주식시장이 하락 반전한 가운데 우리산업10,480원, ▼-90원, -0.85%이 급등세를 나타내고 있어 관심을 끈다. 23일 오후 2시 26분 현재 9% 오른 3935원에 거래되고 있다. 최근 6거래일간 약 16% 상승해 같은 기간 약 2% 오른 코스닥 지수를 14%P 초과 중이다.



최근의 양호한 주가 흐름은 국내외 경기 침체로 거시 경제에 대한 우려가 깊어지는 가운데 양호한 실적 성장세가 주목받은 결과로 풀이된다.

실제로 지난 21일 한양증권 김연우 연구원은 "우리산업의 지난 4분기 영업이익은 고마진의 신규 제품 매출이 발생하기 시작하면서 전년 동기 대비 30% 이상 늘어난 것"으로 추정했다.

이어 "올해 연결 기준 매출액은 3000억원이고, 영업이익과 순이익은 185억원과 120억원으로 예상돼, 올해 예상 순이익 기준 PER이 4배 수준"이라고 덧붙였다. 현대모비스와 공동 개발한 연비개선 제품인 AAF(차량 전면 그릴에 장착돼 공기 유입을 수시로 조절하는 장치)와 만도와 공동개발한 전자파킹시스템 매출 확대로 실적이 증가할 것이라는 분석이다.

우리산업은 액추에이터, 클러치코일, 콘트롤 헤드 등의 자동차용 공조부품을 만드는 회사다. 액추에이터는 차량내 온도, 바람의 방향, 실내외 통풍을 조절하는 부품이고, 클러치 코일은 에어컨 공기압축기의 작동과 정지를 조작하는 장치다.   

우리산업은 2차 협력업체로 국내의 한라공조·현대모비스254,000원, 0원, 0%·HL만도41,400원, ▲1,400원, 3.5%, 미국의 델파이와 비스테온 등 1차 협력업체를 통해 완성차 업체에 납품한다. 주요 완성차 고객사는 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 기아차, GM, 포드다.

공시 기준 가장 최근 분기인 지난해 3분기 우리산업의 매출액은 전년 동기 대비 22% 늘어난 481억원이다. 영업이익과 순이익은 전년 동기 대비 373%와 459% 늘어난 26억3300만원과 11억4100만원이다. 해외 수주 증가에 힘입어 양호한 실적을 기록했다.

3분기 연환산 순이익 기준(최근 4개 분기 순이익 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 13.5배에 거래되고 있다.

[그린카 및 전기차 시장 확대 수혜] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 전기차는 엔진이 아닌 전기모터로 주행하는 자동차를 말한다. 업계에선 전기차 시장이 향후 연평균 31%의 고성장을 기록할 것으로 전망하고 있다.

전기차는 엔진과 전기모터를 병행하는 하이브리드카(HEV), 외부 충전이 가능한 플러그인 하이브리드카(PHEV), 전기모터 만으로 구동되는 전기차(EV)로 구분한다. 하이브리드카가 당분간 전기차 시장성장을 주도할 전망이다.

현대차는 지난 2009년 아반테 LPI 하이브리드, 2010년 전기차 블루온, 2011년엔 쏘나타 가솔린 하이브리드를 출시하고 그린카 개발 경쟁에 나섰다.

[전기차 주요 부품 개발사]
모터,제어기 등 구동 시스템 : 현대모비스, 현대위아, LS산전, S&T대우, 에스피지
공조 및 제동 시스템 : 한라공조, 우리산업, 성창에어텍
배터리 시스템 : 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션, 코디에스, 넥스콘테크, 파워로직스, LS산전
차량 경량화 : 현대EP

* 성창에어텍은 전기차, 하이브리드카에 장착 가능한 공기 압축기 인버터를 개발, 2011년 3분기부터 매출에 반영됐다.

[그린카 및 전기차 시장 확대 수혜] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
현대모비스	274,000원	▲3,500원 (1.3%)	124,584	16,672	17,108	8.1	1.62	20.2%
현대위아	155,500원	▼1,500원 (-1%)	45,481	3,611	2,626	11.4	2.35	20.6%
LS산전	67,600원	▼200원 (-0.3%)	12,029	1,324	900	17.5	2.41	13.8%
S&T모티브	22,900원	▼200원 (-0.9%)	5,644	259	191	16.2	0.74	4.6%
에스피지	3,400원	▲75원 (2.3%)	762	28	17	28.2	0.73	2.6%
한라공조	24,000원	▲50원 (0.2%)	15,913	1,414	1,102	10.8	1.90	17.7%
우리산업	3,935원	▲325원 (9%)	1,472	66	28	12.7	1.07	8.4%
삼성SDI	148,000원	▲2,000원 (1.4%)	37,222	34,832	25,909	4.5	0.89	19.7%
LG화학	312,000원	▼500원 (-0.2%)	154,519	14,062	11,631	13.1	1.99	15.2%
SK이노베이션	170,000원	▲4,000원 (2.4%)	19,609	11,182	9,232	14.4	1.01	7%
코디에스	3,110원	▲10원 (0.3%)	127	-36	-31	N/A	1.16	-18.1%
	0원	0원 (0%)	0	0	0	N/A		0%
현대EP	4,705원	▼30원 (-0.6%)	5,221	180	119	10.4	1.20	11.5%
성창에어텍	4,055원	▼5원 (-0.1%)	504	44	32	8.9	0.87	9.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[우리산업] 투자 체크 포인트

기업개요	자동차 공조장치 관련 부품 생산업체(2차 공급사)
사업환경	ㅇ국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 받고 있음 ㅇ한미FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매 다변화 추세는 국내 자동차 부품 기업들에 기회 ㅇ엔고, 대지진으로 어려움을 겪어 왔던 일본차 업체들의 경쟁력 회복은 리스크
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 전방산업(완성차 업체)들의 완성차 판매량에 영향을 받음
주요제품	ㅇ HVAC 액추에이터: 차량내 온도, 바람, 조향 전환장치 (매출 비중 33%) ㅇ 히터 콘트롤 어셈블리: 히터, 에어컨을 조작하는 콘트롤러 (매출 비중 25%) ㅇ 클러치 코일 어셈블리: 차량 에어컨의 콤프레샤 작동 장치 (매출 비중 15%)
원재료	ㅇ 모터: HVAC 액추에이터 제조용 (매입 비중 15%) ㅇ PCB ASS`Y: HVAC 액추에이터 등 제조용 (매입 비중 14%) ㅇ 마그네트 와이어: 클러치 코일 어셈블리 제조용 (매입 비중 6%)
실적변수	주요 완성차 시장인 미국의 경기 회복시 수혜, 중국을 중심으로 한 이머징 마켓 시장수요 증가시 수혜, 환율 상승시 수혜
리스크	원/달러 환율하락시 외환손실 발생
신규사업	자동차 전장부품 생산(K9에 공급)

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[우리산업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,472	1,690	1,368	1,000
영업이익(보고서)	66	65	37	28
영업이익률(%)	4.5%	3.8%	2.7%	2.8%
영업이익(K-GAAP)	50	42	37	28
영업이익률(%)	3.4%	2.5%	2.7%	2.8%
순이익(지배)	28	35	38	8
순이익률(%)	1.9%	2.1%	2.8%	0.8%

주요투자지표
이시각 PER	12.69
이시각 PBR	1.07
이시각 ROE	8.42%
5년평균 PER	57.06
5년평균 PBR	0.89
5년평균 ROE	1.66%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[우리산업] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김명준	본인	보통주	4,307,500	33.1	4,307,500	30.02	-
김정우	자	보통주	1,356,400	10.4	1,829,772	12.75	-
계		보통주	5,663,900	43.5	6,137,272	42.77	-
		기타	-	-	-	-	-

[우리산업] 최신 투자 정보

• 우리산업, 연비개선 제품 외형성장 견인-한양證
• [큰손동향] 한국밸류, 3개월 연속 현금 비중↑
• [초점] 한국밸류, "굿바이, 우리산업!"...왜?
• [지분공시] 팀스, 김성수 보유지분 '또' 확대
• [승부주] 우리산업, 자동차 공조부품 2차 협력사