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[즉시분석] 테크윙 2%↑...PER 8배

주식 시장이 부진한 흐름을 보이는 가운데  테크윙38,800원, ▲1,250원, 3.33%이 나흘 만에 반등세를 나타내고 있다. 31일 오전 10시 34분 현재 2.7% 오른 5590원에 거래되고 있다.

테크윙은 반도체 후(後)공정 장비인 '테스트 핸들러'를 만드는 업체로 지난 2011년 11월에 상장했다. 테크윙은 일본 어드밴테스트가 독점했던 메모리 테스터 핸들의 시장에 진입해 시장의 판도를 바꿨다. 2011년 매출액 기준 세계 시장 점유율 60%(메모리 분야)로 1위다. 테스트 핸들러는 반도체 검사장비의 일종으로 반도체 칩의 최종 검사단계에서 사용된다. 테크윙이 주력하는 분야는 메모리 반도체용 테스트 핸들러다.

테스트 핸들러의 핵심 경쟁력은 '검사 용량' 즉, 얼마나 많은 반도체 칩을 동시에 테스트할 수 있느냐다. 이것을 '파라(PARA)'라고 하는데, PARA 수가 높을수록 검사 용량 크다는 의미다. 사업보고서에 따르면 테크윙은 128PARA, 256PARA, 512PARA, 768PARA 등 고사양 장비를 세계 최초로 개발했다. 향후 사용될 1000PARA급 이상의 고성능 핸들러도 업계 선도적으로 개발하고 있으며, 일부 제품의 경우 개발이 완료된 상태다.

테크윙은 매출의 80%를 수출에서 올린다. 주력 고객사는 샌디스크(SanDisk), 파워테크놀로지(PTI), 마이크론(Micron) 등 대만·미국의 메모리 반도체 생산업체다. 국내에선 SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68%에 제품을 납품한다.

최근 테크윙은 비메모리 테스트 핸들러 시장에 진출을 시도하고 있다. 비메모리 시장은 메모리 시장보다 규모가 크며, 글로벌 메이커들의 투자가 꾸준히 늘어나는 분야다. 증권업계에 따르면 테크윙은 제품 개발을 완료했으며, 현재 자체 테스트를 진행 중이다. 올해부터는 실제 매출이 발생할 것으로 업계는 보고 있다. 

공시 기준 가장 최근 분기인 지난해 3분기 테크윙의 매출액은 350억원으로 전년 동기보다 5% 줄었다. 영업이익은 82억3000만원으로 7% 줄고, 순이익은 71억5000만원으로 5% 줄었다. 

3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 8.1배로 2011년 11월 상장 후 1년여간 평균인 9.3배보다 낮게 거래되고 있다.



[반도체 후공정 장비업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 반도체 후공정이란 가공된 웨이퍼를 반도체 칩 단위로 자른 후 반도체 칩 내 패드와 리드프레임을 금선으로 연결하고 포장하는 ‘패키징(조립)’ 공정과 반도체 패키지 겉면에 상표, 품명을 마킹하는 공정, 마지막으로 반도체 칩의 상태를 검사하는 ‘테스트’공정을 통칭한다.

반도체 후공정 장비 시장은 전체 반도체 장비 시장의 약 20%를 차지하며, 전공정 장비보다 국산화율이 높다. 유니테스트에 따르면 2012년 반도체 후공정 장비투자는 전년보다 14% 증가할 것으로 전망된다.

반도체 후공정 장비의 종류는 크게 웨이퍼 절단용 장비, 조립 공정용 장비, 레이저 마킹 장비, 각종 검사장비로 구분할 수 있다.

절단 장비(Dicer): 한미반도체
조립 공정용 장비: 미래산업, 프로텍, 고려반도체
레이저 마킹·응용 장비: 고려반도체, 이오테크닉스
각종 검사장비: 유니테스트, 디아이, 제이티, 고영, 미래산업, 테크윙

[반도체 후공정 장비업체] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
한미반도체 8,120 ▲140 (1.8%) 1,058 211 166 12.4 1.18 9.5%
미래산업 521 ▼7 (-1.3%) 261 -76 -103 N/A 2.87 -52.5%
프로텍 9,970 ▲170 (1.7%) 621 140 119 5.6 1.17 20.8%
고려반도체 4,800 ▼25 (-0.5%) 637 119 91 5.2 1.45 28.1%
유니테스트 3,400 ▼20 (-0.6%) 405 72 60 5.4 1.34 24.9%
디아이 5,420 ▼220 (-3.9%) 240 -21 -44 N/A 1.72 -13.4%
제이티 5,370 ▼20 (-0.4%) 681 63 33 8.2 1.55 18.9%
고영 30,500 ▼350 (-1.1%) 725 142 120 20.1 3.39 16.9%
테크윙 5,590 ▲150 (2.8%) 759 140 114 7.8 1.51 19.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[테크윙] 투자 체크 포인트

기업개요 메모리 반도체 테스트 기계로의 이송장비인 핸들러(Handler) 제조회사
사업환경 ㅇ메모리 반도체 테스트 핸들러는 기술 난이도가 높아 테크윙을 포함한 4개 회사가 과점
ㅇ테스트 핸들러는 검사장비와 함께 구매하므로 반도체 검사장비 기업과의 제휴가 중요함
경기변동 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 메모리 반도체 가격에 영향을 받음
주요제품 ㅇ핸들러 장비 (매출 비중 83%)
ㅇ키트 변환 장비 (매출 비중 13%)
원재료 ㅇ키트 변환 장비 (매입 비중 24%)
ㅇ프레임 (매입 비중 18%)
ㅇ공압 실린더 (매입 비중 11%)
실적변수 ㅇ대형 메모리 반도체 기업 설비투자시 수혜
ㅇ메모리 반도체 가격 상승시 수혜
리스크 ㅇ메모리반도체 산업 침체
ㅇ주력 상품인 핸들러가 수출비중이 높아 환율에 민감함
신규사업 비메모리 반도체 테스트 핸들러 개발 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[테크윙] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.9월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 759 1,020 745 209
영업이익(보고서) 140 181 111 3
영업이익률(%) 18.4% 17.7% 14.9% 1.4%
영업이익(K-GAAP) 114 168 111 3
영업이익률(%) 15% 16.5% 14.9% 1.4%
순이익(지배) 114 125 140 15
순이익률(%) 15% 12.3% 18.8% 7.2%
주요투자지표
이시각 PER 7.85
이시각 PBR 1.51
이시각 ROE 19.22%
5년평균 PER 9.32
5년평균 PBR 2.06
5년평균 ROE 19.22%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[테크윙] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수(지분율)비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
심재균최대주주보통주1,540,62530.964,621,87528.05-
나윤성등기임원보통주318,4296.40955,2875.80-
전인구등기임원보통주280,3895.64841,1675.11-
(주)테크윙피지배회사우선주127,4342.5600-
(주)테크윙피지배회사보통주0076,3820.4-
보통주2,139,44343.006,494,71139.42-
우선주127,4342.5600-
기 타0000-

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