켐트로닉스16,310원, ▲30원, 0.18%가 연일 상승세다. 23일 오전 11시 29분 현재 전일 보다 2.6% 상승한 1만5800원에 거래되고 있다. 52주 최고가인 지난 3월 15일 종가 1만5950을 불과 150원 남겨두고 있다.



최근 주가 상승은 실적 개선이 뒷받침 됐다. 켐트로닉스는 3분기에 681억원으로 지난해 같은 기간보다 19% 증가한 매출을 올렸다. 매출 증가에 따라 수익성도 개선됐다. 영업이익은 61억원으로 23% 늘었고, 순이익은 54억원으로 흑자전환 했다.

실적 개선에 따라 주가수익배수(PER)는 11배로 최근 5년 평균치 13배 대비 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 1.8배, 자기자본이익률은 16.5%를 기록했다. 3분기 실적을 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 값으로 계산한 수치다.



증권가에서는 켐트로닉스의 실적 개선이 이어질 것으로 내다봤다. 지난 21일 한화투자증권은 4분기 예상 매출액을 650억원, 영업이익을 50억원으로 제시했다. 지난해 같은 기간보다 각각  19%, 100% 증가한 수치다. 이 증권사 김희성 연구원은 "스마트기기에 탑재되는 씬글래스(디스플레이 유리, Thin glass) 사업 부문의 확대를 반영했다"고 밝혔다. 

켐트로닉스는 지난 1997년 설립돼 2007년 상장된 소재업체다. 반도체, 액정디스플레이(LCD)관련 화학물질과 전자부품을 생산한다. 사명인 켐트로닉스(Chemtronics)는 주요 사업부 화학(Chemistry)과 전자(Eletronics)의 합성어다. 전자부품 사업부 에서는 전자제품에 쓰이는 터치센서를 주로 생산하며, 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, LG전자93,300원, ▲700원, 0.76%등에 납품하고 있다.

화학 사업부 에서는 반도체 및 LCD 생산에 쓰이는 화학물질을 제조한다. 또한, 다우케미컬과 LG화학298,000원, ▲3,500원, 1.19%의 제품을 판매하는 국내 대리점의 역할도 한다. 씬글래스 사업은 별도의 사업부로 구분하고 있다. 상반기 매출액 비중은 전자 48%, 화학 36%, 씬글래스 15%다.

한편, 회사는 지난 20일 상환전환 우선주 80만여주를 보통주로 전환한다고 공시를 통해 밝혔다. 이에 따라 기존 713만주였던 보통주는 793만주로 증가하게 된다. 예정일은 오는 12월 4일이다.
 

[터치스크린] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 터치스크린은 사람의 손 또는 물체를 이용해 직접 입력이 가능한 화면이다. 압력을 가하면 터치한 위치가 인식되는 저항막 방식과 손가락 정전기를 이용한 정전용량 방식으로 구분한다. 스마트폰, 태블릿 PC에 적용된 정전용량 방식의 비중이 높아지는 추세다.

터치스크린 업계는 더 가볍고 얇게 만드는 기술을 경쟁 중이다. 기술은 GFF(ITO필름 2장사용)→GF1(ITO필름 1장사용)→일체형(TOC, ITO필름 필요없음)으로 진화될 전망이다. ITO필름은 터치패널에서 전기를 전달하는 전선 역할을 하는 중요한 원재료다. 주로 일본에서 수입한다. 기술이 발전해 필름 숫자가 줄어들수록 두께는 얇아지고, 화면은 선명해지며 원가는 줄어든다.

기술진화에 빠르게 적응하고, 강화유리, ITO필름, 터치센서칩 등 주요부품 내재화로 원가절감에 성공한 업체를 중심으로 실적이 차별화될 전망이다.

[주요 기업]
멜파스: 국내 유일 터치센서 칩 원천기술 보유
이엘케이: 강화유리 내재화. 터치스크린 최대 생산능력 보유업체로 모토로로, LG전자 등에 공급
일진디스플레이: ITO센서 공정 원가경쟁력 확보. 삼성 갤럽시탭 주요 공급사
에스맥: ITO센서 내재화 성공. 삼성전자 주요 공급사
유아이디: 국내 유일의 ITO 코팅(일체형) 전문 기업
태양기전: ITO센서, 강화유리 내재화. 2010년 하반기 삼성전자 터치패널 업체로 등록
디지텍시스템: ITO필름, 강화유리 등 핵심부품 내재화 추진
시노펙스: 삼성전자 터치모듈 공급사
모린스: 삼성전자에 저항막 방식 터치패널 공급.
켐트로닉스: 디지털 가전용 터치 IC와 모듈 생산

[터치스크린] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
멜파스	28,000원	▲1,000원 (3.7%)	1,325	97	37	62.9	3.23	5.1%
이엘케이	18,850원	▼450원 (-2.3%)	1,137	-8	-34	N/A	2.79	-8%
일진디스플	23,750원	▲550원 (2.4%)	4,418	500	490	10.2	4.64	45.5%
에스맥	17,450원	▲350원 (2%)	2,062	190	153	6.8	2.98	43.9%
디지텍시스템	11,150원	▲200원 (1.8%)	1,163	125	94	15	1.24	8.2%
시노펙스	2,405원	▼30원 (-1.2%)	2,256	44	-250	N/A	1.43	-30.2%
태양기전	15,550원	▼450원 (-2.8%)	973	59	39	8.5	1.96	23%
모린스	3,885원	▼100원 (-2.5%)	251	-129	-143	N/A	2.23	-100.2%
켐트로닉스	15,700원	▲300원 (1.9%)	1,746	125	96	11.1	1.82	16.5%
유아이디	10,200원	▼350원 (-3.3%)	283	69	54	14.3	3.96	27.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[켐트로닉스] 투자 체크 포인트

기업개요	터치센서, PCB, 화학소재를 만드는 기업
사업환경	유럽 재정위기 우려, 국제 원자재 가격 불안정한 상황이 지속됨에 따라 시장 성장세가 둔화되고 있음
경기변동	IT세트(완성품)업체들의 실적에 민감
주요제품	ㅇPBA Function: LCD·LED TV 및 기타 전 제품에 적용되는 기능 보드 (매출 비중 41%) ㅇ글리콜 류: 반도체·LCD 등 전자제품에 사용되는 세정제 및 식각용 화학소재 (매출 비중 33%) ㅇ터치센서: (매출 비중 26%)
원재료	*원재료 ㅇ센서: 회로물 칩 자재. 켐트로닉스 자체 조달 (매입 비중 15%) ㅇ인쇄회로기판(PCB): 회로기판물. 원경전자, 엔비텍에서 구입 (매입 비중 13%) ㅇ하네스: 회로물 연결 와이어. 협진전선에서 구입 (매입 비중 21%) ㅇLED: 회로물 자재. 에버라이트 등에서 구입 (매입 비중 4%) ㅇPBA Function 등 기타 자재: 레이트론 등에서 구입 (매입 비중 47%) *부재료 ㅇ전자세정제: Dow Chemical 등에서 구입 (매입 비중 80%) ㅇ기타: 항공기·선박도료. SK네트웍스 등에서 구입 (매입 비중 201%)
실적변수	ㅇ실적은 2·3분기 고점, 1·4분기 저점 ㅇPC, 휴대전화 등 IT제품에 수요 증가시 수혜
리스크	ㅇ행사가능한 신주인수권 46만608주 있음 (행사가액: 1만421원 / 행사기간: 2013년 12월 31일까지)
신규사업	진행 중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[켐트로닉스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,746	2,260	1,966	1,844
영업이익(보고서)	125	162	130	78
영업이익률(%)	7.2%	7.2%	6.6%	4.2%
영업이익(K-GAAP)	125	162	130	78
영업이익률(%)	7.2%	7.2%	6.6%	4.2%
순이익(지배)	96	75	50	57
순이익률(%)	5.5%	3.3%	2.5%	3.1%

주요투자지표
이시각 PER	11.05
이시각 PBR	1.82
이시각 ROE	16.50%
5년평균 PER	13.89
5년평균 PBR	1.29
5년평균 ROE	2.02%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[켐트로닉스] 주요주주

명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김보균	본인	보통주	845,624	11.30	870,992	11.28	-
이강선	특수관계인	보통주	386,897	5.17	398,503	5.16	-
김응수	특수관계인	보통주	366,010	4.89	376,990	4.88	-
장정선	특수관계인	보통주	268,062	3.58	276,103	3.58	-
이정숙	특수관계인	보통주	221,197	2.96	227,832	2.95	-
김응태	특수관계인	보통주	186,517	2.49	192,112	2.49	-
김태연	특수관계인	보통주	33,418	0.45	34,420	0.45	-
김지우	특수관계인	보통주	33,418	0.45	34,420	0.45	-
이수현	특수관계인	보통주	31,827	0.43	32,781	0.42	-
정일순	특수관계인	보통주	47,174	0.63	48,589	0.63	-
계		보통주	2,420,144	32.34	2,492,742	32.28	-
		우선주	-	-	-	-	-

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