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[3Q 실적] 삼성출판사, 매출↑..이익↓

12.11/14 10:11

김구민

삼성출판사14,330원, ▲340원, 2.43%는 매출 증가에도 부진한 3분기 실적을 발표했다.

14일 공시한 반기보고서에 따르면 매출액은 153억원으로 지난해 같은 기간보다 12% 증가했다. 반면, 영업이익은 7억원으로 43%, 순이익은 7억원으로 37% 감소했다. 매출원가와 판매관리비의 증가 때문이다. 특히 판매관리비는 지난해 같은기간 48억원에서 올해 61억원으로 27% 늘었다. 세부 항목으로는 지급수수료, 판매촉진비 등이 증가한 것으로 집계됐다.

[교육서비스 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 우리나라 사교육비 지출은 경기 변동에 비교적 둔감하다. 입시제도 변화, 사교육비 경감 정책 등 정부 정책의 영향력이 크다. 취업난 등으로 성인교육 시장이 확대되고 있으며, 출산율 저하로 유아 및 아동용 교육시장은 양적 성장보다는 서비스 다양화를 통한 성장에 중점을 두고 있다.

[관련 기업]
온라인(동영상 강의) 중심 : 메가스터디, YBM시사닷컴, 크레듀
오프라인(학원, 학습지) 중심 : 대교, 웅진씽크빅, 청담러닝, 정상JLS, 디지털대성
학습교재 출판 : 능률교육, 비상교육, 삼성출판사

[교육서비스 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
메가스터디	68,500원	▼2,300원 (-3.3%)	1,181	267	251	7.9	1.33	16.9%
YBM시사닷컴	6,030원	▼70원 (-1.1%)	498	50	42	14.6	1.62	11.1%
크레듀	44,050원	▲250원 (0.6%)	346	14	21	46.8	2.86	6.1%
대교	5,940원	▼50원 (-0.8%)	4,115	348	285	10.3	0.79	7.7%
웅진씽크빅	6,340원	▼230원 (-3.5%)	3,649	-82	-111	N/A	0.81	-0.2%
청담러닝	15,350원	▲350원 (2.3%)	457	63	58	6.9	1.28	18.5%
정상제이엘에스	5,250원	▲160원 (3.1%)	419	69	53	10.7	1.41	13.2%
디지털대성	2,360원	▼70원 (-2.9%)	259	22	17	18.1	1.05	5.8%
능률교육	3,995원	▼125원 (-3%)	243	5	20	14	1.20	8.6%
비상교육	12,150원	▼400원 (-3.2%)	465	11	23	13.8	1.31	9.5%
삼성출판사	3,980원	▼140원 (-3.4%)	275	11	11	11.6	0.60	5.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[삼성출판사] 투자 체크 포인트

기업개요	유아동 출판물이 주력인 출판사
사업환경	ㅇ 유아동 출판물 산업은 외국어·조기교육 등 교육콘텐츠를 중심으로 수요가 증가하는 추세
경기변동	ㅇ 경기변동에 둔감.
주요제품	ㅇ 출판사업부 (매출비중 56%) ㅇ 온라인교육 사업부(와이즈캠프, 100UP 수학 등, 출비중 25%) ㅇ 휴게소사업 (매출비중 15%)
원재료	ㅇ 펄프 (매입처 한솔제지, 타라유통, 매입비중 100%)
실적변수	ㅇ 국제 펄프가격 하락시 수혜 ㅇ 유가 하락시 수혜, ㅇ 신학년·신학기 등 연초에 매출 증가 ㅇ 출산율 증가시 시장 확대 수혜
리스크	ㅇ 국제 펄프가격상승시 원가율 상승 ㅇ 출산율 하락시 시장규모 축소 가능성
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼성출판사] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	275	564	585	653
영업이익(보고서)	11	40	56	93
영업이익률(%)	4%	7.1%	9.6%	14.2%
영업이익(K-GAAP)	8	36	56	93
영업이익률(%)	2.9%	6.4%	9.6%	14.2%
순이익(지배)	11	43	59	82
순이익률(%)	4%	7.6%	10.1%	12.6%

주요투자지표
이시각 PER	11.64
이시각 PBR	0.60
이시각 ROE	5.17%
5년평균 PER	7.50
5년평균 PBR	0.61
5년평균 ROE	9.04%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[삼성출판사] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김진용	본인	보통주	4,743,790	47.44	4,743,790	47.44	-
김미재	처	보통주	370,810	3.71	370,810	3.71	-
김민석	자	보통주	641,940	6.42	641,940	6.42	-
김우석	자	보통주	501,140	5.01	501,140	5.01	-
김종규	숙부	보통주	328,080	3.28	328,080	3.28	-
김진욱	조카	보통주	97,770	0.98	97,770	0.98	-
계		보통주	6,683,530	66.84	6,683,530	66.84	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

[삼성출판사] 최신 투자 정보

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