기관과 외국인이 동반 순매수하고 있는 와이솔5,660원, 0원, 0%이 양호한 주가 흐름을 이어가고 있다. 22일 오후 1시 32분 현재 3% 오른 1만5100원에 거래되고 있다.

이 회사 주가는 지난해 12월 12일 장중 1만8150원(최근 52주간 최고가)을 기록했지만, 이후 조정세가 이어져 올해 7월 25일 고가 대비 45% 내린 1만원(연중 저점)까지 떨어졌다. 하지만 8월 말부터 반등세가 이어져 현재 연중 저점 대비 약 50% 상승한 상황이다.




주가 반등을 이끈 것은 기관과 외국인 투자자의 동반 순매수다. 반등세가 본격화된 지난 8월 31일부터 전일까지 기관은 이 회사 주식 47만주(지분 4.4%)를, 외국인은 12만주(지분 1.1%)를 각각 순매수했다.

특히 눈길을 끄는 것은 국내 주식시장 '큰손' 국민연금공단의 지분 매입 소식이다. 지난 9일 국민연금은 3분기 중 와이솔에 대한 보유 지분율이 5.1%에 이르렀다고 공시했다.

이 같은 기관과 외인의 동반 순매수는 양호한 실적 성장세에 주목한 움직임으로 풀이된다. 올 상반기 와이솔의 매출액은 434억원으로 지난해 동기보다 6% 늘고, 영업이익과 순이익은 91억8700만원과 60억500만원으로 각각 177%와 90%가 늘었다. 이는 주 고객사인 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%의 스마트폰 판매 호조에 힘입은 결과다. 와이솔은 휴대폰 무선주파수 부품인 소우 필터와 듀플렉서를 삼성전자에 납품하고 있다.

최근 스마트폰 보급이 확대되면서 소우 필터를 비롯한 무선주파수 부품 수요가 크게 늘었다. 스마트폰 도입으로 전파신호가 많아지면서 단말기 당 소우 필터, 듀플렉서 탑재 개수가 증가하고 있기 때문이다.

와이솔5,660원, 0원, 0%은 휴대폰용 무선주파수(RF)부품을 만드는 업체다. 2008년 설립 직후 삼성전기112,000원, ▲400원, 0.36%로부터 소우 필터(SAW Filter)사업을 양수했으며, 코스닥 시장엔 2010년 9월 상장했다. 이 회사 최대 주주인 김지호 대표는 1984년부터 2008년까지 삼성전기에서 근무했다.

와이솔의 주력 제품은 소우 필터다. 소우 필터는 휴대폰 통신 시 필요한 주파수만 걸러주는 무선주파수 부품이다. 사업보고서에 따르면 와이솔은 국내 유일의 소우 필터 제조업체다. 글로벌 시장에서 무라타, 티디케이(TDK) 등 일본 업체와 경쟁하고 있다. 이 밖에 단말기의 송수신 주파수를 분리해 통화의 혼선을 막아주는 듀플렉서, 소우 필터와 듀플렉서를 활용한 모듈도 제조한다. 

와이솔은 수요 증가에 대응키 위해 지난 3월 제3공장 시설투자를 단행했다. 투자금액은 88억원으로 지난해 말 자기자본의 23%다. 완공 예정일은 이달 30일이다. 증권업계에 따르면 이번 증설로 소우 필터 패키지 생산능력은 27%가량 증가할 것으로 보인다.

한편, 와이솔은 작년 4월 운영자금 마련을 위해 150억원 규모의 신주인수권부사채(BW) 발했다. 발행대상은 하나은행을 포함한 기관 5곳이다. 신주인수권의 행사가액은 1주당 1만5860원이며, 행사기간은 지난 4월 7일부터 2014년 3월 7일이다.

지난 4월 와이솔은 조기상환청구권을 행사해 BW를 전액 상환했다. 다만 신주인수권 물량은 남아있다. 현재 두 번의 행사가액 조정을 거쳐 1주당 1만2762원으로 하락한 상태다. 행사가능한 신주인수권은 117만5364주로 발행주식총수의 11%다. 이 중 최대주주와 특수관계인의 보유 물량은 52%다.

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 삼성전자가 스마트폰 세계 시장 점유율 1위로 올라섰다. 시장 조사 전문 기관 가트너에 따르면 삼성전자는 2011년 3분기에 스마트폰 2400만대를 판매해 시장점유율 1위를 차지했다. 삼성전자는 2011년 연간 스마트폰 출하량에서도 9400만대로 1위를 기록했다.

LTE 폰에서도 시장점유율 1위를 기록해 삼성전자 스마트폰에 부품을 제공하는 기업들의 실적도 개선될 것으로 전망된다.

삼성전자 스마트폰 부품 원가 구성은 LCD모듈이 15%로 가장 높고, 낸드 14%, 디램 7%, 카메라모듈과 WiFi, 터치모듈 등이 5%를 차지한다.

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체]
ㅇLCD모듈 : 삼성모바일디스플레이, 삼성LCD, 디스플레이텍(중저가)
ㅇ프로세서 : 퀄컴, 텍사스 인스트루먼트
ㅇD램, 낸드, LDI : 삼성전자
ㅇ터치모듈 : 에스맥(35%), 시노펙스(30%), 멜파스(20%), 일진디스플레이(5%)
ㅇ터치IC : ATMEL/Cypress(70%), 멜파스(30%)
ㅇ카메라모듈 : 삼성전기(50%), 캠시스(10%)
ㅇ카메라모듈(전면) : 캠시스(50%), 파트론(50%)
ㅇWiFi/GPS/Bluetooth : 삼성전기(50%), Murata(30%),TDK(20%)
ㅇ안테나 : 파트론(45%), 아모텍(5%)
ㅇ아이솔레이터 : 파트론(80%)
ㅇ필터/듀플렉서 : 와이솔(35%)
ㅇ배터리 : 삼성SDI(50%), LG화학(30%)
ㅇ오디오IC : 삼성전기(50%), 블루콤(25%), 이엠텍(15%)
ㅇ커넥터 : 우주일렉트로닉스(10%), 교세라(50%), 마쯔시다(40%)
* 괄호안은 공급점유율

[삼성전자 스마트폰 부품 공급 업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
에스맥	17,200원	▲50원 (0.3%)	2,062	190	153	6.8	2.99	43.9%
시노펙스	2,730원	▲50원 (1.9%)	2,256	44	-250	N/A	1.58	-30.2%
멜파스	22,900원	▼950원 (-4%)	1,325	97	37	55.6	2.85	5.1%
일진디스플	19,750원	▲200원 (1%)	2,746	319	311	10.7	4.55	42.5%
캠시스	1,790원	▲90원 (5.3%)	1,041	80	61	28.4	0.69	2.4%
파트론	15,100원	▲600원 (4.1%)	3,162	318	245	14.8	3.58	24.2%
아모텍	9,370원	▲380원 (4.2%)	660	55	24	N/A	0.81	-1.1%
와이솔	15,000원	▲350원 (2.4%)	434	92	82	12.3	3.04	24.6%
블루콤	12,000원	0원 (0%)	288	39	38	32.2	1.18	3.7%
이엠텍	9,070원	▼220원 (-2.4%)	935	84	71	8.4	2.36	28%
우주일렉트로	26,500원	0원 (0%)	736	43	39	25.3	1.73	6.8%
알에프텍	10,550원	0원 (0%)	1,120	85	75	7.6	1.35	17.9%
디스플레이텍	3,765원	▲5원 (0.1%)	1,398	116	90	5.5	0.82	14.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[와이솔] 투자 체크 포인트

기업개요	삼성전기에서 분사한 휴대폰용 무선 주파수 부품 제조사로 주력 제품은 특정 주파수를 걸러 주는 SAW 필터.
사업환경	ㅇ ASM Module과 Duplexer+PA Module은 UMTS시스템 보급 확대로 수요 급증 전망 ㅇ SAW Filter 시장은 휴대폰이 3G/4G로 발전함에 따라 대당 필요갯수가 증가 추세
경기변동	휴대폰 제조업체 경기와 밀접
주요제품	ㅇ SAW Filter, Duplexer, GLM Module 등 : 휴대폰 통신 시 필요한 특정주파수를 필터링하는 RF부품 (매출 비중 76%) ㅇ BT Module, Zigbee Module 등 : 각종 전자 통신기기를 무선으로 연결하는 RF부품 (매출 비중 24%)
원재료	ㅇ 웨이퍼 (매입 비중 10.6%) ㅇ 패키지 (매입 비중 20%) ㅇ IC (매입 비중 23.9%)
실적변수	ㅇ 휴대폰 경기 호황 및 시장 확대시 수혜 ㅇ 판매처 다각화시 수혜
리스크	ㅇ 높은 차입금 비중(42%) : 2012년 1분기 기준
신규사업	생산능력 확대 위해 제3공장 증축 투자

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[와이솔] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	434	869	622	341
영업이익(보고서)	92	112	111	75
영업이익률(%)	21.2%	12.9%	17.8%	22%
영업이익(K-GAAP)	77	107	111	75
영업이익률(%)	17.7%	12.3%	17.8%	22%
순이익(지배)	82	87	107	62
순이익률(%)	18.9%	10%	17.2%	18.2%

주요투자지표
이시각 PER	12.34
이시각 PBR	3.04
이시각 ROE	24.60%
5년평균 PER	14.03
5년평균 PBR	3.22
5년평균 ROE	22.92%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[와이솔] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김지호	본인	보통주	1,400,000	13.14	1,400,000	13.14	-
김명기	등기임원	보통주	420,000	3.94	420,000	3.94	-
조명환	등기임원	보통주	420,000	3.94	373,463	3.51	장내매도
강명철	관계사임원	보통주	136,000	1.28	122,985	1.15	장내매도
송진백	관계사임원	보통주	122,000	1.14	121,000	1.14	장내매도
전봉성	관계사임원	보통주	136,000	1.28	136,000	1.28	-
하상기	관계사임원	보통주	96,000	0.90	96,000	0.90	-
홍성수	관계사임원	보통주	50,000	0.47	50,000	0.47	-
김애숙	친족	보통주	2,500	0.02	2,500	0.02	-
케이앤제이	관계회사	보통주	20,000	0.19	30,000	0.28	장내매수
계		보통주	2,802,500	26.30	2,751,948	25.83	-
		우선주	-	-	-	-	-
		기 타	-	-	-	-	-

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