비에이치아이8,180원, ▲260원, 3.28%가 시설투자를 공시한 가운데 주가는 약세를 보이고 있다. 16일 오전 10시 30분 현재 전일보다 5% 내린 2만5500원을 기록 중이다.

이날 공시에 따르면 비에이치아이는 자기자본의 32%에 해당하는 319억원을 투자해 전용 산업단지를 조성한다. 기간은 다음달 1일 부터 2014년 12월 31일까지며, 중장기 지속성장을 위한 기반 확보 목적이라고 밝혔다. 장소는 경남 함안의 장지산업단지로 면적은 29만 제곱미터(약 9만6천평)다.

비에이치아이는 플랜트 장비업체다. 발전설비로 이용되는 보일러, 복수기 등을 주로 생산한다. 주력 품목은 배열회수보일러(HRSG)로 매출 비중의 47%를 차지한다. 최근 수주가 증가하는 제품으로 가스복합화력 발전소의 핵심설비다. 증권가에 따르면 이 회사는 올해 3분기까지 발주된 전세계 HRSG 프로젝트 중 15.6%를 수주해 점유율 1위를 기록했다. 지난해 11.5%, 2위에서 한단계 올라선 것이다.

이번 설비 투자는 최근 수주 증가에 따라 생산 능력을 확대하려는 움직임으로 풀이된다. 3분기 보고서에 따르면 현재 수주잔량은 66건 1조1244억원에 달한다. 지난해 매출액 2388억원의 4.7배 규모다.

올해 3분기 매출액은 1260억원으로 지난해 같은 기간보다 107% 증가했다. 영업이익은 51억원으로 49% 늘었고, 순이익은 74억원으로 지난해 -20억원에서 흑자전환 했다. 3분기 실적을 반영해 계산한 주가수익배수(PER)는 14.9배, 주가순자산배수(PBR)는 3배다. 자기자본이익률은 19.8%로 산정됐다.

[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 일본의 원전 사고 이후 글로벌 에너지 정책은 원전 대신 액화천연가스(LNG)가 강력한 대안으로 떠오르고 있다. 업계에서는 LNG가격이 오는 2015년까지 타이트한 수급을 바탕으로 강세를 보일 것으로 예상한다.

LNG 생산 확대에 따라 LNG 플랜트 건설, LNG 선박, LNG 기자재 및 부품 생산 기업들의 실적이 성장세를 나타낼 것으로 전망된다.

[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜주]
- 복합화력발전 EPC 업체 : 두산중공업, 현대중공업, 삼성물산, 현대건설, GS건설, 삼성엔지니어링
- 복합화력발전설비 제작사 : 비에이치아이, 성진지오텍, 대경기계, S&TC
- LNG선박 보냉재 : 화인텍, 한국카본
- LNG플랜트 및 선박 피팅업체 : 성광벤드, 태광

[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산중공업	42,550원	▼300원 (-0.7%)	37,432	2,962	1,486	23.6	0.93	3.9%
현대중공업	200,500원	▲4,000원 (2%)	121,422	8,455	6,229	12.5	0.89	7.1%
삼성물산	55,400원	▼1,100원 (-1.9%)	87,340	4,196	3,665	15	0.86	5.7%
현대건설	60,500원	▼400원 (-0.7%)	46,829	1,906	1,835	12.1	1.55	12.8%
GS건설	48,550원	▲50원 (0.1%)	41,650	1,712	1,450	8	0.67	8.3%
삼성엔지니어링	144,500원	▲500원 (0.3%)	47,733	4,186	3,155	10.2	3.82	37.5%
비에이치아이	25,600원	▼1,250원 (-4.7%)	2,036	157	113	27.5	3.32	12.1%
성진지오텍	9,650원	▼50원 (-0.5%)	3,755	109	-27	N/A	3.09	-38.9%
대경기계	1,900원	▼25원 (-1.3%)	1,328	85	40	N/A	1.59	-30.1%
S&TC	16,750원	▲600원 (3.7%)	1,209	67	47	10.8	0.64	5.9%
화인텍	7,600원	▼120원 (-1.6%)	883	69	5	N/A	3.17	-17.3%
한국카본	6,510원	▼40원 (-0.6%)	699	50	23	38.7	1.04	2.7%
성광벤드	23,600원	▼200원 (-0.8%)	1,594	317	236	18.4	2.05	11.2%
태광	21,400원	▼450원 (-2.1%)	1,615	237	184	12.2	1.43	11.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[설비투자] 투자 포인트

기업이 대규모의 설비투자를 공시하는 경우 상당량의 현금이 소모된다. 소모된 현금의 회복은 설비투자가 완료된 후 수익을 낼 때까지 대개 1년이상의 시간이 걸리므로 기업에게 부담을 준다.

설비투자공시는 기업이 확장을 필요로 할 만큼 업황이 좋다는 표시일 수 있다. 좋은 기업은 영업으로 벌어들인 현금내에서 설비투자를 지속해서 할 수 있다. 그러나 현금수입이 여의치 않은 기업들은 유상증자, 채권발행등을 통해 현금을 마련해야 한다.

[비에이치아이] 투자 체크 포인트

기업개요	발전용, 제철용 산업설비 전문 업체
사업환경	산업 발달과 생활수준 향상시 전기사용량이 늘어 지속적인 설비투자가 이뤄질 전망.
경기변동	경기 변동에 둔감
실적변수	철강가격 하락시 수혜, 유가 급등시 수혜, 환율 하락시 영업 외 수익 발생
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[비에이치아이] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	2,036	2,389	1,729	2,661
영업이익(보고서)	157	181	201	257
영업이익률(%)	7.7%	7.6%	11.6%	9.7%
영업이익(K-GAAP)	150	161	201	257
영업이익률(%)	7.4%	6.7%	11.6%	9.7%
순이익(지배)	113	87	220	225
순이익률(%)	5.6%	3.6%	12.7%	8.5%

주요투자지표
이시각 PER	27.50
이시각 PBR	3.32
이시각 ROE	12.08%
5년평균 PER	21.03
5년평균 PBR	3.10
5년평균 ROE	9.59%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

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