케이씨텍31,000원, ▼-150원, -0.48%이 사흘 만에 반등세다. 17일 오전 11시 27분 현재 전일보다 2.5% 오른 4020원을 기록 중이다. 이 회사 주가는 지난 15일 7.4%, 전일에는 2.1% 내려 연이틀 하락세를 기록했다.

케이씨텍은 주가순자산배수(PBR)가 같은 업종에 속한 회사들과 비교할 때 낮은 편에 속한다. 이날 개장전 반도체 업종 저PBR 순위에서 0.47배인 신성이엔지1,200원, 0원, 0%에 이어 2위를 기록했다. PBR은 0.65배다. 일반적으로 PBR은 낮을수록 저평가 된 것으로 판단한다.

 

케이씨텍은 반도체 소재와 장비, 액정디스플레이(LCD) 장비를 생산한다. 반도체 소재는 세리아 슬러리(Ceria Slurry)라는 품목을 생산해 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68% 등 국내 반도체 업체에 공급한다. 슬러리는 반도체 연마공정에 사용되는 소모성 재료로 케이씨텍이 국산화 했다.

반도체 장비는 연마공정에서 사용되는 CMP장비가 주력이다. 이 장비는 슬러리를 사용해 웨이퍼를 연하는데 쓰인다. 이 밖에 LCD 세정공정과 필름 코팅공정에서 사용되는 장비를 만든다. 올해 상반기 매출액 비중은 반도체 소재 및 장비 76%, LCD 장비 23%다.

이 회사는 반도체 및 LCD업황에 따라 매출 비중이 변동하고 있다. 장비업체의 특성상 고객사의 설비투자가 증가하면 관련 매출이 늘어나기 때문이다. 지난해 상반기에는 LCD 장비가 매출의 52%를 차지해 올해와 상반된 모습을 보였다.

올해 2분기 매출액은 397억원으로 지난해 같은 기간보다 28% 감소했다. 반면 매출원가율 감소로 인해 수익 감소폭은 상대적으로 작았다. 영업이익은 59억원으로 5% 줄었고, 순이익은 48억원으로 지난해와 비슷했다. 이를 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 9.9배다.

[반도체 장비업체] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 반도체 장비산업은 수주업으로 삼성전자와 하이닉스의 설비투자가 늘어나면 수혜를 입는다. 미국과 일본 회사들이 세계시장을 주도해 왔으나 점차 국내업체들의 진출이 늘고 있다.

2010년 9월 정부는 민-관 합동으로 1.7조원을 투자해 2015년까지 반도체장비 국산화율을 35%로 끌어올린다고 발표했다. 2011년 반도체장비 국산화율은 23%다. 2000년대 중반 국내 업체들의 기술력이 향상되면서 삼성전자, 하이닉스의 국산장비 발주가 늘어나 실적이 개선됐다.

장비산업은 크게 전공정장비, 후공정장비, 검사장비로 구분되며 전공정장비의 투자비중이 54%로 가장 크다.

[관련 기업]
전공정: 주성엔지니어링, DMS, 에버테크노, 참엔지니어링, 케이씨텍, 엘오티베큠, 유진테크, 테스, 국제엘렉트릭, 에스티아이
후공정: 미래컴퍼니, 프로텍, 유니테스트, 테크윙, 제이티
패키징: 탑엔지니어링, 시그네틱스, 하나마이크론, STS반도체
검사: 디아이, ISC, 리노공업, 고영, 프롬써어티, 마이크로컨텍솔
크린룸: 신성ENG, 케이엠, 삼우이엠씨, 휴먼텍코리아
기타: 티씨케이, 세진전자, OCI머티리얼즈, GST, 한양이엔지, 이오테크닉스

[반도체 장비업체] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
주성엔지니어링	6,470원	▲70원 (1.1%)	519	-334	-425	N/A	1.24	-35%
DMS	3,425원	▲100원 (3%)	427	-218	-181	N/A	0.47	-18.1%
에버테크노	3,000원	▲140원 (4.9%)	416	-58	-54	N/A	0.51	-17.7%
참엔지니어링	2,120원	▲40원 (1.9%)	253	-98	-77	N/A	0.70	-1.1%
케이씨텍	4,020원	▲100원 (2.5%)	606	75	69	9.9	0.65	6.5%
엘오티베큠	5,180원	▲130원 (2.6%)	444	66	57	7.7	0.97	12.7%
유진테크	13,500원	▼50원 (-0.4%)	1,365	406	335	5.7	2.52	44%
테스	7,100원	▼80원 (-1.1%)	512	70	74	6.4	1.10	17.1%
국제엘렉트릭	13,350원	▲500원 (3.9%)	495	62	53	5	1.56	31.1%
에스티아이	2,420원	▼150원 (-5.8%)	458	51	42	5.3	1.13	21.2%
미래컴퍼니	15,550원	▼50원 (-0.3%)	624	124	120	6.1	1.71	28.1%
프로텍	8,070원	▼60원 (-0.7%)	352	75	68	5.8	1.04	17.8%
유니테스트	3,575원	▲175원 (5.2%)	355	81	77	4.4	1.26	28.8%
탑엔지니어링	4,510원	▲40원 (0.9%)	369	39	25	N/A	0.52	0%
시그네틱스	3,030원	▲35원 (1.2%)	1,448	86	69	26	1.53	5.9%
하나마이크론	6,550원	▲30원 (0.5%)	1,247	-17	-25	N/A	0.99	-1.6%
STS반도체	5,950원	▲40원 (0.7%)	1,874	75	4	26.6	1.21	4.5%
디아이	9,500원	▼1,650원 (-14.8%)	160	-15	-35	N/A	3.36	-14.7%
ISC	12,000원	▲100원 (0.8%)	245	94	76	7	1.31	18.7%
리노공업	31,100원	▼100원 (-0.3%)	365	143	123	12.4	2.29	18.4%
고영	26,600원	▲100원 (0.4%)	486	114	97	13.5	3.06	22.7%
프롬써어티	1,540원	▲35원 (2.3%)	138	-37	-49	N/A	0.43	-3.3%
마이크로컨텍솔	3,350원	▲40원 (1.2%)	131	26	25	5.1	1.13	22.3%
신성이엔지	1,310원	▲20원 (1.6%)	672	37	13	6.6	0.47	7%
케이엠	3,090원	0원 (0%)	446	13	12	8.4	0.52	6.2%
삼우이엠씨	704원	▼2원 (-0.3%)	568	39	15	N/A	0.62	-86.9%
휴먼텍코리아	617원	▲2원 (0.3%)	792	14	5	N/A	0.83	-177.1%
티씨케이	10,850원	▲200원 (1.9%)	281	66	55	10.7	1.63	15.3%
세진전자	2,030원	▲50원 (2.5%)	213	-15	-24	N/A	0.56	-13.6%
OCI머티리얼즈	39,800원	▲850원 (2.2%)	1,376	344	226	7.9	1.21	15.3%
GST	4,310원	▲130원 (3.1%)	377	56	51	4.8	1.11	23.1%
한양이엔지	6,690원	▲120원 (1.8%)	1,541	99	55	4.8	1.20	24.9%
이오테크닉스	31,900원	▲250원 (0.8%)	1,008	150	126	15.4	1.97	12.8%
테크윙	5,950원	▲260원 (4.6%)	409	57	43	N/A	1.79	0%
제이티	6,580원	▼70원 (-1.1%)	397	53	16	9.7	2.03	20.9%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[케이씨텍] 투자 체크 포인트

기업개요	반도체·평판 디스플레이(FPD) 장비 업체
사업환경	ㅇ모바일 기기를 중심으로 향후 반도체 및 관련 부품/장비 수요는 꾸준할 것으로 전망 ㅇLCD 패널 가격 하락 및 공급과잉으로 LCD 생산업체는 투자를 연기하고 있음
경기변동	반도체, 디스플레이 경기에 영향을 받음
주요제품	ㅇ반도체 부문: 반도체장비 및 반도체소재의 제조 및 판매 (매출 비중 71%) ㅇFPD부분: FPD장비의 제조 및 판매 (매출 비중 29%)
원재료	협력업체를 육성해 필요에 따라 개별적으로 원재료를 조달하고 있음. 총 매입액의 5%를 초과하는 원재료가 존재하지 않음
실적변수	ㅇ반도체 생산업체들의 투자 확대시 수혜 ㅇLCD 패널 가격 상승시 수혜 ㅇ환율 상승시 영업외수익 발생
리스크	경기에 민감함 산업으로 전방업체의 투자 계획에 따라 실적 변동이 큼
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[케이씨텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	606	1,921	2,303	955
영업이익(보고서)	75	176	229	97
영업이익률(%)	12.4%	9.2%	9.9%	10.2%
영업이익(K-GAAP)	63	160	229	97
영업이익률(%)	10.4%	8.3%	9.9%	10.2%
순이익(지배)	69	130	250	101
순이익률(%)	11.4%	6.8%	10.9%	10.6%

주요투자지표
이시각 PER	9.94
이시각 PBR	0.65
이시각 ROE	6.54%
5년평균 PER	12.34
5년평균 PBR	1.03
5년평균 ROE	10.24%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[케이씨텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
고석태	본인	보통주	11,268,320	34.76	11,606,369	34.76	무상증자
오희복	배우자	보통주	2,298,070	7.09	2,367,012	7.09	무상증자
김진용	계열회사 등기임원	보통주	43,642	0.13	44,951	0.13	무상증자
이수희	계열회사 등기임원	보통주	20,000	0.06	20,600	0.06	무상증자
이성열	등기임원	보통주	36,051	0.11	37,132	0.11	무상증자
계		보통주	13,666,083	42.15	14,076,064	42.15	-
		기타	0	0.00	0	0.00	-

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