대표적인 저PBR(주가순자산배수) 주식으로 꼽히는 세원물산5,950원, 0원, 0%이 상승세다. 18일 오후 2시 38분 현재 전일보다 4.5% 상승한 6410원에 거래되고 있다.

세원물산은 이날 아이투자 '이시각 저PBR' 코너에 포함된 종목이다. 코스닥 자동차 업종 중 PBR이 가장 낮아 1위를 기록했다. PBR은 0.37배로 2위인 에코플라스틱2,470원, ▼-10원, -0.4%의 0.42배보다 약 10% 낮았다. 일반적으로 PBR은 낮을수록 저평가된 것으로 판단한다. PBR이 0.37배라는 것은 순 자산의 37% 수준의 주가에 거래되고 있다는 의미다.

세원물산은 지난 1985년 설립된 자동차 부품업체다. 자동차 차체 보강판넬을 생산하는데, 이 제품은 차체의 형상을 구성하면서 차량의 고속주행 시 방진·방음 기능을 수행한다. 또한, 차량 충돌 시 탑승자에게 충격 전달을 최소화한다. 제품은 현대차217,000원, ▲1,500원, 0.7%에 납품돼 소나타, 에쿠스, 제네시스 등 현대차의 주요 모델에 탑재된다. 

올해 2분기 실적은 부진했다. 매출액은 255억원으로 지난해 같은 기간보다 17% 감소했고, 영업이익은 23억원으로 37% 줄었다. 순이익은 4억원으로 88% 감소했다. 이는 제품가 하락에 따른 것으로 풀이된다. 실제로 반기보고서에 기재된 제품가격은 지난해보다 10%가량 인하된 수준이다. 매출 비중이 가장 높은 i30용 제품가는 지난해 13만2304원에서 올해 2분기 12만6355원으로 내렸다.

2분기를 포함한 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 9.6배로 최근 5년 평균 7.9배 대비 높다. 자기자본이익률(ROE)은 3.7%다.

[세원물산] 투자 체크 포인트

기업개요	세원 그룹 계열 자동차 차체 보강판넬 생산업체
사업환경	ㅇ 국내 자동차 부품업체들은 현대·기아차 글로벌 점유율 상승으로 수혜를 받고 있음 ㅇ 한미FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매 다변화 추세는 국내 자동차 부품 기업들에 기회요인 ㅇ 선진국 경기침체, 일본 완성차 업체 경쟁력 회복은 위협요인
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 현대차 생산량에 영향을 받음
주요제품	자동차 보강 판넬: 주로 현대차 중대형(투싼IX, 포터2, 베라크루즈, 제네시스, 에쿠스, I40 등) 적용
원재료	ㅇ냉연 및 열연도금 강판: 차체보강판넬 구성(매입 비중 36%) ㅇ각종 브래켓(BRAKET)류: 차체보강판넬에 부착(매입 비중 64%)
실적변수	ㅇ원/엔화 환율 하락시 수혜 ㅇ현대차 생산량 증가시 매출액 증가
리스크	ㅇ 높은 현대차 의존도 ㅇ 평균 하루 거래량이 1000주 미만
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[세원물산] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	495	961	955	805
영업이익(보고서)	29	106	85	107
영업이익률(%)	5.9%	11%	8.9%	13.3%
영업이익(K-GAAP)	9	51	85	107
영업이익률(%)	1.8%	5.3%	8.9%	13.3%
순이익(지배)	42	92	87	252
순이익률(%)	8.5%	9.6%	9.1%	31.3%

주요투자지표
이시각 PER	9.67
이시각 PBR	0.36
이시각 ROE	3.70%
5년평균 PER	7.93
5년평균 PBR	0.52
5년평균 ROE	11.85%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[세원물산] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)세원정공	특수	보통주	1,905,790	22.82	1,905,790	22.82	-
김문기	특수	보통주	1,690,220	20.24	1,690,220	20.24	-
(주)에스엠티	특수	보통주	1,184,330	14.18	1,184,330	14.18	-
정해임	특수	보통주	342,030	4.10	342,030	4.10	-
(주)SNI	특수	보통주	455,000	5.45	455,000	5.45	-
김도현	특수	보통주	250,500	3.00	250,500	3.00	-
김상현	특수	보통주	250,500	3.00	250,500	3.00	-
이지은	특수	보통주	216,000	2.59	216,000	2.59	-
이하나	특수	보통주	216,000	2.59	216,000	2.59	-
계		보통주	6,510,370	77.97	6,510,370	77.97	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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