세보엠이씨10,950원, ▲230원, 2.15%의 주가가 상승하고 있다. 세보엠이씨는 작년 2월 2735원에서 10월 3840원까지 40% 상승했다. 세보엠이씨는 현재 52주 최저가 대비 31% 높은 3590원대에 거래되고 있다. 최근 6개월간 세보엠이씨의 수익률은 시장수익률을 상회했다. 세보엠이씨의 주가 상승은 계속될 수 있을까.



▷ 삼성 매출비중 높은 클린룸, 배관 설비 회사

세보엠이씨는 클린룸 설비 및 고층빌딩 배관 설비 전문회사다. 클린룸은 반도체, 디스플레이 생산과정에서 먼지 등 불순물을 제거하기 위해 만든 밀폐공간이다. 세보엠이씨는 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%와 SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68% 등 국내 주요 IT업체의 클린룸 설비 시공사다. 전체 매출에서 삼성 계열사 관련 매출이 60%대로 높다.

클린룸 공사는 세보엠이씨의 주력 사업이나 IT 설비투자 의존도가 높다는 약점이 있다. 세보엠이씨는 IT 경기 의존도를 낮추기 위해 2009년부터 플랜트 설비 사업에 진출했다. 시장에 진입하기 위해 저가 수주분이 많았으나, 최근 플랜트 산업 매출비중이 2011년 2%에서 2012년에 9%로 상승해 사업기반을 굳히고 있다. 플랜트 설비는 클린룸, 배관설비보다 기술 집약적으로 마진율이 높다는 장점이 있다.

세보엠이씨의 지난 해 3분기 매출액은 507억원으로 전년 동기 대비 18% 감소했다. 다만 마진율 상승으로 3분기 영업이익은 전년 동기 13억원 대비 38% 상승한 19억원을 기록했다. 4분기 실적은 아직 발표하지 않았다.

▷ 최근 외국인 매수 시작

외국인은 작년 12월부터 세보엠이씨의 주식을 매도하기 시작했다. 작년 12월 0.2%던 외국인 지분율은 0%까지 하락했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 1월 29일부터 거래일 기준 사흘 연속으로 세보엠이씨의 주식을 순매수했다. 세보엠이씨의 외국인 지분율도 0.9%로 상승하고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과 : 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 세보엠이씨의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 139위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

수익 성장성에서는 낮은 점수를 받았다. 세보엠이씨의 지난 5년간 순이익 성장률이 -8.7%에 그친 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[세보엠이씨] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 설비공사 시공능력 1위 클린룸 및 배관설비 전문업체
사업환경	ㅇ기업들의 설비투자는 감소할 전망 ㅇ4대강 사업 완료돼 정부 사회간접자본(SOC) 예산 감소,
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 IT, 건설 부문 설비투자에 영향을 받음
주요제품	ㅇ국내 설비 : (매출 비중 76%) ㅇ국내 플랜트 : (매출 비중 14%) ㅇ해외 설비 : (매출 비중 8%)
원재료	ㅇ덕트 제품 생산에 필요한 원재료 - G.I 코일, SUS 코일, 갈바륨 (동부체철 등에서 매입)
실적변수	ㅇ반도체, LCD 설비 투자 확대시 수혜 ㅇ정부 SOC 투자 확대시 수혜
리스크	영업이익률이 5% 내외로 낮아 경기 둔화시 이익이 급감할 수 있음
신규사업	신제품 불소수지코팅덕트(PSP 덕트) 기술도입 및 인증

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[세보엠이씨] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,581	3,039	2,299	1,003
영업이익(보고서)	61	113	75	44
영업이익률(%)	3.9%	3.7%	3.3%	4.4%
영업이익(K-GAAP)	58	108	75	44
영업이익률(%)	3.7%	3.6%	3.3%	4.4%
순이익(지배)	50	79	58	45
순이익률(%)	3.2%	2.6%	2.5%	4.5%

주요투자지표
이시각 PER	4.46
이시각 PBR	0.48
이시각 ROE	10.80%
5년평균 PER	5.47
5년평균 PBR	0.53
5년평균 ROE	10.55%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[세보엠이씨] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김종서	부	보통주	2,535,790	24.08	2,009,290	19.08	-
김우영	최대주주	보통주	1,253,982	11.90	2,168,538	20.59	-
김재영	제	보통주	714,944	6.78	820,949	7.80	-
(주)에스비테크	-	보통주	388,056	3.68	0	0	-
계		보통주	4,892,772	46.46	4,998,777	47.47	-
		우선주	-	-	-	-	-

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