘텍	5,090원	▲90원 (1.8%)	219	11	12	7.3	0.67	9.2%
주성엔지니어링	5,440원	▲70원 (1.3%)	724	-472	-621	N/A	1.35	-48.5%
테라세미콘	20,050원	▲500원 (2.6%)	677	118	95	N/A	3.30	0%
아이씨디	11,850원	▲250원 (2.2%)	812	132	96	19.3	1.90	9.9%
HB테크놀러지	1,185원	▲10원 (0.8%)	235	15	10	N/A	2.06	-30.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[AP시스템] 투자 체크 포인트

기업개요	AMOLED 결정화 및 봉지공정 장비 제조업체
사업환경	ㅇ OLED 대면적화로 레이저열전사방식(LITI) 증착 장비 수요 성장 기대 ㅇ 휴대폰시장의 급속한 성장으로 AMOLED패널 시장은 높은 성장률 보일 전망 ㅇ OLED장비 수요도 OLED패널 성장과 함께 높아지는 중
경기변동	투자시기에 수주와 매출이 집중되고 1~2년간 차세대 기술개발에 집중해야 하는 경기변동의 폭이 큰 산업
주요제품	ㅇ AMOLED 제조장비 : LTPS결정화용 ELA장비, 봉지공정장비 등 (매출 비중 90%) ㅇ 반도체 제조장비 : RTP 장비, LTA 장비 등 (매출 비중 6%)
원재료	ㅇ LASER : 수입, AMOLED 장비용 (매입 비중 32.5%) ㅇ LASER : 국내, AMOLED 장비용 (매입 비중 23.8%) ㅇ 기타 (39%)
실적변수	ㅇ AMOLED 대면적화로 주력 제품인 레이저열전사방식(LITI) 증착 장비 수요 증가 시 수혜 ㅇ AMOLED업체들의 설비투자 확대 시 수혜 ㅇ 최종 완성품업체의 판매 실적과 재고 보유 수준 및 생산 수준이 중요
리스크	ㅇ 부채비율 200% 상회 ㅇ 원재료 수입 비중이 높음 ㅇ AMOLED 기술유출 혐의 수사
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[AP시스템] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,547	2,224	1,543	920
영업이익(보고서)	108	258	-13	36
영업이익률(%)	7%	11.6%	-0.8%	3.9%
영업이익(K-GAAP)	100	264	-13	36
영업이익률(%)	6.5%	11.9%	-0.8%	3.9%
순이익(지배)	92	117	-170	20
순이익률(%)	5.9%	5.3%	-11%	2.2%

주요투자지표
이시각 PER	18.55
이시각 PBR	2.04
이시각 ROE	11.01%
5년평균 PER	29.31
5년평균 PBR	2.19
5년평균 ROE	-1.55%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[AP시스템] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
정기로	최대주주	보통주	2,021,949	9.44	2,021,949	9.36	대표이사
김수명	특수관계인	보통주	158,478	0.74	158,478	0.73	등기이사
유석준	특수관계인	보통주	1,248	0.00	1,248	0.00	-
임일환	특수관계인	보통주	6,166	0.03	6,166	0.03	등기이사
정상현	특수관계인	보통주	6,166	0.03	0	0	임원사임
계		보통주	2,194,007	10.16	2,187,841	10.12	-
계		기타	0	0	0	0	0

[AP시스템] 최신 투자 정보

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