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[강세업종]화장품 업체 상승세...코스맥스 3%↑

화장품 업체가 상승세다. 25일 오전 9시 43분 현재 코스맥스132,500원, ▲2,200원, 1.69%는 전일 대비 3.4% 상승한 4만3650원을 기록 중이다. 한국콜마54,100원, ▲1,000원, 1.88%는 3%오른 3만100원, 제닉17,700원, ▲1,030원, 6.18%은 2% 오른 3만4000원에 각각 거래되고 있다.

[화장품 업계] 이슈와 수혜주

최근 중국, 일본 등 한류열풍이 일면서 우리나라 화장품 업체들은 제2의 호황기를 누리고 있다. 이에 따라 우리나라 화장품 완성 업체들은 중국 등 신시상 진출에 적극적으로 나서고 있다. 또한 경제 발전과 남성의 미용 수요 증가에 따라 내수 시장도 꾸준한 성장세를 보이고 있다.

완성품 업체들은 생산은 ODM/OEM 업체에 맡기고 제품 개발 및 마케팅에 좀 더 집중하고 있다. 따라서 향후 화장품 완성 업체들은 비용관리와 브랜드력 향상이 좀 더 수월해질 전망이다. 생산업체 또한 중국에 가까운 지리적 이점을 활용해 생산설비 증설에 나서고 있다.

한편, 화장품 원료 업체들은 중국발 수요 증가로 원료 판매량을 늘리고, 마스크팩 등을 생산해 판매하는 등 낮은 이익률 극복을 꾀하고 있다.

[주요 기업]
완성품: 아모레퍼시픽, LG생활건강, 에이블씨엔씨(미샤), 한국화장품, 코리아나, 웅진코웨이
주문생산: 한국콜마, 코스맥스, 한국화장품제조
원재료: 바이오랜드, 제닉

[화장품 업계] 관련종목

종목명 현재가 전일대비 매출액 영업이익 순이익 PER PBR ROE
아모레퍼시픽 1,075,000 ▲7,000 (0.7%) 19,595 3,358 2,423 19.4 2.69 13.8%
LG생활건강 596,000 ▼7,000 (-1.2%) 16,610 2,224 1,798 31.6 7.99 25.3%
에이블씨엔씨 78,600 ▲1,400 (1.8%) 2,858 365 278 20.1 5.62 28%
한국화장품 2,500 0 (0%) 329 -48 -36 N/A 0.62 -46.6%
코리아나 1,905 ▲35 (1.9%) 696 157 134 5 0.94 18.6%
코웨이 46,450 ▼350 (-0.8%) 13,468 1,894 982 29.8 4.90 16.4%
한국콜마홀딩스 13,750 ▲150 (1.1%) 6 -12 107 10.1 4.51 44.8%
코스맥스 43,600 ▲1,400 (3.3%) 1,645 107 93 27.2 7.81 28.8%
한국화장품제조 4,445 ▲25 (0.6%) 252 -8 -33 N/A 0.65 -26.2%
바이오랜드 14,650 ▲150 (1%) 554 123 102 15.8 2.16 13.7%
제닉 34,000 ▲700 (2.1%) 684 67 59 15.4 3.16 20.5%
한국콜마 30,050 ▲850 (2.9%) 940 48 36 31.2 4.56 14.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.


[코스맥스] 투자 체크 포인트

기업개요 화장품 OEM/ODM 전문업체, 한국콜마와 함께 화장품 ODM 시장 양분
사업환경 ㅇ 아모레퍼시픽을 포함한 국내외 210개 기업을 고객사로 확보
ㅇ 2011년 기준 4년 연속 매출액 20% 성장
ㅇ 2004년 진출한 중국 시장에서는 연평균 50%의 성장세를 보임
경기변동 화장품은 국민소득/소비지출 규모에 매우 민감
주요제품 ㅇ 화장품 기초제품류 (매출 비중 34%)
ㅇ 화장품 색조제품류 (매출 비중 30%)
ㅇ 건강기능 식품 (매출 비중 10%)
원재료 ㅇ 화장품 원재료 (매입 비중 67%)
ㅇ 건강기능 식품 원재료 (매입 비중 21%)
실적변수 ㅇ 백화점, 가두매장의 화장품 판매량 증가시 수혜
ㅇ 중국사업이 성장동력
리스크 ㅇ 부채비율이 181%로 100% 초과, 유동비율이 99%로 100% 미만
ㅇ 매출액 대비 잉여현금흐름이 1%로 낮으며, 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적은 점 등 현금 창출력이 낮음
신규사업 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[코스맥스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2012.9월 2011.12월 2010.12월 2009.12월
매출액 1,645 1,769 1,555 1,277
영업이익(보고서) 107 86 91 68
영업이익률(%) 6.5% 4.9% 5.9% 5.3%
영업이익(K-GAAP) 107 86 91 68
영업이익률(%) 6.5% 4.9% 5.9% 5.3%
순이익(지배) 93 65 89 66
순이익률(%) 5.7% 3.7% 5.7% 5.2%
주요투자지표
이시각 PER 27.17
이시각 PBR 7.81
이시각 ROE 28.76%
5년평균 PER 14.78
5년평균 PBR 2.65
5년평균 ROE 13.74%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[코스맥스] 주요주주

성 명관 계주식의
종류
소유주식수 및 지분율비고
기 초기 말
주식수지분율주식수지분율
이경수본인보통주1,785,85013.11,785,85013.1-
서성석보통주1,082,1908.01,082,1908.0-
이병만친인척보통주149,7081.1149,7081.1-
이병주친인척보통주146,6081.1146,6081.1-
최 경계열사임원보통주33,2390.233,2390.2-
보통주3,197,59523.53,197,59523.5-
우선주-----

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