TKG휴켐스18,400원, ▼-50원, -0.27%가 공급계약을 공시한 가운데 주가도 상승세다. 31일 오전 11시 12분 현재 전일 대비 1.9% 오른 2만3900원을 기록 중이다.

공시에 따르면 휴켐스는 일본 미쓰이화학에 3년간 모노니트로벤젠(MNB)을 공급하게 된다. 총 금액은 2078억원으로 지난해 매출의 37%에 해당한다. 계약일자는 오늘이며, 공급개시일은 아직 미정이다. 관련 첨부 자료에 따르면 일본 미쓰이화학의 소요량 6만톤을 매년 공급하는 것으로 회사는 연간 약 700억원의 매출을 예상하고 있다.

MNB는 휴켐스가 국내에서 독점적으로 생산하는 소재로 경질우레탄폼(MDI)의 원료로 사용된다. 이 제품은 건축자재 및 가전제품의 단열재 등으로 쓰인다. 중국, 인도, 동남아 등의 인구증가와 소비재 시장 확대에 따라 수요가 증가하고 있는 추세로 휴켐스는 지난달 15만톤을 증설해 연간 32만톤의 생산능력을 갖췄다. 회사는 이날 미쓰이화학과 계약을 체결함에 따라 생산 전량에 대한 판매처를 확보했다고 설명했다.

휴켐스는 지난 2002년 남해화학6,260원, 0원, 0%에서 분할 설립된 정밀화학 회사다. 상장도 같은 해 이뤄졌다. 현재 최대주주는 지분 11.3%를 보유한 태광실업이며, 태광실업 박연차 회장 지분 10.89%를 포함한 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 37.05%다.

현재 디니트로톨루엔(DNT), 모노니트로벤젠(MNB), 질산 등의 정밀화학 제품을 생산 판매하고 암모니아, 요소 등 기초화학 상품을 수입 판매하고 있다. 상반기 매출액은 3062억원으로 지난해 같은 기간보다 7억원(0.2%) 감소했다. 영업이익은 355억원으로 12% 줄었고, 순이익은 290억원으로 15% 줄었다. 3분기 실적은 아직 발표하지 않았다.

한편, 휴켐스는 지난달 5일 아이투자 '미니분석'으로 다뤄졌다.(바로 가기: [미니분석] 휴켐스, 외국인들이 사는 이유는?)

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 휴켐스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 271위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수는 0점을 받았다. 주가수익배수(PER)가 20배로 최근 5년 평균 13.5배 대비 높은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[탄소배출권 사업 확대 수혜 기업] 이슈와 수혜주

탄소배출권 사업은 이산화탄소 발생량을 규제해 남는 배출권을 거래할 수 있도록 만든 사업이다. 정부에서는 2013년까지 약 1000억원을 R&D 및 실증에 지원할 계획이다. 2019년까지 정부 1.2조원, 민간 1.1조원을 합해 총 2.3조원의 투자가 필요하다. 2012년 전 세계 탄소배출권 시장은 2000억 달러 규모로 전망된다.

[탄소배출권 시장 확대 수혜 기업]
이산화탄소 포집(CCS) 기술: 두산중공업, KC코트렐
탄소감축(CDM) 사업: LG상사, 휴켐스, 후성
탄소 저감장치 설치: 에코프로

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[탄소배출권 사업 확대 수혜 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산중공업	47,850원	▼150원 (-0.3%)	37,432	2,962	1,486	26.5	1.04	3.9%
KC코트렐	13,900원	▼50원 (-0.4%)	1,208	43	38	12.7	1.36	10.7%
LG상사	38,600원	▲1,000원 (2.7%)	30,541	905	796	7.1	1.00	14.2%
휴켐스	23,850원	▲450원 (1.9%)	3,063	355	290	20.4	2.23	10.9%
후성	5,150원	▲70원 (1.4%)	1,093	294	198	18	2.67	14.8%
에코프로	6,500원	▲70원 (1.1%)	455	32	3	N/A	1.12	-2.6%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[휴켐스] 투자 체크 포인트

기업개요	폴리우레탄 원료인 DNT, MNB를 비롯해 질산, 초안 등 정밀화학 핵심소재 생산 기업
사업환경	정밀화학은 IT, BT, NT와 융합해 안정적이고 지속적으로 성장할 전망
경기변동	전방 산업이 매우 다양해 비교적 경기에 둔감함
주요제품	ㅇDNT: 폴리우레탄, TDI원료(매출 비중 25%) ㅇMNB: 폴리우레탄, MDI원료(매출 비중 34%) ㅇ질산: 안료, 화약원료(매출 비중 20%) ㅇ초안: 염료, 안료원료 및 자동차용요소수(매출 비중 34%) ㅇ탄소배출권 판매: (매출 비중 0.4%)
원재료	ㅇ톨루엔: DNT 원료. GS칼텍스, SK에너지에서 매입(매입 비중 18%) ㅇ벤젠: MNB 원료. GS칼텍스에서 매입(매입 비중 43%) ㅇ암모니아: 질산, 초안 원료. 남해화학에서 매입(매입 비중 34%)
실적변수	원유가 상승시 수혜
신규사업	ㅇ40만톤 질산공장, 15만톤 MNB 공장 건설 중(2012년 3분기 완공 목표) ㅇ신규 질산공장에 온실가스저감 시설 설치해 탄소배출권 획득 위한 인증절차 추진 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[휴켐스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	3,063	5,669	5,393	4,522
영업이익(보고서)	355	561	762	828
영업이익률(%)	11.6%	9.9%	14.1%	18.3%
영업이익(K-GAAP)	367	587	762	828
영업이익률(%)	12%	10.4%	14.1%	18.3%
순이익(지배)	290	536	674	665
순이익률(%)	9.5%	9.5%	12.5%	14.7%

주요투자지표
이시각 PER	20.38
이시각 PBR	2.23
이시각 ROE	10.95%
5년평균 PER	13.51
5년평균 PBR	2.23
5년평균 ROE	17.94%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[휴켐스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
태광실업㈜	최대주주	보통주	4,517,808	11.05	4,517,808	11.05	-
박연차	특수관계인	보통주	4,449,761	10.89	4,449,761	10.89	-
㈜정산	계열회사	보통주	2,520,046	6.16	2,520,046	6.16	-
태광엠티씨	계열회사	보통주	1,639,864	4.01	1,639,864	4.01	-
박주환	특수관계인	보통주	1,074,696	2.63	1,074,696	2.63	-
신정화	특수관계인	보통주	900,156	2.20	900,156	2.20	-
박선영	특수관계인	보통주	0	0	38,076	0.09	-
최규성	특수관계인	보통주	0	0	5,000	0.01	-
정경득	특수관계인	보통주	3,916	0.01	0	0	퇴임
계		보통주	15,106,247	36.95	15,145,407	37.05	-
		기타	-	-	-	-	-

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