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[강세업종]스마트카드 관련업체 상승세...이루온 5%↑

13.01/07 10:26

김구민

스마트카드 관련주가 상승세다. 7일 오전 10시 26분 현재 이루온1,455원, ▲30원, 2.11%은 전일보다 5.4% 상승한 1840원에 거래되고 있다. 바이오스마트3,170원, ▲5원, 0.16%는 4.5% 상승한 2880원, 아이씨케이는 2.3% 오른 3235원을 각각 기록 중이다.

[스마트카드(IC카드) 밸류체인 및 관련업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트카드란 반도체 직접회로(IC)를 내장해 특정 거래를 처리할 수 있는 카드다. IC카드, IC 칩 카드 등으로 불리기도 한다. 종전 마그네틱 방식에 비해 보안성이 우수하고 많은 정보를 담을 수 있다.

스마트카드는 소형컴퓨터 역할을 마이크로프로세서와 메모리가 내장된 IC 칩, 이를 구동시키는 COS(칩운영체제), COB(Chip On Board)를 장착시키기 위한 플라스틱카드로 구성돼 있다. 또 스마트카드를 운영하는데 필요한 판독기(단말기), 응용소프트웨어(SW), 정보시스템 및 정보통신망 등은 외부 구성요소다.

금융감독원은 마그네틱 방식의 카드 사용자에 대한 은행 자동화기기 사용을 6월 1일부터 제한한다고 밝혔다. 정보가 유출되기 쉬운 마그네틱 카드의 보안성 문제를 해결하기 위한 대책이다. 따라서 900만장에 달하는 마그네틱 카드가 IC카드로 전환될 계획이다.

2011년 기준 스마트카드 분야별 사용비중은 통신(스마트폰) 75%, 금융(신용, 체크카드 등) 17%, 공공/의료 3.8%, 유료TV 2%, 교통 1.6% 순이다.

[스마트카드 밸류체인 및 관련 업체]
ㅇIC칩 운영체제(OS) : 코나아이, 유비벨록스, 솔라시아, SK C&C
ㅇUSIM칩(통신용, 스마트폰 탑재)
- 유비벨록스: SKT, LG U+ 에 공급
- 솔라시아: SKT, KT 에 공급
- 코나아이: KT, LG U+ 에 공급

ㅇ칩(OS 탑재되지 않은) 생산 : 삼성전자, 인피니언(독일), NXP(네덜란드), STM(스위스)

ㅇIC카드 생산(단순 카드만 제조)
- 바이오스마트: 코나아이 등에 공급
- 아이씨케이: Gemalto(세계 1위 스마트카드사)에 공급
- 코나아이: 자회사 코나씨, 코나엠 통해 생산
- 이너렉스(비상장): 코나아이 등에 공급
- 유비벨록스: 옴니시스템 카드 제조사업부 인수(2012.6.26)

ㅇ스마트카드 발급시스템 : 솔라시아, 이루온, 코나아이

* 코나아이는 케이비티에서 사명 변경 -2012.3월

[스마트카드(IC카드) 밸류체인 및 관련업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
아이씨케이	3,235원	▲75원 (2.4%)	378	61	51	6.6	1.33	20.1%
코나아이	22,700원	▼50원 (-0.2%)	986	192	151	17.3	2.12	12.3%
유비벨록스	25,450원	▲350원 (1.4%)	614	76	58	22.1	2.23	10.1%
솔라시아	3,505원	▲25원 (0.7%)	94	-16	-11	424.7	1.03	0.2%
이루온	1,830원	▲85원 (4.9%)	88	-30	-8	N/A	0.85	-8.5%
바이오스마트	2,870원	▲115원 (4.2%)	306	61	44	12.9	0.79	6.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[이루온] 투자 체크 포인트

기업개요	이동통신 핵심망 솔루션, 통신 부가서비스 솔루션 업체
사업환경	ㅇ이동통신사들의 4세대 이동통신인 롱텀에볼루션(LTE) 투자 지속으로 이동통신 핵심망 솔루션 수요는 증가하고 있음
경기변동	ㅇ경기변동·계절변동에 둔감 ㅇ이동통신사의 투자 계획에 영향을 받음
주요제품	ㅇ이동통신 핵심망 솔루션: 이동통신사업자가 가입자에게 각종 서비스를 제공하는 데 필요한 시스템 및 솔루션을 개발, 공급 (매출 비중 65%) ㅇRGW, UMC: 국내외 로밍 솔루션 및 유심관리/인증 솔루션(매출 비중 15%) ㅇ부가서비스 솔루션: 통화연결음, 효과음서비스 등 (매출 비중 13%) ㅇ유무선 통신서비스: 위치기반서비스 및 관련 서비스사업 컨설팅 등 (매출 비중 5%)
원재료	ㅇ서버: 매입 비중 42% ㅇ네트워크 장비: 매입 비중 5% ㅇ외주가공비: 매입 비중 41%
실적변수	ㅇ이동통신사 투자 증가시 수혜 ㅇ원/달러 환율 상승시 영업외 수익 발생
리스크	ㅇ달러화 자산을 보유하고 있어 원/달러 환율 하락시 순이익 감소 ㅇ계열사 채무보증액 합계 574만 달러, 54억원. 3분기 유동자산 149억원 대비 78%.
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[이루온] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	88	237	270	276
영업이익(보고서)	-30	12	7	31
영업이익률(%)	-34.1%	5.1%	2.6%	11.2%
영업이익(K-GAAP)	-32	11	7	31
영업이익률(%)	-36.4%	4.6%	2.6%	11.2%
순이익(지배)	-8	7	7	10
순이익률(%)	-9.1%	3%	2.6%	3.6%

주요투자지표
이시각 PER	N/A
이시각 PBR	0.85
이시각 ROE	-8.49%
5년평균 PER	57.12
5년평균 PBR	0.99
5년평균 ROE	-2.63%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[이루온] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이승구	최대주주	보통주	1,851,789	19.17	1,851,789	19.17	-
김성민	특수관계인	보통주	330,745	3.42	297,615	3.08	-
이영성	특수관계인	보통주	1,038	0.01	1,038	0.01	-
최충현	특수관계인	보통주	800	0.01	800	0.01	-
계		보통주	2,184,372	22.61	2,151,242	22.27	-
계		-	0	0	0	0	-

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