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[강세업종]원료의약품 제조사 상승세...KPX생명 5%↑

13.01/30 09:32

김구민

원료의약품 제조 관련 기업이 상승세다. 30일 오전 9시 32분 현재 KPX생명과학은 전일보다 5.1% 오른 4000원을 기록 중이다. 화일약품1,187원, ▼-16원, -1.33%은 2.3% 오른 9230원, 에스텍파마는 1.4% 오른 1만7700원에 각각 거래되고 있다.

[원료의약품 제조회사] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 원료의약품은 약 완성품의 원료인 순수 물질로 제약업의 기초산업이다. 원료의약품 제조회사들은 의약품 원료를 만들어 각 제약사에 납품한다. 신약특허가 풀려 복제약 생산이 가능해지면 제약사들의 원료의약품 수요가 늘어난다.

원료의약품 중 항생제에는 원료를 얻기 위해 사용하는 균주에 따라 페니실린계, 세파계, 카바페넴계 등이 있다. 페니실린은 최초의 항생제로 널리 사용되고 있으나 세균들이 내성이 생긴 경우가 많아 세파계로 대체되고 있다. 카바페넴계는 단가는 높지만 세파계에 내성이 생긴 균주를 처리할 수 있고 약효가 더 광범위하다.

- 원료의약품 회사 -
종근당바이오 : 항생제 원료 (20%)
화일약품 : 진해거담제 등의 원료 (72%)
하이텍팜 : 카바페넴, 세파계항생제 (99%)
에스텍파마 : 천식치료제 등 일반의약품 원료 (100%)
코오롱생명과학 : 일반 및 제네릭 의약품의 원료, 일본으로 수출 (51%)
바이오랜드: 한방의약품 원료 (11%)
*괄호안은 매출액 대비 비중

[원료의약품 제조회사] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
화일약품	9,240원	▲220원 (2.4%)	683	55	36	29.4	1.80	6.1%
하이텍팜	15,900원	▲200원 (1.3%)	431	90	79	11.9	1.43	11.9%
에스텍파마	17,700원	▲250원 (1.4%)	390	74	65	17	3.08	18.2%
종근당바이오	13,250원	▲50원 (0.4%)	834	86	65	7.1	0.56	7.9%
코오롱생명과학	75,300원	▼2,200원 (-2.8%)	1,076	206	173	18.6	3.91	21%
바이오랜드	14,450원	0원 (0%)	554	123	102	15.6	2.13	13.7%
KPX생명과학	4,000원	▲195원 (5.1%)	361	29	26	15.5	0.92	6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[KPX생명과학] 투자 체크 포인트

기업개요	원료의약 및 의약품중간체 제조 업체
사업환경	ㅇ 특허만료로 제네릭 의약품 시장 급성장 중, 제네릭 의약품 원료에 대한 수요 증가 전망 ㅇ 일본, 유럽, 미국 등 선진국 시장을 중심으로 상대적으로 저렴한 국내 원료의약품 수요가 늘어나고 있음
경기변동	경기 영향에 둔감
주요제품	ㅇ AMZ: 작물보호제 원료로 전량 미국 수출 (매출 비중 44%) ㅇ EDP-CL: 베타락탐계 항생제인 피페라실린의 중간체로 사용되며 전량 수출 (매출 비중 16%) ㅇ DSIC: 의약품 중간체로 전량 유럽으로 수출 (매출 비중 10%) ㅇ PM06: 알러지 치료제. 전량 일본 수출 (매출 비중 9%)
원재료	ㅇ TBIC_china, t-BUNCO (매입 비중 17%) ㅇ Hydrazine Hydrate (매입 비중 13%) ㅇ n-Hydroxy succinimide (매입 비중 6%)
실적변수	ㅇ 제네릭 의약품 시장 성장 수혜 ㅇ 수출 비중이 높아 환율 상승시 수혜
리스크	ㅇ 환율 하락 시 실적 감소 ㅇ 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 매출액 대비 잉여현금흐름이 4%로 아이투자 기준인 7% 미달 (2012. 3Q 연환산 기준)
신규사업	ㅇ 신규 의약품중간체, 원료의약품, 농생명케미칼, 항암제 및 정밀화학제품 등 개발

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[KPX생명과학] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	361	552	365	546
영업이익(보고서)	29	34	29	90
영업이익률(%)	8%	6.2%	7.9%	16.5%
영업이익(K-GAAP)	29	33	29	90
영업이익률(%)	8%	6%	7.9%	16.5%
순이익(지배)	26	32	48	78
순이익률(%)	7.2%	5.8%	13.2%	14.3%

주요투자지표
이시각 PER	15.48
이시각 PBR	0.92
이시각 ROE	5.96%
5년평균 PER	14.50
5년평균 PBR	0.88
5년평균 ROE	6.13%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[KPX생명과학] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
KPX홀딩스(주)	본인	보통주	9,500,000	63.33	9,500,000	63.33	-
김성진	계열회사의 임원	보통주	5,000	0.03	5,000	0.03	-
계		보통주	9,505,000	63.37	9,505,000	63.37	-
계		기 타	-	-	-	-	-

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