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[강세업종]음원·음반 업체 강세..에스엠 7%↑

12.12/24 10:11

아이투자 정연빈

음원·음반 업체가 강세다. 24일 오전 10시 9분 현재 에스엠80,200원, ▲2,100원, 2.69%이 전일 대비 7.7% 급등한 4만1500원에 거래되고 있다. 와이지엔터테인먼트48,900원, ▲1,600원, 3.38%는 5.2% 오른 6만700원, 로엔은 4.3% 상승한 1만2100원을 각각 기록 중이다.

[음원·음반 업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 디지털 기술의 발달로 음악산업의 매출구조가 다양해졌다. 과거 음반위주에서 온라인 음원 판매, 공연, 배경음악 등으로 옮겨가고 있다.

디지털 음악시장은 2015년까지 연평균 10.6% 성장해 전체 음악시장에서 50% 비중을 초과할 것으로 추정된다.

가수 발굴 및 음반/음악 기획: 에스엠, 와이지엔터, JYP Ent., 로엔, 예당
음반/음원 유통: 로엔(멜론), CJ E&M(엠넷미디어), KT뮤직(도시락), 네오위즈인터넷(벅스)

[음원·음반 업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
로엔	12,050원	▲450원 (3.9%)	1,370	245	199	11.8	2.36	20%
에스엠	41,550원	▲2,950원 (7.6%)	1,224	338	279	19.5	3.90	20%
KT뮤직	3,025원	▲25원 (0.8%)	214	-7	-6	N/A	5.55	-10.8%
예당	2,025원	▲55원 (2.8%)	22	-2	-2	N/A	7.95	-3.1%
네오위즈인터넷	10,950원	▲200원 (1.9%)	381	-8	1	N/A	3.65	-4.7%
와이지엔터테인먼트	60,500원	▲2,800원 (4.8%)	658	126	103	48.4	6.51	13.5%
JYP Ent.	5,330원	▲100원 (1.9%)	51	-36	-34	N/A	9.39	-20.3%
CJ E&M	26,000원	▲300원 (1.2%)	7,451	175	150	16.9	0.80	4.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[에스엠] 투자 체크 포인트

기업개요	소녀시대, 동방신기 등의 가수들이 소속된 국내 1위 연예매니지먼트업체
사업환경	ㅇ 디지털 콘텐츠 시장 성장으로 음원, 공연 등에 대한 수요 꾸준할 전망 ㅇ 한류 열풍으로 국내 연예인들이 주목 받는 중 → 해외 진출 가능성 높아짐
경기변동	ㅇ 경기변동에 민감, 시대의 유행이나 흐름에 따라 야별 흥망이 거듭 ㅇ 원/엔 환율에 영향 받음
주요제품	ㅇ 음반/음원 (매출 비중 19%) ㅇ 출연료 (매출 비중 42%) ㅇ 음반 로열티 (매출 비중 15%) ㅇ 매니지먼트 로열티 (매출 비중 19%)
원재료	존재하지 않음
실적변수	ㅇ 소속사 가수들의 인기 상승 시 수혜 ㅇ 한류열풍 지속될 경우 수혜 ㅇ 경기호전 시 수혜 ㅇ 원/엔 환율 상승 시 수혜
리스크	미래 예측이 힘들어 실적 전망이 어려움
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[에스엠] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,224	1,099	864	618
영업이익(보고서)	338	208	255	93
영업이익률(%)	27.6%	18.9%	29.5%	15%
영업이익(K-GAAP)	337	205	255	93
영업이익률(%)	27.5%	18.7%	29.5%	15%
순이익(지배)	279	165	218	45
순이익률(%)	22.8%	15%	25.2%	7.3%

주요투자지표
이시각 PER	19.51
이시각 PBR	3.90
이시각 ROE	20.00%
5년평균 PER	20.00
5년평균 PBR	2.71
5년평균 ROE	10.73%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[에스엠] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이수만	본인	보통주	4,041,465	24.39	4,041,465	21.50	-
계		우선주	-	-	-	-	-
계		보통주	4,041,465	24.39	4,392,368	21.50	-

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