현대글로비스120,000원, ▼-900원, -0.74%의 주가가 상승하고 있다. 현대글로비스의 주가는 지난 2월 17만2500원에서 꾸준히 상승했다. 현재 현대글로비스는 52주 최저가 대비 33% 상승한 22만9500원대에 거래되고 있다. 현대글로비스의 최근 6개월 수익률은 시장을 상회했다. 현대글로비스의 주가 상승은 계속될 수 있을까.



▷ 국내 1위 종합물류기업

현대글로비스는 현대자동차그룹의 물류를 담당하고 있는 기업이다. 물류기업은 제품이나 원재료의 수송, 보관, 하역, 포장 등의 업무를 한다. 물류산업은 국제 화물 물동량에 영향을 받는다. 현대글로비스는 현대자동차 및 관계사들의 물류를 전담하고 있다. 따라서 해운경기 영향이 다른 물류기업들보다 적고 현대차그룹 성장의 수혜를 직접적으로 받아 국내 1위 종합물류기업이 됐다.

자동차 CKD 유통사업은 현대글로비스의 주력 사업이다. CKD 사업은 해외 현지공장으로부터 국내 부품에 대한 주문을 접수해서 부품업체에 발주한다. 그 후 부품을 포장해 현지 공장에 납입해 국내 부품사와 현대차 해외공장 사이의 중간자 역할을 한다. 현대글로비스의 매출 비중은 CKD 49%, 해외물류 32%, 국내물류 13%, 기타 중고차 경매 5%다

현대글로비스의 해외물류 사업은 현대차그룹의 완성품 자동차를 수출하는 컨테이너선과, 현대제철에 원재료인 철광석과 고철을 수입하는 벌크선으로 구성된다. 현대제철이 설비 증축을 통해 규모를 키우고 있어 원재료를 수송하는 현대글로비스의 매출 역시 상승했다.

현대차의 수출 및 해외 생산기지 투자가 확대돼 현대글로비스의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 20% 성장했다. 매출 확대로 3분기 영업이익도 전년 동기 851억원 대비 32% 증가한 1122억원을 기록했다.

▷ 최근 외국인 매수 시작 및 국민연금공단 보유

외국인은 지난 3월부터 현대글로비스의 주식을 매도하기 시작했다. 현대글로비스의 외국인 지분율은 지난 3월 29.3%에서 10월에 25.5%까지 감소했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 11월 26일부터 거래일 기준 8일 연속으로 현대글로비스를 순매수했다. 외국인 지분율도 26.2%로 다시 상승하고 있다.

국민연금공단은 현대글로비스의 지분 8.1%를 보유한 주요주주다. 현대글로비스의 대주주는 정의선 현대차 부회장으로, 정몽구 현대차 회장 등 특수관계인을 포함해 현대글로비스의 지분 65.3%를 확보하고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과 : 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 현대글로비스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 272위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력에서는 낮은 점수를 받았다. 매출액 대비 잉여현금흐름비율이 (-)에 그쳤고 최근 4분기 합산 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[물류·항만 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 물류산업은 경제성장률, 수출입물동량, 내수시장 등에 영향을 받는다. 비용절감의 핵심으로 인식돼 인력 및 장비 등에 많은 투자가 이뤄지고 있다. 중국의 경제성장으로 중국을 중심으로 한 아시아권물류시장이 급성장하고 있다.

항만은 육상운송과 해상운송을 연결하는 역할을 한다. 수출입 화물의 선박에 물건을 싣고 내리는 작업, 보관, 장치, 운송 등 유통과정을 담당한다. 항만은 단순한 하역공간에서 보관, 판매, 금융 등이 동시에 이뤄지는 종합물류서비스 공간으로 발전하고 있다.

경제가 성장하고 교역량이 늘어나 수출입 화물이 늘어나면 관련 업체의 실적이 좋아진다.

[주요기업]
동방, 선광, 세방, KCTC, 대한통운(CJ 계열), 한익스프레스, 세중, 인터지스(동국제강 계열), 현대글로비스(현대차 계열)

[물류·항만 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
동방	2,970원	▲60원 (2.1%)	3,608	153	40	7.8	0.45	5.7%
선광	21,400원	▼200원 (-0.9%)	907	186	137	233.7	0.51	0.2%
세방	16,300원	0원 (0%)	4,278	448	299	3.5	0.44	12.6%
KCTC	14,650원	0원 (0%)	1,574	60	28	N/A	0.30	-2.1%
CJ대한통운	111,000원	▲500원 (0.5%)	18,532	969	758	21.7	1.10	5.1%
한익스프레스	21,450원	▲250원 (1.2%)	1,876	58	40	4.8	1.22	25.6%
세중	3,250원	▼30원 (-0.9%)	618	104	77	4.5	0.94	21%
인터지스	7,550원	▼160원 (-2.1%)	3,307	168	123	20.8	0.58	2.8%
현대글로비스	229,000원	▼2,500원 (-1.1%)	69,517	3,387	3,042	18.5	4.74	25.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[현대글로비스] 투자 체크 포인트

기업개요	현대차 계열의 자동차 전문 물류 기업
사업환경	ㅇ현대자동차 그룹의 물류를 담당하는 계열사로, 그룹사의 대규모 화물을 함께 취급함으로써 규모의 경제제를 실현 중
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 현대·기아차 판매량에 직접적인 영향을 받음
주요제품	ㅇ 국내 물류 (15%) ㅇ 해외 물류( 31%) ㅇ CKD : 해외공장에서 국내 부품을 주문 접수해 납입(49%)
원재료	ㅇ 해당사항 없음
실적변수	ㅇ 현대·기아차 판매량 증가시 운송량 동반 증가로 수혜
리스크	ㅇ 높은 현대·기아차 의존도 ㅇ 현대차 그룹의 모든 사업이 경기민감형임에 따라 호황기와 불황기의 실적 차이가 클 수 있음
신규사업	ㅇ 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[현대글로비스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	69,517	75,478	58,340	31,928
영업이익(보고서)	3,387	3,396	2,269	1,453
영업이익률(%)	4.9%	4.5%	3.9%	4.6%
영업이익(K-GAAP)	3,310	3,345	2,269	1,453
영업이익률(%)	4.8%	4.4%	3.9%	4.6%
순이익(지배)	3,042	3,022	2,656	1,898
순이익률(%)	4.4%	4%	4.6%	5.9%

주요투자지표
이시각 PER	18.46
이시각 PBR	4.74
이시각 ROE	25.68%
5년평균 PER	19.68
5년평균 PBR	4.39
5년평균 ROE	22.02%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[현대글로비스] 주요주주

기준 : 2012년 6월 30일

(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
정의선	최대주주	보통주	11,954,460	31.88	11,954,460	31.88	現) 현대자동차 부회장   - 고려대 경영학 학사   - 샌프란시스코대 경영학 석사
정몽구	친인척	보통주	4,317,701	11.51	4,317,701	11.51	現) 현대자동차 대표이사 회장    - 한양대 공업경영학 학사    - 고려대 명예경영학 박사
현대자동차	계열회사	보통주	1,830,939	4.88	1,830,939	4.88	자동차의 제조 및 판매, 차량정비  등의 사업
현대차 정몽구 재단	재단	보통주	1,671,018	4.46	1,671,018	4.46	사회적 소외계층 등의 복지향상을  위한 문화예술진흥사업
Wilh. Wilhelmsen ASA	공동보유자	보통주	4,701,082	12.53	4,701,082	12.53	해운 관련업
Wilhelmsen Lines AS	기타	보통주	937,500	2.50	937,500	2.50	해운 관련업
계		보통주	25,412,700	67.76	25,412,700	67.76	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

[현대글로비스] 최신 투자 정보

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