대한제분131,000원, ▲600원, 0.46%이 상승세다. 25일 오전 11시 25분 현재 전일 대비 1.1% 오른 13만7000원에 거래되고 있다.

대한제분은 '곰표' 밀가루로 유명한 소맥분 제조업체다. 지난해 기준 국내 시장점유율 25%를 차지하고 있다. 대한제분은 밀가루의 주 원료인 원맥을 미국, 호주, 캐나다로부터 전량 수입해 제품을 만든다. 따라서 국제 원맥 가격과 환율이 하락하면 이익에 긍정적이다.

이 회사는 지난해 3분기 양호한 실적을 내놨다. 3분기 매출액은 967억원으로 젼년 동기 대비 15% 증가했다. 영업이익과 순이익은 각각 85억9300만원과 77억2800만원으로 흑자전환했다. 제품가 인상과 원재료 값 하락에 따른 것으로 풀이된다.

분기보고서에 따르면 이 회사의 주력 제품인 소맥분 가격은 올 3분기(누적 기준) 60억8557원으로 지난해 같은 기간보다 2% 상승했다. 반면 원재료인 원맥 가격은 톤당 37만7791원으로 20% 내렸다. 대한제분은 지난 9일부터 밀가루 출고가를 평균 8.6% 인상해 추가적인 이익 개선이 기대된다.

대한제분은 국내 시장 포화를 극복하기 위해 '이리온'과 '아티제' 사업을 새롭게 시작했다. 이리온은 국내 최초의 의료, 미용, 호텔 등 종합반려동물 서비스 사업이다. 지난 2월 청담동에 처음 오픈했고, 현재 4호점인 일산점까지 오픈했다. 업계에 따르면 국내 반려동물 시장은 약 2조원 규모다. 최근 1인가구의 증가 등으로 반려동물을 키우는 가구수가 늘고 있어 시장 확대가 기대된다.

또 대한제분은 지난 4월 식음료 사업 확장 및 회사간 시너지 창출을 위해 호텔신라로부터 '아티제'를 302억원에 인수했다. 아티제는 유럽형 라이프스타일 카페로 2004년 처음 선보인 후 현재 27개의 매장을 운영하고 있다.

한편 4분기 합산(2011년 4분기~2012년 3분기) 순이익을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 5%다. 5년 평균치와 동일한 수준이다. 주가수익배수(PER)는 7.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.38배다. 두 수치 모두 5년 평균값(각각 30배, 0.48배)보다 낮다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대한제분의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 19위(상위 1%)를 차지했다.

재무 안전성은 높아 안전한 편이며, 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

수익 성장성은 2점으로 낮은 수준이다. 최근 5년간 원화 약세와 제분업 마진 하락으로 순이익 성장률이 1.5%에 그친 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.