실리콘화일이 이틀 연속 상승세다. 4일 오후 1시 16분 현재 전일 대비 5.7% 오른 3805원에 거래되고 있다. 전날엔 4.4% 오른 3600원으로 거래를 마쳤다.

이 회사는 지난달 10일 아이투자 '미니분석'을 통해 소개된 바 있다. 이익 증가에도 주가가 이를 반영하지 못한 것으로 평가 받았기 때문이다. 현재 주가는 당시와 거의 동일한 수준이다.

(바로가기: [미니분석] 실리콘화일, 이익-주가 따로따로...왜?)

실리콘화일은 2002년 설립, 2008년에 상장된 SK하이닉스176,700원, ▲7,900원, 4.68%의 자회사로, 반도체 소자인 CIS를 개발·판매하는 팹리스(Fabless)업체다. 팹리스 회사는 반도체 설계만 담당하고, 생산은 위탁업체에 맡긴다. 대규모 설비 투자가 필요 없어 유리하다. 이 회사는 제품을 개발한 뒤 생산은 SK하이닉스, 동부하이텍 등에 위탁한다. 양산제품은 주로 동부하이텍에서, 개발 제품은 SK하이닉스에서 생산한다.

CIS(CMOS Image Sensor)는 빛을 감지해 전기적 신호로 전환한 후 디지털 데이타를 출력하는 반도체 소자다. 휴대폰 카메라, PC카메라 등 각종 IT기기에서 사람의 눈과 같은 역할을 한다. 과거엔 선명한 이미지를 출력하는 CCD가 대부분이었으나, 원가가 저렴하고 전력소모가 낮은 CIS에 자리를 내줬다.

이 시장은 화소· 아날로그·디지털회로 설계기술 및 소자공정 기술 등 다양한 기술이 필요해 진입장벽이 높다. 또 휴대폰 등 전자기기의 제품 수명이 짧아 꾸준한 성능 개선과 원가절감이 필요하다. 이에 전 세계에서 양산에 성공한 기업은 10개에 불과하다. 경쟁업체는 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71%, 도시바, 소니와 같은 다국적 기업이 대부분을 점유하고 있고, 팹리스업체는 미국의 옴니비젼이 있다.

이 회사의 올 2분기 매출액은 268억원으로 전년 동기 대비 22% 증가했다. 영업이익과 순이익은 각각 2배 급증한 6억3500만원, 7억8000만원을 기록했다. 회사 측은 전방산업인 휴대폰 카메라 시장의 호황과 올해 새로 출시한 300만·500만 화소 CIS의 판매량이 늘어 실적이 개선됐다고 설명했다. CIS 시장은 휴대폰의 카메라 장착, 자동차용 후방감지 카메라, 블랙박스의 수요 증가로 꾸준히 성장하고 있다. 또 의료기기·로봇산업 등 적용 범위도 점차 확대되는 추세다.

한편 2분기 실적을 반영한 실리콘화일의 자기자본이익률(ROE)은 10%다. 주가수익배수(PER)는 11배, 주가순자사내수(PBR는 1.1배다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 18%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 실리콘화일의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 317위(상위 18%)를 차지했다.

재무 안전성은 높아 안전한 편이며 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

수익 성장성은 2점으로 비교적 낮다. 3년전 연환산 순이익이 (-)로 연평균 성장률 계산이 불가하다는 점과 최근 연환산 순이익이 흑자이고 2년 전에 비해 크다는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.