30일 증시 개장을 앞둔 가운데 3분기 자회사 덕에 양호한 순이익을 기록한 인지컨트롤스5,970원, ▲170원, 2.93%가 상승세를 이어갈지 주목된다. 전일 이 회사 주가는 1.1% 오른 7210원에 거래를 마쳤다.

전일 발표된 분기보고서에 따르면 인지컨트롤스의 3분기 매출액과 영업이익은 843억원과 71만9000원으로 전년 동기 대비 각각 4%와 99.9% 감소했다. 하지만 순이익(연결 지배지분)은 40억6800만원으로 전년 동기 대비 22% 늘었다.

이는 현대차의 국내 공장 파업으로 본사 영업이 부정적인 영향을 받았지만, 현대기아차의 해외 현지 공장 생산량이 늘어난 덕에 해외 자회사가 양호한 실적을 거둔 결과로 풀이된다. 

각사 IR자료에 따르면 현대차와 기아차의 지난 3분기 국내공장 완성차 출고판매량은 전년 동기 대비 2% 늘어난 데 그쳤지만, 해외공장은 14% 늘었다.  이에 따라 인지컨트롤스의 자동차 관련 해외법인들이 수혜를 본 것으로 판단된다. 인지컨트롤스는 현대기아차가 현지 공장을 보유한 중국, 미국, 인도에 현지 법인을 보유하고 있다.

자동차와 무관한 사업을 하는 자회사 인지디스플레1,392원, ▼-11원, -0.78%의 순이익(연결 지배지분)이 45억4200만원으로 전년 동기 대비 25% 줄어든 점도 자동차 관련 자회사들이 순이익 증가에 힘을 보탠 것을 뒷받침하는 대목이다. LCD TV에 사용하는 샤시류를 주로 제조한다.



순이익 증가로 투자지표도 소폭 개선됐다. 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 4배로 2분기 연환산 기준 4.2배보다 낮아졌다. 자기자본이익률(ROE)은 종전 14%에서 14.1%로 높아졌다.

인지컨트롤스는 자동차 엔진 제어 시스템을 만드는 회사다. 주력제품은 엔진 제어 부품과 자동차용 강화 플라스틱 부품으로 각각 매출의 71%, 29%를 차지하고 있다. 주요 매출처는 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%, 기아차, 현대모비스254,000원, 0원, 0%, HL만도41,400원, ▲1,400원, 3.5%로 아우디, GM 등에도 센서를 수출하고 있다. 인지컨트롤스는 국내 자동차용 엔진온도제어 부품 시장의 90%를 점유한 1위기업이다. 플라스틱 엔진 부품에서도 점유율 35%를 차지하고 있다.

인지컨트롤스가 제조하는 써모스탯(Thermostat) 부품은 엔진의 온도를 일정하게 유지시킨다. 일정온도에서 밸브를 열어 냉각수를 순환시키는 방식이다. 또한 엔진의 압력을 일정하게 유지시키는 엑츄에이터와 센서, 밸브를 만든다.

강화 플라스틱 사업부는 기존 금속부품을 대체해 자동차 경량화에 기여하고 있다. 인지컨트롤스가 플라스틱으로 대체하고 있는 부품은 실린더 헤드 커버, 연료 분배기 등 엔진 부품이다. 플라스틱 부품은 사출금형으로 제조가 가능해 원가를 절감할 수 있고 경량화로 연비를 높일 수 있는 장점이 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 인지컨트롤스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 193위(상위 11%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[인지컨트롤스] 투자 체크 포인트

기업개요	자동차 엔진, 배터리 제어장치 제조업체
사업환경	ㅇ 국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 받고 있음 ㅇ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매 다변화 추세는 국내 자동차 부품 기업들에 기회요인 ㅇ 엔고, 대지진으로 어려움을 겪어 왔던 일본차 업체들의 경쟁력 회복은 리스크
경기변동	ㅇ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 완성차 업체의 생산량에 직접적인 영향을 받음
주요제품	ㅇ 샤시류 (매출 비중 50%, 제품 11%, 상품 39%) ㅇ 플라스틱류 (매출 비중 15%) ㅇ WTC류 (매출 비중 13%)
원재료	ㅇ 스테인레스 ㅇ 알루미늄 ㅇ 아연도금강판 ㅇ 알루미늄
실적변수	ㅇ 완성차 판매대수 증가시 수혜 ㅇ 환율 상승시 수익성 개선
리스크	ㅇ 경기 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클수 있음 ㅇ 완성차 업체의 판매단가 압력
신규사업	ㅇ 진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[인지컨트롤스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,886	3,559	3,031	2,179
영업이익(보고서)	53	45	10	27
영업이익률(%)	2.8%	1.3%	0.3%	1.2%
영업이익(K-GAAP)	18	43	10	27
영업이익률(%)	1%	1.2%	0.3%	1.2%
순이익(지배)	48	70	154	52
순이익률(%)	2.5%	2%	5.1%	2.4%

주요투자지표
이시각 PER	4.11
이시각 PBR	0.58
이시각 ROE	14.02%
5년평균 PER	7.90
5년평균 PBR	0.56
5년평균 ROE	8.67%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[인지컨트롤스] 주요주주

(기준일 :

2012년 03월 31일

)

(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
정구용	본인	보통주	2,716,442	17.92	2,716,442	17.92	-
정장환	자	보통주	988,535	6.52	988,535	6.52	-
정혜승	자	보통주	421,121	2.78	421,121	2.78	-
정혜은	자	보통주	236,106	1.56	236,106	1.56	-
(주)유텍솔루션	관계회사	보통주	1,885,339	12.44	1,885,339	12.44	-
계		보통주	6,247,543	41.21	6,247,543	41.21	-
		우선주	-	-	-	-	-

최대주주명 :

정구용

특수관계인의 수 :

4

명

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