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[미리분석] 에스엘, 3일 연속 상승 이어갈까?
6일 개장을 앞둔 가운데 연이틀 상승 마감한 에스엘30,150원, ▼-1,550원, -4.89%의 주가흐름이 관심을 끈다. 전일에는 5% 상승한 1만2450원에 거래를 마쳤다. 이틀 동안 7.6% 올랐다.
주가 상승과 함께 외국인, 기관투자자는 동반 순매수를 기록했다. 기관투자자는 9만6790주, 외국인은 1만4910주를 이틀간 샀다. 총 11만1700주로 발행주식 총수의 0.3%에 해당한다.
▷ 4Q 실적 개선, 영업익 197%↑ 예상
이 같은 상황은 4분기 실적 개선 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 에스엘은 최근 부진한 실적을 기록했다. 지난해 3분기 매출액은 1323억원으로 전년 동기보다 7% 감소했다. 영업이익은 61% 줄어든 36억원, 순이익은 81% 감소한 18억원을 기록했다.
4분기 실적은 아직 발표되지 않았지만 증권가에서는 전년 동기 대비 개선될 것으로 관측한다. 지난달 23일 우리투자증권은 에스엘의 4분기 개별 기준 매출액을 1589억원으로 2011년 같은 기간보다 1% 증가할 것으로 전망했다. 영업이익은 197% 늘어난 92억원을 예상했다. 주요 고객사 현대차그룹의 중국 판매호조가 반영됐다.
에스엘은 지난 1954년 설립된 자동차 부품 회사다. 60년 가까운 업력을 보유하고 전조등, 조향장치부품, 샤시부품(차량레버, 차량페달)을 생산한다. 제품은 주로 현대차221,500원, ▼-2,000원, -0.89%, 기아차, GM, 한국GM 등에 공급된다. 상장은 1988년 이뤄졌다.
전조등의 경우 국내 시장의 70%를 점유하고 있는 1위 업체다. 다만 지난 2010년 이후 점유율이 감소하는 추세다. 2010년에는 77%를 기록했다. 제품별 매출 비중은 금형 외 기타 부품 46%, 램프 28%, 샤시 24%다.
회사는 지난 1986년 미국 GM사와 합작으로 (주)성산을 설립해 해외시장 진출의 발판을 마련했다. 이듬해 에스엘라이팅을 설립해 국내 최초로 신소재를 이용한 전조등을 수출용 자동차에 적용했다. 이어 1997년엔 Mumax와 합작으로 인도에 진출했고 2000년대 초반 현대차그룹과 동반으로 미국, 중국에 진출했다. 유럽에서도 Hella와의 합작사를 통해 현지 자동차 공장에 부품을 공급한다. 현재 국내외 17개 관계회사를 보유하고 있다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주가 상승과 함께 외국인, 기관투자자는 동반 순매수를 기록했다. 기관투자자는 9만6790주, 외국인은 1만4910주를 이틀간 샀다. 총 11만1700주로 발행주식 총수의 0.3%에 해당한다.
▷ 4Q 실적 개선, 영업익 197%↑ 예상
이 같은 상황은 4분기 실적 개선 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 에스엘은 최근 부진한 실적을 기록했다. 지난해 3분기 매출액은 1323억원으로 전년 동기보다 7% 감소했다. 영업이익은 61% 줄어든 36억원, 순이익은 81% 감소한 18억원을 기록했다.4분기 실적은 아직 발표되지 않았지만 증권가에서는 전년 동기 대비 개선될 것으로 관측한다. 지난달 23일 우리투자증권은 에스엘의 4분기 개별 기준 매출액을 1589억원으로 2011년 같은 기간보다 1% 증가할 것으로 전망했다. 영업이익은 197% 늘어난 92억원을 예상했다. 주요 고객사 현대차그룹의 중국 판매호조가 반영됐다.
에스엘은 지난 1954년 설립된 자동차 부품 회사다. 60년 가까운 업력을 보유하고 전조등, 조향장치부품, 샤시부품(차량레버, 차량페달)을 생산한다. 제품은 주로 현대차221,500원, ▼-2,000원, -0.89%, 기아차, GM, 한국GM 등에 공급된다. 상장은 1988년 이뤄졌다.
전조등의 경우 국내 시장의 70%를 점유하고 있는 1위 업체다. 다만 지난 2010년 이후 점유율이 감소하는 추세다. 2010년에는 77%를 기록했다. 제품별 매출 비중은 금형 외 기타 부품 46%, 램프 28%, 샤시 24%다.
회사는 지난 1986년 미국 GM사와 합작으로 (주)성산을 설립해 해외시장 진출의 발판을 마련했다. 이듬해 에스엘라이팅을 설립해 국내 최초로 신소재를 이용한 전조등을 수출용 자동차에 적용했다. 이어 1997년엔 Mumax와 합작으로 인도에 진출했고 2000년대 초반 현대차그룹과 동반으로 미국, 중국에 진출했다. 유럽에서도 Hella와의 합작사를 통해 현지 자동차 공장에 부품을 공급한다. 현재 국내외 17개 관계회사를 보유하고 있다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에스엘의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 139위(상위 8%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
밸류에이션 점수는 1점으로 낮다. 개장전 주가수익배수(PER)가 8.7배로 최근 5년 평균 8.6배보다 소폭 높은 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[자동차 업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 현대차그룹의 미국 자동차 시장 점유율이 2011년 5월 기준 사상 처음으로 두자릿수인 10%를 돌파하는 등 수출이 호조세를 이어가고 있다. 성장 시장인 중국에서도 시장점유율 10% 내외를 꾸준히 유지하고 있어, 중국 자동차 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다.
이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.
[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속, 대성파인텍, 유라테크
이에 따라 자동차 생산 업체인 현대차, 기아차뿐 아니라 이들에게 자동차 부품을 납품하는 업체들의 실적도 개선되고 있다. 현대차 그룹의 실적에 따라 자동차 부품 업체들의 실적도 연동돼 있는 만큼, 관심을 가지고 동반 성장할 수 있는 부품 업체를 찾는 데 집중해야 한다.
[자동차 및 자동차 부품 업체]
- 자동차 생산 : 현대차, 기아차
- 타이어 : 한국타이어, 금호타이어, 넥센타이어
- 배터리 : 세방전지, 아트라스BX
- 자동차 관련물류 : 글로비스(현대차, 기아차)
- 자동차 부품 : 현대모비스, 현대위아, 만도, 한라공조, 성우하이텍, 대원강업, 한일이화, 덕양산업, 화승알앤에이, 동양기전, 한국프랜지, 에스엘, 화신, 에코플라스틱, 세종공업, 평화정공, 한국단자, 대원산업, 대유에이텍, 경창산업, 동일벨트, 동국실업, 상신브레이크, 우수AMS, 동아화성, 인팩, 새론오토모티브 ,SJM, 광진윈텍, 에코플라스틱, KCW, 유성기업, 풍강, 화신테크, 청보산업, 동원금속, 대성파인텍, 유라테크
[자동차 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 한국타이어월드와이드 | 15,750원 | ▼300원 (-1.9%) | 223 | 55 | 32,680 | 0.1 | 0.52 | 399% |
| 금호타이어 | 10,700원 | ▼350원 (-3.2%) | 25,828 | 2,220 | 1,109 | 18.8 | 1.87 | 9.9% |
| 넥센타이어 | 12,100원 | ▼250원 (-2%) | 10,196 | 1,257 | 1,033 | 8.9 | 1.76 | 19.7% |
| 세방전지 | 43,650원 | ▲350원 (0.8%) | 6,209 | 943 | 751 | 5.2 | 1.08 | 20.9% |
| 아트라스BX | 29,600원 | 0원 (0%) | 3,458 | 542 | 459 | 4.4 | 0.91 | 20.8% |
| 현대모비스 | 290,000원 | ▼1,500원 (-0.5%) | 124,584 | 16,672 | 17,108 | 8.7 | 1.75 | 20.2% |
| 현대위아 | 152,000원 | ▲3,000원 (2%) | 45,481 | 3,611 | 2,626 | 10.8 | 2.23 | 20.6% |
| 만도 | 122,000원 | ▼2,500원 (-2%) | 22,861 | 1,199 | 1,043 | 12.5 | 1.53 | 12.2% |
| 한라공조 | 24,150원 | ▼300원 (-1.2%) | 15,913 | 1,414 | 1,102 | 11 | 1.94 | 17.7% |
| 성우하이텍 | 12,350원 | ▲50원 (0.4%) | 7,610 | 171 | 486 | 5.5 | 0.82 | 15% |
| 대원강업 | 7,860원 | ▼90원 (-1.1%) | 5,354 | 298 | 208 | 12.8 | 1.28 | 10% |
| 한일이화 | 8,510원 | ▲170원 (2%) | 5,744 | 320 | 231 | 15.1 | 0.91 | 6% |
| 덕양산업 | 12,700원 | ▼300원 (-2.3%) | 6,545 | -41 | 9 | 7.7 | 0.80 | 10.4% |
| 화승알앤에이 | 10,800원 | ▼100원 (-0.9%) | 4,904 | 125 | 42 | 4.3 | 0.29 | 6.8% |
| 동양기전 | 11,550원 | ▼100원 (-0.9%) | 4,857 | 354 | 362 | 9.4 | 1.49 | 15.8% |
| 한국프랜지 | 11,550원 | ▼250원 (-2.1%) | 4,703 | 73 | 1 | 7.5 | 0.34 | 4.6% |
| 에스엘 | 13,450원 | ▲650원 (5.1%) | 4,203 | 127 | 227 | 8.8 | 0.74 | 8.5% |
| 화신 | 11,150원 | 0원 (0%) | 4,505 | 483 | 132 | 32.7 | 1.12 | 3.4% |
| 에코플라스틱 | 1,990원 | ▼20원 (-1%) | 3,808 | 9 | 5 | 4 | 0.36 | 8.9% |
| 세종공업 | 11,250원 | ▼100원 (-0.9%) | 3,362 | 134 | 127 | 4.5 | 0.74 | 16.4% |
| 평화정공 | 15,050원 | 0원 (0%) | 3,506 | 78 | 145 | 7.1 | 1.02 | 14.3% |
| 한국단자 | 27,900원 | ▲250원 (0.9%) | 3,186 | 268 | 234 | 7.7 | 0.75 | 9.8% |
| 대원산업 | 5,390원 | ▼40원 (-0.7%) | 3,653 | 194 | 183 | 3.4 | 0.61 | 17.9% |
| 대유에이텍 | 1,390원 | ▼35원 (-2.5%) | 3,203 | 97 | 45 | 15.8 | 1.32 | 8.3% |
| 경창산업 | 4,500원 | ▲55원 (1.2%) | 2,775 | 27 | 10 | 6.7 | 1.03 | 15.4% |
| DRB동일 | 6,000원 | ▼110원 (-1.8%) | 2,568 | 243 | 161 | 2.2 | 0.33 | 14.9% |
| 동국실업 | 2,880원 | ▲80원 (2.9%) | 1,921 | 91 | 78 | 2.5 | 0.49 | 19.3% |
| 상신브레이크 | 3,450원 | ▼20원 (-0.6%) | 1,723 | 103 | 73 | 6.3 | 0.86 | 13.7% |
| 우수AMS | 1,760원 | ▲60원 (3.5%) | 1,103 | 13 | -3 | N/A | 1.09 | -13.6% |
| 동아화성 | 3,265원 | ▼25원 (-0.8%) | 891 | 76 | 16 | N/A | 1.24 | -16.6% |
| 인팩 | 3,480원 | ▼5원 (-0.1%) | 964 | 45 | 51 | 2.9 | 0.62 | 21.6% |
| 새론오토모티브 | 5,480원 | ▲100원 (1.9%) | 950 | 75 | 67 | 7.8 | 0.77 | 9.8% |
| 성창에어텍 | 4,010원 | ▼35원 (-0.9%) | 504 | 44 | 32 | 8.8 | 0.86 | 9.8% |
| SJM | 8,120원 | ▲40원 (0.5%) | 846 | -11 | 135 | 6.5 | 1.06 | 16.3% |
| 넥센테크 | 2,760원 | ▼85원 (-3%) | 532 | 11 | 11 | N/A | 1.03 | -1.2% |
| 광진윈텍 | 1,940원 | ▼10원 (-0.5%) | 578 | 37 | 23 | 6.7 | 0.50 | 7.5% |
| 에코플라스틱 | 1,990원 | ▼20원 (-1%) | 3,808 | 9 | 5 | 4 | 0.36 | 8.9% |
| KCW | 3,700원 | ▼25원 (-0.7%) | 751 | 32 | 18 | 6.3 | 0.62 | 9.8% |
| 유성기업 | 3,070원 | ▲5원 (0.2%) | 2,276 | 66 | 95 | 2.9 | 0.39 | 13.5% |
| 풍강 | 2,540원 | ▲5원 (0.2%) | 210 | 4 | 10 | 4.5 | 0.48 | 10.7% |
| 화신테크 | 1,715원 | ▼25원 (-1.4%) | 272 | 7 | 20 | 6.2 | 0.46 | 7.4% |
| 청보산업 | 2,430원 | ▼30원 (-1.2%) | 177 | 12 | 10 | 6.1 | 1.01 | 16.6% |
| 화진 | 4,520원 | ▲105원 (2.4%) | 461 | 75 | 64 | 5.7 | 1.18 | 20.8% |
| 동원금속 | 1,630원 | ▼15원 (-0.9%) | 1,291 | 62 | 42 | 3.9 | 0.83 | 21.1% |
| 대성파인텍 | 4,190원 | ▼50원 (-1.2%) | 257 | 31 | 24 | 6.2 | 0.97 | 15.7% |
| 유라테크 | 4,170원 | ▼65원 (-1.5%) | 1,010 | 69 | 73 | 4.8 | 0.89 | 18.6% |
| 삼원강재 | 4,090원 | ▲5원 (0.1%) | 2,641 | 212 | 170 | 7.1 | 1.10 | 15.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[에스엘] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 자동차 전조등를 주력으로 하는 부품업체. 현대기아차, GM에 납품 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 받고 있음 ㅇ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매 다변화 추세는 국내 자동차 부품 기업들에 기회요인 ㅇ 엔고, 대지진으로 어려움을 겪어 왔던 일본차 업체들의 경쟁력 회복은 리스크 |
| 경기변동 | ㅇ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 고객사 완성차 판매량에 영향을 받음 |
| 주요제품 | ㅇ 자동차 전조등 (매출비중 28%) ㅇ 자동차 금형 외(47%) ㅇ 자동차 샤시 등 기타 제품 (25%) |
| 원재료 | ㅇ 샤시 및 조향부품(매입비중 66%) ㅇ 렌즈 외(25%) |
| 실적변수 | ㅇ 현대기아차 완성차 판매량 증가시 수혜 ㅇ 환율 상승시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 현대기아차에 대한 높은 매출 의존도 ㅇ 현대모비스의 현대기아차 내 전조등 점유율 상승 |
| 신규사업 | ㅇ 사각지대 경고 시스템, 전방 표시 장치, 야간보행자 감지 시스템, 차선 이탈 경고 시스템 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[에스엘] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[에스엘] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이성엽 | 본인 | 보통주 | 8,118,393 | 23.97 | 8,118,393 | 23.97 | - |
| 이충곤 | 부 | 보통주 | 4,921,323 | 14.53 | 4,921,323 | 14.53 | - |
| 이승훈 | 제 | 보통주 | 4,820,757 | 14.24 | 4,820,757 | 14.24 | - |
| 유정숙 | 모 | 보통주 | 193,515 | 0.57 | 193,515 | 0.57 | - |
| 이지원 | 제 | 보통주 | 778,457 | 2.30 | 778,457 | 2.30 | - |
| (재)에스엘서봉재단 | 재단 | 보통주 | 32,503 | 0.10 | 32,503 | 0.10 | - |
| (주)에스엘라이팅 | 기타 | 보통주 | 188,071 | 0.56 | 188,071 | 0.56 | - |
| (주)에스엘서봉 | 기타 | 보통주 | 1,366,530 | 4.04 | 1,366,530 | 4.04 | - |
| 계 | 보통주 | 20,419,549 | 60.30 | 20,419,549 | 60.30 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
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