최근 KB자산운용이 엔텔스3,510원, ▲80원, 2.33% 지분을 확대해 관심을 끈다. 이 회사 주가는 전반적인 주식시장 약세에 따라 소폭 내림세를 보이고 있다. 9일 오전 10시 12분 현재 전일보다 0.4% 내린 1만2000원이다. 같은 시각 코스피는 1.5% 하락한 1883.94를 기록 중이다.

KB자산운용은 전일 엔텔스 지분 7.09%를 보유하고 있다고 공시했다. 기존 5.06%에서 2.03%p 확대한  것. KB자산운용은 지난 5월 5.06%로 신규 지분공시 한 뒤 엔텔스 지분을 늘리고 있다. 세부내역을 보면 7만1185주를 지난 5월 25일부터 10월 26일까지 장내매수 했으며, 매입 단가는 9500원~1만2000원대다.

엔텔스는 동종 업체 중에서 높은 수익성과 저평가 매력을 갖고 있다. 아이투자가 개발한 ROE & PBR 매트릭스를 보면 엔텔스는 코스닥 IT서비스 업종 내에서 4사분면에 위치해 있다. 이곳은 자기자본이익률(ROE)이 높고, 주가순자산배수(PBR)가 낮은 기업이 포함된다. 일반적으로 ROE는 높을수록 수익성이 좋은 것으로, PBR은 낮을수록 저평가 된 것으로 판단한다. 엔텔스의 ROE는 22%, PBR은 1.4배다.



▷ 국내 1위 통신 과금 솔루션 업체

엔텔스는 소프트웨어 솔루션 사업자다. 주요 제품은 통신사업에 기반한 과금 데이터 수집, 음성·데이터 서비스 과금 등의 기능을 수행하는 통합운영 지원 솔루션이다. 국내 시장의 70%를 점유하는 1위 업체로 SK텔레콤57,200원, ▲900원, 1.6%, KT44,500원, ▲500원, 1.14%, LG유플러스11,090원, ▲210원, 1.93%의 이동 통신 3사를 고객으로 확보하고 있다.
 
최근 스마트폰 사용 활성화, 신규 통신 서비스인 롱텀에볼루션(LTE) 망 투자 등에 따라 과금 솔루션 공급이 늘어나는 추세다. 또한, 회사는 신규사업으로 사물지능통신(M2M), 스마트 그리드, 빅데이터 등으로 사업을 다변화시키고 있다. M2M은 관리대상에 단말기를 부착하고 원거리에서 그 주변의 다양한 정보를 수집·분석하는 원격 제어 솔루션의 일종이다.

2분기 매출액은 147억원으로 지난해 같은 기간보다 4% 증가했다. 반면 원가율 상승이 반영돼 영업이익은 24억원을 기록, 1% 줄었다. 순이익은 24억원으로 22% 늘었는데 지난해보다 177% 증가한 5억원의 금융수익에 따른 것이다. 금융수익은 보유 중인 에스넷3,735원, ▼-35원, -0.93% 주식 10만 주를 처분하며 발생했다. 3분기 실적은 아직 발표하지 않았다.

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰 등 모바일기기의 확산으로 데이터 전송량의 급증했다. 이에 더 빠르게 많은 양의 데이터를 전송할 수 있는 4세대(4G) 이동통신 도입이 본격화됐다. 4G 이동통신은 대부분 LTE 방식이다.

SK텔레콤과 LG유플러스는 2011년 7월 LTE 상용화 서비스를 시작했고, LG유플러스는 2012년 3월, SK텔레콤은 2012년 4월 전국망 서비스를 시작할 계획이다. KT도 2G서비스를 종료하고 LTE서비스를 준비 중이다.

한편, 미국 시장조사기관인 Strategy Analytics는 우리나라 LTE 휴대폰 판매량이 2012년 300만대에서 2016년 1330만대까지 늘어날 것으로 예상했다. LTE 서비스가 확산되면서 장비업체와 LTE 휴대폰 부품업체의 수혜가 기대된다.

[4G 이동통신 인프라 수혜 기업]
통신사업자: KT, SK텔레콤, LG유플러스, SK브로드밴드
단말기 제조: 삼성전자, LG전자
단말기 부품: 대덕전자, 와이솔
중계기 장비: CS, 영우통신, 에프알텍
기지국 장비, 부품: 삼성전자, 이수페타시스, 대덕전자, 웨이브일렉트로, 에이스테크
유선통신: 다산네트웍스, 유비쿼스, 이노와이어, 유비벨록스, 인프라웨어
LTE망 구축 스캔(SCAN)용 광전송 장비 : SNH
LTE 네트워크 보안 : 윈스테크넷

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
CS	6,840원	▼60원 (-0.9%)	297	-37	-34	N/A	2.32	-17.9%
이수페타시스	4,705원	▲95원 (2.1%)	1,560	146	83	18.4	1.19	6.5%
대덕전자	9,150원	▼210원 (-2.2%)	3,564	393	317	8.1	1.10	13.6%
웨이브일렉트로	4,845원	▲205원 (4.4%)	101	7	4	N/A	1.54	-15%
다산네트웍스	4,915원	▼65원 (-1.3%)	682	54	31	N/A	0.65	-3.6%
유비쿼스	4,915원	▼60원 (-1.2%)	314	59	80	6.3	0.79	12.6%
이노와이어	22,650원	0원 (0%)	307	71	85	7.5	1.75	23.4%
유비벨록스	26,250원	▼700원 (-2.6%)	414	55	43	18.7	2.77	14.8%
인프라웨어	10,300원	▲100원 (1%)	176	27	13	100.8	2.51	2.5%
SNH	1,750원	▲10원 (0.6%)	271	13	8	9.5	0.73	7.6%
엔텔스	12,000원	▼50원 (-0.4%)	223	30	32	6.5	1.43	22%
영우통신	4,790원	▼10원 (-0.2%)	481	15	30	15.9	0.80	5%
에이스테크	3,380원	▼70원 (-2%)	668	-14	-29	3.7	0.53	14.1%
와이솔	14,600원	▼100원 (-0.7%)	434	92	82	12.4	3.05	24.6%
윈스테크넷	11,950원	▼100원 (-0.8%)	261	58	42	16.5	2.90	17.6%
우리넷	3,405원	▼55원 (-1.6%)	198	11	13	6.6	0.69	10.4%
코위버	2,760원	▼75원 (-2.6%)	227	10	13	16.3	0.48	2.9%
에프알텍	4,550원	▼25원 (-0.6%)	459	61	53	5.2	0.98	18.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[엔텔스] 투자 체크 포인트

기업개요	데이터 관리용 소프트웨어(SW) 전문업체
사업환경	통신사들의 4세대 통신망(LTE) 투자로 통신용 소프트웨어 수요가 증가할 것으로 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 통신망 구축 투자에 영향을 받음
주요제품	ㅇ운영지원시스템: 개통,과금 수집,각종 게이트웨이,분석시스템 (매출 비중 34%) ㅇ비즈니스지원시스템: 고객정보,상품정보 관리, 과금 및 정산 기능 (매출 비중 6%) ㅇ서비스제공플랫폼: 콘텐츠관리,사용자 인증,서비스 시스템들이 포함 (매출 비중 17%) ㅇ시스템통합: 장비 공급 (매출 비중 42%)
원재료	하드웨어: 솔루션이 탑재되는 중형 또는 대형컴퓨터 장비. SK네트웍스 등으로부터 조달 (매입 비중 100%)
실적변수	통신사들의 대규모 신규 투자시 수혜
신규사업	ㅇM2M(Machine-to-Machine): 관리대상에 단말기를 부착하고 원거리에서 그 주변의 다양한 정보를 수집·분석하는 분야 ㅇ스마트그리드: 도시 에너지 관리 솔루션(Urban Utility Center)과 BEMS(Building Energy Management) 솔루션 개발을 완료

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[엔텔스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	223	460	381	204
영업이익(보고서)	30	65	38	-8
영업이익률(%)	13.5%	14.1%	10%	-3.9%
영업이익(K-GAAP)	30	67	38	-8
영업이익률(%)	13.5%	14.6%	10%	-3.9%
순이익(지배)	32	57	44	-37
순이익률(%)	14.3%	12.4%	11.5%	-18.1%

주요투자지표
이시각 PER	6.53
이시각 PBR	1.43
이시각 ROE	21.97%
5년평균 PER	4.21
5년평균 PBR	0.86
5년평균 ROE	1.87%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[엔텔스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
심재희	최대주주	보통주	521,414	15.80	521,414	15.80	-
김용훈	임원	보통주	113,310	3.43	113,310	3.43	-
임성보	임원	보통주	113,310	3.43	113,310	3.43	-
박종환	친인척	보통주	54,840	1.66	54,840	1.66	-
김동규	임원	보통주	8,388	0.25	9,434	0.29	-
이성익	임원	보통주	1,908	0.06	2,189	0.07	-
김종학	임원	보통주	3,640	0.11	4,178	0.13	-
이종은	임원	보통주	36,000	1.09	36,000	1.09	신규임원선임
백제현	임원	보통주	554	0.02	554	0.02	신규임원선임
박재영	임원	보통주	3,814	0.12	3,814	0.12	신규임원선임
계		보통주	859,043	26.03	859,043	26.03	-
		우선주	-	-	-	-	-

[엔텔스] 최신 투자 정보

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