E172,300원, ▲100원, 0.14%이 상승세다. 28일 오전 11시 18분 현재 전일 대비 3% 오른 7만1800원에 거래되고 있다.

E1은 지난달 8일 아이투자가 '승부주'로 소개한 종목이다. 소개 당일 종가는 5만9600원으로 현재 주가는 이보다 20% 오른 상태다. '승부주'는 시장에 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 큰 손 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 소개하는 코너다.

(바로가기: [승부주] E1, LS계열 LPG 수입 판매사)



E1은 액화석유가스(LPG) 판매업체다. LPG는 석유 정제 과정에서 나오는 석유가스다. 실생활에서 사용하는 LPG로는 프로판과 부탄이 있다. 프로판가스는 기화점이 낮아 겨울에도 사용하기 쉬워 가정 난방용으로 주로 사용된다. 부탄가스는 기화점이 높은 대신 프로판보다 열량이 높아 자동차 연료 및 휴대용 연료로 사용한다.

LPG는 대부분 수입에 의존하고 있다. 국내 LPG 공급가격은 사우디아라비아의 국영회사 아람코의 고시 가격이 그대로 반영되는 구조다. 부동산 가격, 물류비 등 비용에 따라 가스충전소별로 판매가격 차이가 난다.

국내 LPG 판매는 SK가스201,500원, ▲5,000원, 2.54%, E1 등 전문 LPG 회사 외에도 GS칼텍스, SK에너지, S-oil, 현대오일뱅크 등 정유회사들이 참여하고 있다. E1의 국내 시장 점유율은 24%로 2위를 달리고 있다.

언론보도에 따르면 지난 7일 E1은 미국 가스업체와 셰일가스에서 나오는 LPG를 수입하는 계약을 맺었다고 밝혔다. 2014년부터 연간 18만톤 가량의 LPG를 들여올 계획이다. 업계에 따르면 미국산 셰일가스에서 추출된 LPG는 중동산 LPG에 비해 가격이 10%이상 저렴하다. 도입가가 낮아지면 판매가와의 스프레드가 벌어져 이익이 개선될 수 있다.

E1의 올 상반기 매출액은 3조4156억원으로 전년 동기 대비 1% 증가했다. 영업이익은 8% 늘어난 385억원, 순이익은 3% 증가한 221억원을 기록했다. 업계에 따르면 1분기 가스공사 열조용 LPG 판매 증가 등의 영향으로 실적이 개선됐다. 그러나 2분기만 놓고 보면 원가율 상승으로 영업이익이 57% 감소하는 등 오히려 부진한 모습을 보였다. 3분기 실적은 아직 발표하지 않았다.

최근 4분기 합산 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 6.3%다. 5년 평균치인 3.3%보다 2배 가량 높다. 주가수익배수(PER)는 7.4배, 주가순자산배수(PBR)는 0.5배다. 두 수치 모두 5년 평균값(각각 11배, 0.7배)보다 낮다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 20%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 E1의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 346위(상위 20%)를 차지했다.

재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이며, 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

수익 성장성은 2점으로 낮은 수준이다. 이는 5년간 순이익(4분기 합산 기준) 성장률이 2.5% 수준에 머문 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.