9일 개장을 앞두고 삼성전자의 최대 실적과 관련해 조명을 받은 스마트폰 부품주의 주가흐름이 관심을 끈다. 전일 삼성전자는 연결기준 4분기 잠정실적을 발표했다. 잠정실적에 따라 계산한 2012년 연간 매출액은 사상 처음 200조를 넘었다. 증권가에서는 휴대전화사업부가 실적을 견인했다는 평가다.

이런 가운데 스마트폰 부품주로 꼽히는 와이솔5,660원, 0원, 0%은 전일 2% 내린 1만2150원에 거래를 마쳤다. 와이솔은 반등할 수 있을까.

와이솔은 지난 2008년 삼성전기112,000원, ▲400원, 0.36%의 소필터(SAW Filter) 사업을 양수해 설립된 회사다. 대표이사를 비롯해 주요 임원들이 삼성전기 출신이다. 상장은 2010년 이뤄졌다. 소필터는 휴대폰 통신 시 필요한 주파수만 걸러주는 무선주파수 부품이다. 와이솔은 국내 유일의 소필터 제조사로 글로벌 시장에서 무라타, 티디케이(TDK) 등 일본 업체와 경쟁하고 있다. 세계시장 점유율은 5위권이다.

이외에도 단말기의 송수신 주파수를 분리해 통화 혼선을 막아주는 듀플렉서, 소필터와 듀플렉서를 복합한 모듈도 제조한다. 품목별 매출액 비중은 소필터 등의 휴대폰 부품 70%, 스마트TV 등 가전기기에 사용되는 통신부품 30%다. 제품은 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, LG전자93,300원, ▲700원, 0.76%등 국내 주요 스마트폰 제조사로 공급된다.

따라서 고객사 스마트폰 판매량이 늘면 와이솔의 실적에도 긍정적이다. 실제 삼성전자가 5000만대가 넘는 스마트폰을 판매하며, 세계시장 점유율 35%로 1위를 차지했던 지난해 3분기 와이솔의 매출액은 269억원으로 2011년 같은기간보다 10% 증가했다. 영업이익과 순이익(포괄이익)도 각각 55억원, 46억원으로 집계돼 24%와 55% 늘었다.

회사는 전방산업 호조에 따라 생산능력을 확대하고자 지난 3분기까지 공장 증축에 투자했다. 총 투자금액은 88억원으로 2011년 자기자본의 23%에 해당한다. 분기보고서에 따르면 투자 완료일은 2012년 10월 30일이다. 이번 투자로 생산능력 확대에 따른 매출증대 및 신규거래선 진출을 기대했다.

수급 측면에서도 긍정적인 흐름이 나타나고 있다. 전일 국민연금공단은 와이솔 지분을 확대했다고 공시했다. 종전 5.1%에서 7.8%로 2.7%p 늘린것. 또한 최근 외국인 투자자도 와이솔 지분을 늘리고 있다. 지난달 20일 0.87%이던 외인지분율은 전일 1.3%로 소폭 증가했다.
 
와이솔의 개장전 주가수익배수(PER)는 9.6배, 주가순자산배수(PBR)는 2.3배다. 자기자본이익률(ROE)은 24.1%로 산정됐다.

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔
필터 : 이노칩, 와이솔

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인터플렉스	51,700원	▼700원 (-1.3%)	4,433	348	350	14.3	2.60	18.2%
이녹스	20,300원	▲200원 (1%)	1,055	150	103	14	2.50	17.8%
플렉스컴	21,750원	▼400원 (-1.8%)	2,386	176	174	14.4	3.38	23.5%
대덕전자	11,000원	0원 (0%)	5,437	467	370	10.6	1.30	12.3%
비에이치	11,700원	▼100원 (-0.8%)	1,615	133	103	11.9	2.48	20.8%
아모텍	12,800원	▲50원 (0.4%)	1,177	105	52	56.7	1.12	2%
KH바텍	14,800원	▲650원 (4.6%)	1,640	130	103	N/A	1.18	-1.9%
액트	4,095원	▲45원 (1.1%)	495	16	18	18.8	1.72	9.2%
코리아써키트	20,350원	▼350원 (-1.7%)	3,252	261	199	9.1	1.49	16.4%
디에이피	6,400원	▲250원 (4.1%)	2,177	186	138	11.1	2.13	19.1%
실리콘웍스	24,050원	▼250원 (-1%)	3,447	352	351	8.7	1.59	18.4%
이라이콤	16,850원	0원 (0%)	3,538	224	203	7.6	1.56	20.7%
우주일렉트로	27,000원	▼300원 (-1.1%)	1,255	111	94	26.4	1.74	6.6%
멜파스	25,600원	▼100원 (-0.4%)	2,251	189	95	44.6	2.96	6.6%
일진디스플	21,650원	▼50원 (-0.2%)	4,418	500	490	9.5	4.34	45.5%
에스맥	17,100원	▼300원 (-1.7%)	3,187	248	194	8.3	2.95	35.4%
LG이노텍	84,900원	▼2,000원 (-2.3%)	35,399	93	21	N/A	1.33	-6.7%
캠시스	2,185원	▲10원 (0.5%)	1,682	98	56	N/A	0.88	-3.8%
파트론	19,750원	▼750원 (-3.7%)	5,533	577	484	14.7	3.86	26.4%
삼성SDI	154,000원	▲500원 (0.3%)	37,222	34,832	25,909	4.8	0.94	19.7%
유아이디	9,400원	0원 (0%)	423	100	79	12.7	3.27	25.9%
태양기전	16,300원	▲50원 (0.3%)	1,579	98	61	12.2	1.71	14%
이수페타시스	4,820원	0원 (0%)	2,279	193	117	14.2	1.21	8.5%
인탑스	27,000원	▼350원 (-1.3%)	3,910	207	388	5.7	0.77	13.4%
신양	20,500원	▼400원 (-1.9%)	1,102	27	0	242.3	3.13	1.3%
자화전자	17,700원	▼500원 (-2.8%)	2,253	221	183	8.7	1.81	20.7%
하이소닉	6,900원	▼170원 (-2.4%)	384	57	30	11.9	1.53	12.8%
옵트론텍	14,000원	▲500원 (3.7%)	854	156	122	28.9	2.98	10.3%
이노칩	12,700원	0원 (0%)	550	145	116	11.4	2.34	20.4%
와이솔	12,150원	▼250원 (-2%)	703	147	128	9.9	2.38	24.1%
엘디티	3,410원	▼40원 (-1.2%)	250	11	14	12.3	0.96	7.8%
크로바하이텍	6,070원	▼30원 (-0.5%)	688	51	31	113.1	1.87	1.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[와이솔] 투자 체크 포인트

기업개요	삼성전기에서 분사한 휴대폰용 무선 주파수 부품 제조사. 주력 제품은 특정 주파수를 걸러 주는 SAW 필터.
사업환경	ㅇ ASM Module과 Duplexer+PA Module은 UMTS시스템 보급 확대로 수요 증가 전망 ㅇ SAW Filter 시장은 휴대폰이 3G/4G로 발전함에 따라 대당 필요 갯수가 증가 추세 ㅇ 메이저 휴대폰 제조업체를 고객사로 둘 경우 큰 경쟁력으로 작용 ㅇ 빠른 시장 변화로 높은 기술력이 요구됨
경기변동	휴대폰 제조업체 경기와 밀접
주요제품	ㅇ SAW Filter, Duplexer, GLM Module 등 : 휴대폰 통신시 필요한 특정주파수 필터링 (매출 비중 70%) ㅇ BT Module, Zigbee Module 등 : 각종 전자 통신기기를 무선으로 연결 (매출 비중 39%)
원재료	ㅇ 웨이퍼 (매입 비중 9%) ㅇ 패키지 (매입 비중 22%) ㅇ IC (매입 비중 33%)
실적변수	ㅇ 고객사의 휴대폰 판매량 증가시 수혜 ㅇ 매출처 다각화시 수혜 ㅇ 모바일 기기의 고급화로 대당 SAW Filter 필요 갯수 증가시 수혜
리스크	ㅇ 총자산 대비 차입금 비중 40% 수준 ㅇ 빠른 기술 변화
신규사업	생산능력 확대 위해 제3공장 증축 투자

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[와이솔] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	703	869	622	341
영업이익(보고서)	147	112	111	75
영업이익률(%)	20.9%	12.9%	17.8%	22%
영업이익(K-GAAP)	130	107	111	75
영업이익률(%)	18.5%	12.3%	17.8%	22%
순이익(지배)	128	87	107	62
순이익률(%)	18.2%	10%	17.2%	18.2%

주요투자지표
이시각 PER	9.89
이시각 PBR	2.38
이시각 ROE	24.11%
5년평균 PER	13.53
5년평균 PBR	3.14
5년평균 ROE	23.12%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[와이솔] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김지호	본인	보통주	1,400,000	13.14	1,400,000	13.14	-
김명기	등기임원	보통주	420,000	3.94	420,000	3.94	-
조명환	등기임원	보통주	420,000	3.94	399,890	3.75	장내매수/매도
강명철	관계사임원	보통주	136,000	1.28	112,985	1.06	장내매도
송진백	관계사임원	보통주	122,000	1.14	121,000	1.14	장내매도
전봉성	관계사임원	보통주	136,000	1.28	136,000	1.28	-
하상기	관계사임원	보통주	96,000	0.90	96,000	0.90	-
홍성수	관계사임원	보통주	50,000	0.47	50,000	0.47	-
김애숙	친족	보통주	2,500	0.02	2,500	0.02	-
케이앤제이	관계회사	보통주	20,000	0.19	28,000	0.26	장내매수
계		보통주	2,802,500	26.30	2,766,375	25.96	-
		우선주	-	-	-	-	-
		기타	-	-	-	-	-

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