12월 결산법인의 3분기 실적발표 마감일이 다가오는 가운데 삼성전자 스마트기기 판매호조의 수혜가 기대되는 상신이디피7,910원, ▲10원, 0.13%가 하루 만에 반등했다. 7일 오전 11시 32분 현재 2.6% 오른 4130원에 거래되고 있다.

언론보도에 따르면 시장조사기관인 스트래티지 애널리틱스(SA)는 삼성전자가 3분기 5690만대(글로벌 점유율 35%)의 스마트폰을 판매해 2690만대(17%)를 판매한 애플을 제치고 2분기 연속 세계 1위를 차지했다고 지난달 28일 발표했다. 이에 더해 최근 삼성전자는 지난 9월 말 한국에서 출시한 갤럭시노트2가 출시 37일 만에 글로벌 누적 판매 300만대를 돌파했다고 발표했다. 이는 갤럭시노트의 초기 판매 기록을 3배 이상 웃도는 것이다. 갤럭시노트는 출시 3개월 만에 글로벌 누적판매 200만대를 돌파했다.

이와 관련, 증권가 일각에서는 상신이디피가 수혜를 볼 것으로 기대하고 있다. 상신이디피의 제품이 삼성SDI269,000원, ▲4,500원, 1.7%에 공급돼 2차전지로 조립된 후 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%에 최종 납품되기 때문이다. 상신이디피 매출액 내 삼성SDI 비중은 70% 내외를 차지한다.

상신이디피는 리튬이온 방식의 휴대폰·노트북용 2차전지 용기를 만드는 회사다. 1992년 설립 당시는 브라운관 TV용 전자부품, 스프링 등을 생산했다. 하지만 2000년대 들어 브라운관 TV 시장이 LCD, PDP 등 평면 TV 시장으로 재편되자 2차전지로 사업을 다각화했다. 브라운관 TV 부품 사업은 2008년 8월부로 모두 철수했다. 2분기 기준 매출비중은 2차전지 용기 42%, 2차전지 폭발 방지용 안전부품(Breaker Ass'y) 22%, 2차전지 단자(CAP Ass'y) 8%다.

다만, 지난 2분기엔 부진한 실적을 기록했다. 매출액은 224억원으로 지난해 동기보다 16% 줄고, 영업이익과 순이익은 17억6500만원과 11억2000만원으로 각각 14%와 11% 줄었다. 이는 환율과 단가인하 압력 등의 영향으로 제품가가 하락한 결과로 풀이된다. 올 반기 기준 '2차전지 용기' 수출가는 개당 평균 63.9원으로 지난해 동기보다 약 5% 하락했고, '2차전지 폭발 방지용 안전부품' 수출가는 개당 평균 394.7원으로 6% 하락했다. 올 반기 기준 수출비중은 86%다.

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 31%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 상신이디피의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 13점으로 전체 상장기업 중 529위(상위 31%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 

다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

밸류에이션 점수는 1점으로 낮은 평가를 받았다. 2분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)가 11.3배로 5년 평균보다 20% 이상 할증돼 거래되고 있는 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[2차전지 소재 주요기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 2차전지란 충전을 통해 반복 사용이 가능한 전지다. 스마트기기, 전기차, 하이브리드 차량용 배터리 수요 증가로 2차전지 수요는 늘어날 전망이다.

2011년 기준 2차전지 시장점유율은 삼성SDI가 20%, 일본의 산요가 19%, LG화학이 15%를 차지하고 있다.

2차전지 시장을 이끌고 있는 국내 기업은 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션이다. 또한 양극활물질, 분리막, 전해질, 음극재 등 2차전지 소재 산업에도 많은 기업들이 앞다퉈 진출하고 있다.

[2차전지 소재 주요기업]
양극활물질 : 삼성정밀화학, 엘앤에프, 코스모화학, 코스모신소재, 한화케미칼
음극활물질 : 포스코켐텍, OCI머티리얼즈, 애경유화, 일진머티리얼즈
분리막 : SK이노베이션, 제일모직
전해액 : 솔브레인, 후성, 리켐
기타부품 : 상신이디피, 서원인텍, 이랜텍, 넥스콘테크, 파워로직스
장비: 피앤이솔루션

[2차전지 소재 주요기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
삼성정밀화학	69,200원	▼600원 (-0.9%)	7,211	580	543	23.5	1.60	6.8%
엘앤에프	10,250원	0원 (0%)	640	11	6	54.3	2.49	4.6%
코스모화학	9,450원	▲270원 (2.9%)	1,003	87	-30	22.3	0.48	2.1%
코스모신소재	4,620원	▲40원 (0.9%)	652	-39	-54	N/A	0.65	-6.6%
포스코켐텍	148,300원	▲400원 (0.3%)	6,519	475	406	10	2.43	24.2%
OCI머티리얼즈	34,700원	▼700원 (-2%)	1,376	344	226	7.2	1.10	15.3%
AK홀딩스	23,450원	▼150원 (-0.6%)	4,430	305	239	7.6	0.48	6.3%
제일모직	91,900원	▲500원 (0.6%)	28,245	2,049	1,497	19.5	1.47	7.5%
후성	5,340원	▼70원 (-1.3%)	1,093	294	198	19.1	2.84	14.8%
리켐	5,880원	0원 (0%)	247	6	4	12.7	0.78	6.1%
상신이디피	4,120원	▲95원 (2.4%)	458	29	18	11.3	1.11	9.9%
서원인텍	6,070원	▼120원 (-1.9%)	796	39	94	11	1.31	11.9%
이랜텍	3,675원	▲65원 (1.8%)	1,918	43	23	29.6	0.55	1.9%
	0원	0원 (0%)	0	0	0	N/A		0%
파워로직스	4,360원	▲20원 (0.5%)	1,553	72	78	N/A	1.09	-13.9%
일진머티리얼즈	9,660원	▼40원 (-0.4%)	1,868	12	3	111	1.16	1.1%
한화케미칼	18,300원	▲150원 (0.8%)	17,676	959	1,428	N/A	0.62	-0.5%
피앤이솔루션	6,390원	▼80원 (-1.2%)	272	28	31	7	1.29	18.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[상신이디피] 투자 체크 포인트

기업개요	리튬이온 2차전지 관련부품(용기 등) 제조업체 (삼성SDI 점유율 80%)
사업환경	ㅇ 스마트기기, 디지털카메라, 하이브리자동차 시장 확대로 2차전지 시장은 성장할 것으로 전망 ㅇ 일본과 한국은 품질 및 기술경쟁력이 강점, 최근 중국이 저가 제품으로 시장 침투 중
경기변동	Mobile IT 산업 경기에 영향을 받음
주요제품	ㅇ CAN(각+원형) 용기 : 2차전지의 내용물(전해액, 양극, 음극, 세퍼레이터)을 담음 (매출 비중 33.2%) ㅇ BREAKER ASS`Y : 휴대폰 및 노트북용 2차전지 폭발 방지용 안전부 (매출 비중 35.4%)
원재료	ㅇ LB3 외 : 2차전지 용기의 주원재료 (매입 비중 24%) ㅇ LC BREAKER : 폭발 방지 안전 부품 (매입 비중 34.7%)
실적변수	ㅇ Mobile IT 산업 호황 시 수혜 ㅇ 환율 상승시 영업 외 수익 발생
리스크	삼성향 매출 비중이 높음
신규사업	전기자동차용 2차 전기 개발 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[상신이디피] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	458	1,047	772	528
영업이익(보고서)	29	75	40	31
영업이익률(%)	6.3%	7.2%	5.2%	5.9%
영업이익(K-GAAP)	29	75	40	31
영업이익률(%)	6.3%	7.2%	5.2%	5.9%
순이익(지배)	18	45	29	31
순이익률(%)	3.9%	4.3%	3.8%	5.9%

주요투자지표
이시각 PER	11.28
이시각 PBR	1.11
이시각 ROE	9.87%
5년평균 PER	9.64
5년평균 PBR	1.09
5년평균 ROE	7.87%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[상신이디피] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김일부	본인	보통주	1,304,942	17.08	1,826,918	16.19	대표이사
장태선	처	보통주	656,547	8.59	919,165	8.14	-
김광하	임원	보통주	15,984	0.21	0	0	-
하대윤	임원	보통주	16,394	0.22	22,951	0.20	미등기
서수용	임원	보통주	30,059	0.39	42,082	0.37	등기
김용환	임원	보통주	0	0	12,747	0.11	미등기
김민철	자녀	보통주	10,657	0.14	164,083	1.45	-
김지현	자녀	보통주	47,851	0.63	216,155	1.91	-
정 헌	사위	보통주	46,197	0.60	64,675	0.57	-
계		보통주	2,128,631	27.86	3,268,776	28.94	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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