주식 시장이 부진한 흐름을 보이는 가운데 한국카본11,220원, ▼-190원, -1.67%이 상승세를 이어가고 있다. 27일 오후 1시 53분 현재 2.5% 오른 8320원에 거래되고 있다. 9월 들어서만 40% 상승했다. 



이달 들어 주가 상승세를 이끈 것은 외국인과 기관투자자다. 증권정보업체인 와이즈에프엔에 따르면 9월 3일부터 전일(26일)까지 외국인 투자자는 한국카본 주식 108만2000주(지분 3.6%)를, 기관 투자자는 78만8000주(지분 2.6%)각각 순매수했다.

이 같은 외인과 기관의 동반 '러브콜'은 최근의 실적 개선세에 주목한 움직임으로 풀이된다. 한국카본의 실적은 조선업 불황으로 2009년부터 거의 매 분기 전년 동기보다 감소했지만, 지난해 4분기 증가세로 돌아선 후 양호한 회복세를 지속했다. 올해 1분기와 2분기 매출액은 300억원과 399억원으로 각각 지난해 동기보다 29%와 50%가 늘고, 영업이익은 17억원과 6억원으로 각각 50%와 95%가 늘었다. 

한국카본은 1984년에 설립한 탄소섬유, 합성수지 제조 업체다. 설립 초기에는 낚시대 재료인 카본시트(Carbon Sheet)를 주로 생산했다. 현재는 카본시트를 포함해 LNG 수송선의 핵심부품인 단열보냉재, 바닥장식재의 필수 재료인 글라스 페이퍼(Glass Paper), PCB 기판 소재인 CCL(Copper Clad Laminate) 등 다양한 제품을 생산하고 있다. 지난해 매출 비중은 건축자재 45%, 카본시트 17%, 회로기판 17%, LNG운반선 단열보냉재 16%, 기타 5%다.

한국카본의 실적은 2009년부터 지난해까지 내림세를 지속했다. 글로벌 금융위기 여파에 따른 LNG선 발주 감소로 보냉재 매출이 급감했기 때문이다. 2008년 60%였던 LNG선 보냉재 매출 비중은 지난해 16%로 낮아졌다. 

한편, 한국카본의 현재 주가순자산배수(PBR)는 1.3배로 5년 평균 1.1배보다 높게 거래되고 있다.

[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 일본의 원전 사고 이후 글로벌 에너지 정책은 원전 대신 액화천연가스(LNG)가 강력한 대안으로 떠오르고 있다. 업계에서는 LNG가격이 오는 2015년까지 타이트한 수급을 바탕으로 강세를 보일 것으로 예상한다.

LNG 생산 확대에 따라 LNG 플랜트 건설, LNG 선박, LNG 기자재 및 부품 생산 기업들의 실적이 성장세를 나타낼 것으로 전망된다.

[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜주]
- 복합화력발전 EPC 업체 : 두산중공업, 현대중공업, 삼성물산, 현대건설, GS건설, 삼성엔지니어링
- 복합화력발전설비 제작사 : 비에이치아이, 성진지오텍, 대경기계, S&TC
- LNG선박 보냉재 : 화인텍, 한국카본
- LNG플랜트 및 선박 피팅업체 : 성광벤드, 태광

[LNG 플랜트 및 선박 수주 수혜 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산중공업	56,100원	▼1,300원 (-2.3%)	37,432	2,962	1,486	31.6	1.25	3.9%
현대중공업	257,000원	▲4,500원 (1.8%)	121,422	8,455	6,229	16	1.14	7.1%
삼성물산	64,400원	▼300원 (-0.5%)	87,340	4,196	3,665	17.2	0.99	5.7%
현대건설	67,300원	▼100원 (-0.1%)	46,829	1,906	1,835	13.4	1.72	12.8%
GS건설	74,900원	▼800원 (-1.1%)	41,650	1,712	1,450	12.4	1.04	8.3%
삼성엔지니어링	188,000원	0원 (0%)	47,733	4,186	3,155	13.3	4.98	37.5%
비에이치아이	30,600원	▼500원 (-1.6%)	2,036	157	113	31.9	3.85	12.1%
성진지오텍	13,500원	0원 (0%)	3,755	109	-27	N/A	4.30	-38.9%
대경기계	2,220원	▼25원 (-1.1%)	1,328	85	40	N/A	1.85	-30.1%
S&TC	19,850원	▼650원 (-3.2%)	1,209	67	47	13.8	0.81	5.9%
화인텍	6,370원	▼20원 (-0.3%)	883	69	5	N/A	2.62	-17.3%
한국카본	8,320원	▲220원 (2.7%)	699	50	23	47.9	1.28	2.7%
성광벤드	26,800원	▲50원 (0.2%)	1,594	317	236	20.6	2.31	11.2%
태광	29,950원	▼450원 (-1.5%)	1,615	237	184	17	1.99	11.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[한국카본] 투자 체크 포인트

기업개요	탄소 섬유를 기반으로 LNG선 보냉재, 건축자재, 낚싯대을 제조하는 회사
사업환경	ㅇ 국내 LNG 선박용 단열판넬 공급사는 한국카본, 화인텍, 강림인슈 3사가 있음 ㅇ 세계 금융 위기로 인한 조선 경기 침체로 LNG선 신조 발주가 부진. 이에 따라 LNG선 보냉재 수요가 감소 ㅇ 일본 원전사고, 고유가로 인한 LNG 수요 증가로 LNG선 건조량은 증가할 것으로 기대됨
경기변동	경기에 따르 실적 영향을 크게 받는 산업으로 국내 조선사 LNG선 수주량, 부동산 경기에 직접적인 영향을 받음
주요제품	ㅇ 건축 내외장재, 절연물 (매출 비중 27%) ㅇ LNG선 보냉재 (매출 비중 20%) ㅇ 카본시트 : 낚싯대, 골프채 제조 ( 매출 비중 16%) ㅇ 인쇄회로기판 소재 : 금속기판(MCLL) (매출 비중 17%)
원재료	ㅇ 카본 원사 ㅇ 구리박 ㅇ 글라스 화이버 (GlASS FIBER CLOTH) ㅇ 폴리우레탄폼
실적변수	ㅇ 국내 부동산 경기 회복시 수혜 ㅇ 국내 조선사 LNG선 수주량 증가시 수혜 ㅇ 원/엔 환율 하락시 원가 하락 (주요 원재료인 카본 원사는 주요 일본에서 수입)
리스크	ㅇ 전방산업이 모두 경기민감형이기 때문에 호황기와 침체기의 실적 차이가 매우 큼. ㅇ 특히 국내 조선사 LNG선 수주량에 따른 실적 변동이 큼 ㅇ BW 발행 ( 행사가능주식수 약 920만주로 현재 발생주식수의 30%, 만기일 2016년 1월)
신규사업	인쇄회로기판(PCB) 소재 인 금속기판(MCLL) 개발하여 양산 중

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국카본] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	699	1,078	1,309	1,764
영업이익(보고서)	50	47	77	296
영업이익률(%)	7.2%	4.4%	5.9%	16.8%
영업이익(K-GAAP)	50	47	77	296
영업이익률(%)	7.2%	4.4%	5.9%	16.8%
순이익(지배)	23	56	79	232
순이익률(%)	3.3%	5.2%	6%	13.2%

주요투자지표
이시각 PER	47.85
이시각 PBR	1.28
이시각 ROE	2.68%
5년평균 PER	17.04
5년평균 PBR	1.12
5년평균 ROE	12.28%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[한국카본] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
조문수	본인	보통주	7,098,320	24.06	7,098,320	24.06	-
조용준	부	보통주	1,453,754	4.93	1,453,754	4.93	-
계		보통주	8,552,074	28.99	8,552,074	28.99	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

 

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