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[즉시분석] 아이씨디 6%↑...하락세 멈추나
아이씨디4,700원, ▲225원, 5.03%가 4일 만에 반등했다. 17일 오후 1시 23분 현재 6.3% 오른 1만3500원에 거래되고 있다.
이 회사 주가는 지난 2월 22일 장중 3만3000원(연중 고점)으로 연초 대비 24% 상승했다. 하지만 이후 조정세가 지속돼 7월 26일 장중 연 고점 대비 62% 하락한 1만2400원(사상 최저가)까지 떨어졌다. 이후 소폭 반등해 현재 최저가 대비 8% 오른 상황이지만, 이는 여전히 연 고점 대비 59% 낮은 것이다.
이 같은 주가 약세는 주 고객사인 삼성디스플레이의 AM OLED(능동형 유기발광다이오드) 투자 지연에 따른 실적 감소의 결과로 풀이된다. 아이씨디의 올 상반기 매출액은 735억원으로 지난해 동기보다 21% 줄고, 영업이익과 순이익은 139억원과 105억원으로 각각 32%와 35%가 줄었다.
향후 AM OLED 시장에 대한 전망은 기대와 우려가 혼재된 상황이다. 지난 5일 키움증권 김병기 연구원은 "삼성디스플레이 'A2 확장' 라인의 장비 발주가 4분기 중반부터 본격화할 것"이라고 전망했다. 김 연구원은 "A2 확장 라인은 5.5세대 유리원판 기준 월 생산량 2만7000장~ 3만장 규모로 건설되며,투자 금액은 1.5조원에서 2조원 사이가 될 것으로" 추정하며 "4분기 중반부터 설비 발주가 시작되면 장비 입고는 내년 1분기 말, 양산은 3분기 초부터 시작될 것"으로 예상했다.
이와 대조적으로 14일에는 부정적인 소식이 전해졌다. 언론 보도에 따르면 삼성과 LG가 AM OLED TV 패널 양산을 눈앞에 둔 시점에 생산 기술을 원점에서 재검토하기로 했다. 삼성디스플레이와 LG디스플레이는 파일럿라인에서 양산에 성공하면 전용라인 투자를 진행할 예정이었다. 하지만 대면적 AM OLED 양산기술 확보에 난항을 겪자 생산방식을 원점에서 재검토하기로 결정한 것으로 추측된다. 관련 업계에 따르면 이에 따라 내년 설비투자 계획은 2014년 이후로 미뤄질 것으로 예상된다.
아이씨디는 AMOLED 장비 제조 기업이다. 주력제품은 AMOLED 용 건식 식각 장비인 HDP 에처(고밀도 플라즈마 식각 장비)와 LCD용 건식 식각 장비인 드라이 에처다. AMOLED 장비는 삼성디스플레이에 납품하며 LCD 장비는 LG디스플레이9,840원, ▼-80원, -0.81%에 납품한다.
아이씨디의 HDP 에처는 높은 플라즈마 밀도로 일반 드라이 에처보다 불량률이 낮다. 주로 불량률이 높은 AMOLED 제조에 사용한다. HDP 에처는 동경일렉트론 등 일본 기업들이 시장을 지배하고 있었으나 아이씨디가 국산화하는데 성공했다. 아이씨디는 2011년 국내 HDP 에처 시장의 90%를 점유하며 빠르게 성장했다.
한편, 아이씨디의 2분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 10.2배로 지난해 8월 상장 후 최저 수준에서 거래되고 있다.
이 회사 주가는 지난 2월 22일 장중 3만3000원(연중 고점)으로 연초 대비 24% 상승했다. 하지만 이후 조정세가 지속돼 7월 26일 장중 연 고점 대비 62% 하락한 1만2400원(사상 최저가)까지 떨어졌다. 이후 소폭 반등해 현재 최저가 대비 8% 오른 상황이지만, 이는 여전히 연 고점 대비 59% 낮은 것이다.
이 같은 주가 약세는 주 고객사인 삼성디스플레이의 AM OLED(능동형 유기발광다이오드) 투자 지연에 따른 실적 감소의 결과로 풀이된다. 아이씨디의 올 상반기 매출액은 735억원으로 지난해 동기보다 21% 줄고, 영업이익과 순이익은 139억원과 105억원으로 각각 32%와 35%가 줄었다.
향후 AM OLED 시장에 대한 전망은 기대와 우려가 혼재된 상황이다. 지난 5일 키움증권 김병기 연구원은 "삼성디스플레이 'A2 확장' 라인의 장비 발주가 4분기 중반부터 본격화할 것"이라고 전망했다. 김 연구원은 "A2 확장 라인은 5.5세대 유리원판 기준 월 생산량 2만7000장~ 3만장 규모로 건설되며,투자 금액은 1.5조원에서 2조원 사이가 될 것으로" 추정하며 "4분기 중반부터 설비 발주가 시작되면 장비 입고는 내년 1분기 말, 양산은 3분기 초부터 시작될 것"으로 예상했다.
이와 대조적으로 14일에는 부정적인 소식이 전해졌다. 언론 보도에 따르면 삼성과 LG가 AM OLED TV 패널 양산을 눈앞에 둔 시점에 생산 기술을 원점에서 재검토하기로 했다. 삼성디스플레이와 LG디스플레이는 파일럿라인에서 양산에 성공하면 전용라인 투자를 진행할 예정이었다. 하지만 대면적 AM OLED 양산기술 확보에 난항을 겪자 생산방식을 원점에서 재검토하기로 결정한 것으로 추측된다. 관련 업계에 따르면 이에 따라 내년 설비투자 계획은 2014년 이후로 미뤄질 것으로 예상된다.
아이씨디는 AMOLED 장비 제조 기업이다. 주력제품은 AMOLED 용 건식 식각 장비인 HDP 에처(고밀도 플라즈마 식각 장비)와 LCD용 건식 식각 장비인 드라이 에처다. AMOLED 장비는 삼성디스플레이에 납품하며 LCD 장비는 LG디스플레이9,840원, ▼-80원, -0.81%에 납품한다.
아이씨디의 HDP 에처는 높은 플라즈마 밀도로 일반 드라이 에처보다 불량률이 낮다. 주로 불량률이 높은 AMOLED 제조에 사용한다. HDP 에처는 동경일렉트론 등 일본 기업들이 시장을 지배하고 있었으나 아이씨디가 국산화하는데 성공했다. 아이씨디는 2011년 국내 HDP 에처 시장의 90%를 점유하며 빠르게 성장했다.
한편, 아이씨디의 2분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 10.2배로 지난해 8월 상장 후 최저 수준에서 거래되고 있다.
[아몰레드 장비업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 아몰레드(AMOLED)는 유기물질을 이용해 전류를 흘리면 스스로 빛을 낼 수 있는 디스플레이다. 별도의 광원(백라이트)이 필요없어 전력소비가 LCD 절반 이하, 두께와 무게는 1/3 정도다. 뿐만 아니라 선명한 화면을 볼 수 있는 각도가 넓고 반응속도가 빨라 영상 구현에도 장점이 있다.
삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 삼성은 2012년에도 7조원 가량을 투자할 예정이다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중한다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 2012년 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.
전방기업의 투자로 아몰레드 장비업체의 수주도 늘어날 전망이다. 아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.
한편, 디스플레이서치는 2012년 아몰레드 시장 규모가 전년 대비 77% 늘어난 75.4억 달러(8.6조원)에 이를 것으로 예상했다.
[주요 장비업체]
백플레인: AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 테라세미콘(열처리), 아이씨디(식각), HB테크놀러지(검사), 엘티에스(셀 실링)
삼성모바일디스플레이(SMD)는 세계 유일의 아몰레드 대량 생산업체다. 삼성은 2012년에도 7조원 가량을 투자할 예정이다. 스마트폰, 태블릿PC에 쓰이는 중소형 패널(5.5세대)에 집중한다. 후발주자인 LG는 대형 아몰레드(8세대)를 공략한다. LG디스플레이는 2012년 8세대 아몰레드에 2조원 이상을 투자할 계획이다.
전방기업의 투자로 아몰레드 장비업체의 수주도 늘어날 전망이다. 아몰레드 장비는 크게 백플레인(Backplane), RGB 증착, 봉지 공정으로 구분한다. 중국과 대만, 일본의 기업들도 아몰레드 시장 진출이 예정돼 해외 수주를 진행하는 기업도 주목해야 한다.
한편, 디스플레이서치는 2012년 아몰레드 시장 규모가 전년 대비 77% 늘어난 75.4억 달러(8.6조원)에 이를 것으로 예상했다.
[주요 장비업체]
백플레인: AP시스템
증착: 에스에프에이(개발중), 동아엘텍
봉지: AP시스템(글라스 타입), 에스엔유(필름 타입), 주성엔지니어링
기타: 테라세미콘(열처리), 아이씨디(식각), HB테크놀러지(검사), 엘티에스(셀 실링)
[아몰레드 장비업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AP시스템 | 9,340원 | ▼10원 (-0.1%) | 1,027 | 100 | 86 | 14.8 | 2.36 | 15.9% |
| 에스에프에이 | 45,150원 | ▲400원 (0.9%) | 2,014 | 317 | 290 | 10.3 | 2.23 | 21.6% |
| 에스엔유 | 4,800원 | ▲220원 (4.8%) | 278 | -42 | -46 | N/A | 0.99 | -23.3% |
| 엘티에스 | 7,340원 | ▲10원 (0.1%) | 152 | -33 | -28 | 75.8 | 1.44 | 1.9% |
| 동아엘텍 | 4,245원 | ▲25원 (0.6%) | 135 | 8 | 8 | 6 | 0.58 | 9.8% |
| 주성엔지니어링 | 6,500원 | ▲100원 (1.6%) | 519 | -334 | -425 | N/A | 1.24 | -35% |
| 테라세미콘 | 20,300원 | ▼400원 (-1.9%) | 555 | 113 | 91 | 18.4 | 2.95 | 16.1% |
| 아이씨디 | 13,500원 | ▲800원 (6.3%) | 736 | 139 | 106 | 9.6 | 1.96 | 20.3% |
| HB테크놀러지 | 1,115원 | ▲15원 (1.4%) | 207 | 28 | 24 | N/A | 1.86 | -21.7% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[아이씨디] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 아몰레드(AMOLED)용 플라즈마 식각 장비 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ습식 장비와 달리 건식 장비는 환경(공해)문제, 제조원가 절감, 공정 단순화 등의 장점이 있어 향후 수요가 꾸준히 증가할 전망 ㅇ 전방산업인 AMOLED 시장 확대 전망 |
| 경기변동 | AMOLED, LCD 및 반도체 시장 상황에 영향을 크게 받음 |
| 주요제품 | ㅇ HDP Etcher (AMOLED 용) : 박막을 Etching 하는 식각 장비 (매출 비중 84%) ㅇ 증착전Asher (AMOLED 용) : OLED 재료의 발광효율을 높이는 역할 (매출 비중 10%) ㅇ Dray Etcher (LCD 용) : 반도체 막을 형성을 위한 공정장비 (매출 비중 3.7%) |
| 실적변수 | ㅇ AMOLED, LCD, 반도체 제조사의 설비투자 확대시 직접적인 수혜 |
| 리스크 | 삼성과 LG에 공급 비중이 높음 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업이 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[아이씨디] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[아이씨디] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 |
소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이승호 | 대표이사 | 보통주 | 1,880,660 | 24.25 | 1,880,660 | 24.25 | - |
| 이승곤 | 친인척 | 보통주 | 10,208 | 0.13 | 10,208 | 0.13 | - |
| 이승협 | 친인척 | 보통주 | 6,784 | 0.09 | 6,784 | 0.09 | - |
| 강병조 | 친인척 | 보통주 | 73,784 | 0.95 | 73,784 | 0.95 | - |
| 여정범 | 상무이사 | 보통주 | 78,416 | 1.01 | 78,416 | 1.01 | - |
| 김명호 | 상무이사 | 보통주 | 76,000 | 0.98 | 76,000 | 0.98 | - |
| 최지광 | 사외이사 | 보통주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - |
| 윤용덕 | 감사 | 보통주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - |
| 계 | 보통주 | 2,125,852 | 27.41 | 2,125,852 | 27.41 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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