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[즉시분석] 에스에프에이 4%↑...OLED TV 기대감↑
코스피 지수가 연일 부진한 흐름을 보이고 있다. 이런 가운데 유기발광다이오드(OLED) TV 출시 기대감에 에스에프에이20,250원, ▼-950원, -4.48% 주가가 연일 상승세를 지속해 관심을 끈다. 7일 오후 1시 13분 현재 4.8% 오른 5만5800원에 거래 중이다. 지난 1일부터 매일 올라 최근 5일간 16% 상승했다.
이날 언론보도에 따르면 삼성전자는 설 연휴 직후 유기발광다이오드(OLED) TV를 출시한다. 이와 더불어 OLED 신규 생산라인 증설에도 나설 것으로 알려졌다. 관련 업계에 따르면 신규 생산라인 투자는 장비 발주에서 가동까지 최소 6~9개월이 소요되는 만큼 2014년 본격적으로 개화가 예상되는 OLED TV 시장을 조기 선점하기 위해 올 상반기 내에 투자가 이뤄질 것으로 기대된다.
이에 증권가에서는 에스에프에이를 수혜주로 주목하고 있다. 에스에프에이는 1998년 삼성테크윈에서 분사한 회사로 클린물류시스템을 주력 사업으로 한다. 삼성그룹 출신인 만큼 삼성전자, 삼성디스플레이 등 삼성 계열사와 긴밀한 협력관계를 구축하고 있다.
클린물류란 반도체·LCD·OLED 공정에 사용되는 자동화시스템이다. IT 공정에는 정밀작업이 필요해 일반 자동화설비를 쓸 수 없다. 에스에프에이는 수입에 의존했던 스토커, 수직반송기, 공간반송설비 등의 클린물류설비를 국산화해 국내 반도체·디스플레이 업체에 납품하고 있다.
지난해엔 일본 업체가 독점했던 유기발광다이오드(OLED) 진공물류설비도 수주했다. 또한, 기술 개발을 통해 AMOLED 증착 장비까지 완성했다. 일반 자동화물류설비에서 고부가가치 클린물류설비 비중이 증가하면서 안정적인 제품 포트폴리오를 갖췄다는 평가를 받고 있다.
공시 기준으로 가장 최근 분기인 지난해 3분기 에스에프에이의 매출액은 전년 동기보다 36% 감소한 980억원, 영업이익은 9% 감소한 136억원을 각각 기록했다. 장비 수주 지연으로 부진한 영업실적을 거뒀다. 다만, 전년 동기 영업이익에 파생상품 손실액 95억원이 반영돼 매출에 비해 영업이익 감소폭이 적었다. 지난해 4분기 실적은 아직 발표하지 않았다.
3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 에스에프에이의 주가수익배수(PER)는 13배로 5년 평균 14배보다 낮게 거래되고 있다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에스에프에이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 49위(상위 3%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
이날 언론보도에 따르면 삼성전자는 설 연휴 직후 유기발광다이오드(OLED) TV를 출시한다. 이와 더불어 OLED 신규 생산라인 증설에도 나설 것으로 알려졌다. 관련 업계에 따르면 신규 생산라인 투자는 장비 발주에서 가동까지 최소 6~9개월이 소요되는 만큼 2014년 본격적으로 개화가 예상되는 OLED TV 시장을 조기 선점하기 위해 올 상반기 내에 투자가 이뤄질 것으로 기대된다.
이에 증권가에서는 에스에프에이를 수혜주로 주목하고 있다. 에스에프에이는 1998년 삼성테크윈에서 분사한 회사로 클린물류시스템을 주력 사업으로 한다. 삼성그룹 출신인 만큼 삼성전자, 삼성디스플레이 등 삼성 계열사와 긴밀한 협력관계를 구축하고 있다.
클린물류란 반도체·LCD·OLED 공정에 사용되는 자동화시스템이다. IT 공정에는 정밀작업이 필요해 일반 자동화설비를 쓸 수 없다. 에스에프에이는 수입에 의존했던 스토커, 수직반송기, 공간반송설비 등의 클린물류설비를 국산화해 국내 반도체·디스플레이 업체에 납품하고 있다.
지난해엔 일본 업체가 독점했던 유기발광다이오드(OLED) 진공물류설비도 수주했다. 또한, 기술 개발을 통해 AMOLED 증착 장비까지 완성했다. 일반 자동화물류설비에서 고부가가치 클린물류설비 비중이 증가하면서 안정적인 제품 포트폴리오를 갖췄다는 평가를 받고 있다.
공시 기준으로 가장 최근 분기인 지난해 3분기 에스에프에이의 매출액은 전년 동기보다 36% 감소한 980억원, 영업이익은 9% 감소한 136억원을 각각 기록했다. 장비 수주 지연으로 부진한 영업실적을 거뒀다. 다만, 전년 동기 영업이익에 파생상품 손실액 95억원이 반영돼 매출에 비해 영업이익 감소폭이 적었다. 지난해 4분기 실적은 아직 발표하지 않았다.
3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 에스에프에이의 주가수익배수(PER)는 13배로 5년 평균 14배보다 낮게 거래되고 있다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에스에프에이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 49위(상위 3%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[아몰레드 장비업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 아몰레드(AMOLED)는 유기물질을 이용해 전류를 흘리면 스스로 빛을 낼 수 있는 디스플레이다. 별도의 광원(백라이트)이 필요없어 전력소비가 LCD 절반 이하, 두께와 무게는 1/3 정도다. 뿐만 아니라 선명한 화면을 볼 수 있는 각도가 넓고 반응속도가 빨라 영상 구현에도 장점이 있다.
삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 삼성은 2012년에도 7조원 가량을 투자할 예정이다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중한다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 2012년 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.
전방기업의 투자로 아몰레드 장비업체의 수주도 늘어날 전망이다. 아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.
한편, 디스플레이서치는 2012년 아몰레드 시장 규모가 전년 대비 77% 늘어난 75.4억 달러(8.6조원)에 이를 것으로 예상했다.
[주요 장비업체]
백플레인: AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 테라세미콘(열처리), 아이씨디(식각), HB테크놀러지(검사), 엘티에스(셀 실링)
삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 삼성은 2012년에도 7조원 가량을 투자할 예정이다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중한다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 2012년 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.
전방기업의 투자로 아몰레드 장비업체의 수주도 늘어날 전망이다. 아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.
한편, 디스플레이서치는 2012년 아몰레드 시장 규모가 전년 대비 77% 늘어난 75.4억 달러(8.6조원)에 이를 것으로 예상했다.
[주요 장비업체]
백플레인: AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 테라세미콘(열처리), 아이씨디(식각), HB테크놀러지(검사), 엘티에스(셀 실링)
[아몰레드 장비업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AP시스템 | 8,090원 | ▲80원 (1%) | 1,547 | 108 | 92 | 18.9 | 2.08 | 11% |
| 에스에프에이 | 55,800원 | ▲2,600원 (4.9%) | 2,994 | 453 | 406 | 12.3 | 2.67 | 21.8% |
| 에스엔유 | 6,110원 | ▲550원 (9.9%) | 386 | -90 | -100 | N/A | 1.28 | -29.6% |
| 엘티에스 | 6,820원 | ▲90원 (1.3%) | 173 | -89 | -71 | N/A | 1.49 | -21.6% |
| 동아엘텍 | 5,010원 | ▲40원 (0.8%) | 219 | 11 | 12 | 7.3 | 0.67 | 9.2% |
| 주성엔지니어링 | 5,250원 | ▲10원 (0.2%) | 724 | -472 | -621 | N/A | 1.32 | -48.5% |
| 테라세미콘 | 19,800원 | ▲750원 (3.9%) | 677 | 118 | 95 | 19.5 | 3.21 | 16.4% |
| 아이씨디 | 11,950원 | ▲300원 (2.6%) | 812 | 132 | 96 | 19.4 | 1.91 | 9.9% |
| HB테크놀러지 | 1,140원 | ▼20원 (-1.7%) | 235 | 15 | 10 | N/A | 1.99 | -30.2% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[에스에프에이] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자동화설비 전문업체, 디스플레이기기 제조장비와 물류시스템 주력 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 디스플레이기기 제조장비 : 생산라인 자동화를 등으로 관련 시장도 꾸준히 성장 중 ㅇ 물류시스템 : 물류 이동의 효율화로 인해 관련 수요는 꾸준히 증가 중 |
| 경기변동 | IT경기 변동에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 물류시스템 사업 : 공정내외 물류시스템, FPD Glass 시스템, 특수분야 자동화 등 (매출 비중 79%) ㅇ 공정장비 사업 : LCD/OLED용 제조장비, Solar용 제조장비 (매출 비중 21%) |
| 원재료 | ㅇ 구조물 본체 : 기구부 제작 (매입 비중 34%) ㅇ 제어반 : 설비 제어 (매입 비중 12%) ㅇ CONVEYOR : 기구부 제작 (매입 비중 9%) |
| 실적변수 | ㅇ 디스플레이 제조업체들의 설비 투자 확대시 수혜 ㅇ 물류 이동이 활발해지고 시설 자동화 수요가 증가할 경우 수혜 |
| 리스크 | LCD 과잉 공급으로 업황 부진 |
| 신규사업 | ㅇ 2012년 12월까지 아산지역 조립장 및 지원시설 확충 ㅇ 태양광 셀 및 모듈장비 개발 등 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[에스에프에이] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[에스에프에이] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| ㈜디와이에셋 | 최대주주(본인) | 보통주 | 5,942,818 | 33.10 | 5,972,203 | 33.26 | - |
| 원종목 | 특수관계자 | 보통주 | 532,097 | 2.96 | 532,097 | 2.96 | - |
| 배효점 | 특수관계자 | 보통주 | 100,600 | 0.56 | 100,600 | 0.56 | - |
| 김영민 | 특수관계자 | 보통주 | 4,506 | 0.03 | 4,506 | 0.03 | - |
| 이명재 | 특수관계자 | 보통주 | 1,000 | 0.01 | 1,000 | 0.01 | - |
| 계 | 보통주 | 6,581,021 | 36.66 | 6,610,406 | 36.82 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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