엘디티2,465원, ▲60원, 2.49%의 주가가 하락하고 있다. 엘디티는 작년 11월 2950원부터 올해 2월 9000원까지 200% 급등했다. 그러나 곧 하락이 시작돼 엘디티는 현재 52주 최고가 대비 54% 하락한 4130원대에 거래되고 있다. 엘디티의 최근 6개월간 수익률은 주가하락으로 시장수익률에 근접하고 있다. 엘디티는 다시 시장 인기주식으로 부활할 수 있을까.



▷ AMOLED 디스플레이 제어 칩 세계 1위

엘디티는 OLED(유기발광다이오드)를 제어하는 IC칩 개발회사다. 엘디티의 IC칩은 연산장치에서 보내준 영상 데이터를 전기 신호로 바꿔 OLED 패널에 전달해 화면으로 나타낸다. 엘디티는 반도체 설계만 하고 제작은 외주 업체에 맡기는 팹리스 기업이다. 팹리스 기업은 생산설비 구축을 위한 대량의 투자가 필요없다는 장점이 있다.



디스플레이 구동 IC칩은 표준형 반도체가 아니기 때문에 삼성모바일디스플레이, 일본 파이오니어 등 OLED 패널 업체의 요구에 맞춰 개발해야 한다. 패널 제조사와 긴밀한 협력이 필요해 시장 진입장벽이 된다.

엘디티의 성장 사업은 AMOLED(능동형 OLED)가 탑재된 스마트폰이다. AMOLED는 현재 삼성전자의 대표 스마트폰 모델인 갤럭시 시리즈에 탑재되고 있다. 엘디티는 주로 4인치급 디스플레이에 구동 IC칩을 납품하고 있다. AMOLED 구동 칩 세계 시장 점유율 30%로 1위를 달리고 있다.

엘디티의 2분기 매출액은 108억원을 기록해 전년 동기 대비 20% 성장했다. 매출호조로 2분기 영업이익도 전년 동기 2억원 대비 250% 상승한 7억원을 기록했다. 엘디티는 미래 성장을 위해 축적된 IC칩 개발능력을 활용해 전력관리제어칩(PMIC)을 개발하고 있다.

▷ 최근 외국인 매수 시작

외국인 투자자는 지난 3월부터 엘디티의 지분을 매도하기 시작했다. 엘디티의 외국인 지분율은 지난 3월 3.9%에서 9월에는 0.3%까지 하락했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 19일부터 엘디티의 주식을 거래일 기준 5일 연속 순매수했다. 엘디티의 외국인 지분율도 0.6%로 다시 상승하고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과 : 상위 4%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 엘디티의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 77위(상위 4%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔
필터 : 이노칩, 와이솔

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인터플렉스	61,300원	▼1,700원 (-2.7%)	2,661	251	247	17.3	3.21	18.5%
이녹스	20,100원	▼250원 (-1.2%)	628	90	59	17.1	2.68	15.7%
플렉스컴	12,650원	▲250원 (2%)	1,441	103	102	8.9	1.89	21.3%
대덕전자	8,930원	▼30원 (-0.3%)	3,564	393	317	7.8	1.06	13.6%
비에이치	8,150원	▼150원 (-1.8%)	965	76	57	10.2	1.78	17.6%
아모텍	9,020원	▼440원 (-4.7%)	660	55	24	N/A	0.85	-1.1%
KH바텍	10,550원	▼600원 (-5.4%)	1,058	75	65	N/A	0.92	-0.7%
액트	3,370원	▼130원 (-3.7%)	296	10	13	9.3	1.52	16.3%
코리아써키트	19,000원	▼500원 (-2.6%)	2,032	155	126	11.3	1.48	13.1%
디에이피	5,320원	▼210원 (-3.8%)	1,320	122	76	19.8	2.11	10.7%
실리콘웍스	27,300원	▼950원 (-3.4%)	2,079	213	200	11.8	1.97	16.7%
이라이콤	15,250원	▼450원 (-2.9%)	2,064	115	116	7.1	1.56	22%
우주일렉트로	26,900원	▲100원 (0.4%)	736	43	39	25.6	1.75	6.8%
멜파스	22,950원	▲50원 (0.2%)	1,325	97	37	53.4	2.74	5.1%
일진디스플	19,950원	0원 (0%)	2,746	319	311	10.9	4.65	42.5%
에스맥	16,000원	▼100원 (-0.6%)	2,062	190	153	6.4	2.80	43.9%
LG이노텍	76,600원	▼1,800원 (-2.3%)	23,851	100	187	N/A	1.19	-9.6%
캠시스	1,760원	▼40원 (-2.2%)	1,041	80	61	30.1	0.73	2.4%
파트론	15,950원	▼150원 (-0.9%)	3,162	318	245	16.5	3.98	24.2%
삼성SDI	146,000원	▼500원 (-0.3%)	24,399	204	275	17.9	1.07	6%
유아이디	8,050원	▼130원 (-1.6%)	283	69	54	11.1	3.07	27.6%
태양기전	17,550원	▼800원 (-4.4%)	973	59	39	9.8	2.25	23%
이수페타시스	4,010원	▲10원 (0.3%)	1,560	146	83	15.9	1.03	6.5%
인탑스	23,250원	▼400원 (-1.7%)	2,295	127	333	5.3	0.70	13.1%
신양	12,200원	▼250원 (-2%)	667	42	33	12.6	1.77	14%
자화전자	13,700원	▼350원 (-2.5%)	1,436	123	103	7.9	1.64	20.8%
하이소닉	6,040원	▼90원 (-1.5%)	245	13	12	14	1.34	9.6%
옵트론텍	10,250원	▼250원 (-2.4%)	440	75	56	27.4	2.42	8.8%
이노칩	11,850원	▼300원 (-2.5%)	359	93	74	9.5	2.34	24.7%
와이솔	14,450원	▼350원 (-2.4%)	434	92	82	12.5	3.07	24.6%
엘디티	4,090원	▲25원 (0.6%)	191	11	14	6.5	1.13	17.6%
크로바하이텍	4,715원	▼195원 (-4%)	483	40	26	1	1.53	0.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[엘디티] 투자 체크 포인트

기업개요	디스플레이용 OLED(유기발광다이오드) 구동용 반도체 칩 제조회사
사업환경	모바일용 AMOLED 디스플레이 시장 확대로 OLED 구동용 반도체 수요가 꾸준할 것으로 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 OLED 생산량, 환율에 영향을 받음
주요제품	ㅇ OLED 구동 IC : (매출 비중 94.9%) ㅇ LED 구동 IC : (매출 비중 4.6%)
원재료	ㅇ 칩 : (매입 비중 93.7%) ㅇ 웨이퍼 : (매입 비중 6.3%)
실적변수	ㅇ 휴대용 디스플레이 시장 AMOLED 전환 시 수혜 ㅇ 디스플레이 시장에서 AMOLED 채택 확대 시 수혜 ㅇ 환율 상승 시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[엘디티] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	191	314	132	166
영업이익(보고서)	11	28	4	12
영업이익률(%)	5.8%	8.9%	3%	7.2%
영업이익(K-GAAP)	8	30	7	12
영업이익률(%)	4.2%	9.6%	5.3%	7.2%
순이익(지배)	14	32	8	7
순이익률(%)	7.3%	10.2%	6.1%	4.2%

주요투자지표
이시각 PER	6.45
이시각 PBR	1.13
이시각 ROE	17.58%
5년평균 PER	39.01
5년평균 PBR	1.40
5년평균 ROE	4.62%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[엘디티] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)티에스이	최대주주	보통주	2,262,506	35.32	2,262,506	35.00	-
장정열	등기임원	보통주	64,000	0.99	91,500	1.42	-
박용승	미등기임원	보통주	3,000	0.05	0	0	퇴사
계		보통주	2,329,506	36.36	2,351,536	36.42	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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