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[즉시분석] 경남에너지 1%↑...투자 매력 어떤가
경남에너지가 상승세다. 27일 오후 1시 3분 현재 전일 대비 1.6% 상승한 3950원을 기록중이다.
경남에너지는 최근 꾸준한 주가 상승을 보였다. 지난 8월초 3425원에서 전일 3885원으로 13% 올랐다. 같은기간 코스피는 5% 올라 시장 대비 높은 상승률을 기록했다.
주가 상승에 따라 이 회사의 주식MRI 점수도 변화했다. 특히 밸류에이션 점수가 4점에서 1점으로 낮아진 점이 특징적이다. 주식MRI는 아이투자가 자체 개발한 솔루션으로 기업의 수익 성장성, 재무 안전성, 현금 창출력, 사업 독점력, 밸류에이션 5가지 항목을 체크해 종합점수로 평가한다. 각 항목별 5점이 최고점으로 25점이 만점이다.
다만 이 기간동안 2분기 실적이 발표되는 등 실적 변화도 있어 MRI점수 변화는 주가상승만 반영된 것은 아니다. 반기보고서에 따르면 차입금 비중이 감소하고 유동비율이 증가하는 등 재무 안전성이 1점 높아졌다.
경남에너지는 경상남도 지역 도시가스 공급 업체다. 지난 1972년 경남연탄으로 설립돼 지난 1981년 도시가스 사업에 진출했다. 현재 창원, 김해, 거제, 통영, 밀양, 함안, 고성, 창녕 등을 공급지역으로 하고 있다. 정부정책에 의해 도시가스 사업은 지역별로 1개 업체가 독점 공급하고 있다.
한편 경남에너지는 꾸준히 배당을 주는 기업이다. 최근 10년간 매년 빠짐없이 배당을 지급했으며, 지난해엔 주당 125원을 지급했다, 배당수익률은 3.8%다.
경남에너지는 최근 꾸준한 주가 상승을 보였다. 지난 8월초 3425원에서 전일 3885원으로 13% 올랐다. 같은기간 코스피는 5% 올라 시장 대비 높은 상승률을 기록했다.
주가 상승에 따라 이 회사의 주식MRI 점수도 변화했다. 특히 밸류에이션 점수가 4점에서 1점으로 낮아진 점이 특징적이다. 주식MRI는 아이투자가 자체 개발한 솔루션으로 기업의 수익 성장성, 재무 안전성, 현금 창출력, 사업 독점력, 밸류에이션 5가지 항목을 체크해 종합점수로 평가한다. 각 항목별 5점이 최고점으로 25점이 만점이다.
다만 이 기간동안 2분기 실적이 발표되는 등 실적 변화도 있어 MRI점수 변화는 주가상승만 반영된 것은 아니다. 반기보고서에 따르면 차입금 비중이 감소하고 유동비율이 증가하는 등 재무 안전성이 1점 높아졌다.
경남에너지는 경상남도 지역 도시가스 공급 업체다. 지난 1972년 경남연탄으로 설립돼 지난 1981년 도시가스 사업에 진출했다. 현재 창원, 김해, 거제, 통영, 밀양, 함안, 고성, 창녕 등을 공급지역으로 하고 있다. 정부정책에 의해 도시가스 사업은 지역별로 1개 업체가 독점 공급하고 있다.
회사는 판매지역 확대를 통한 외형성장을 추진 중이다. 지난해 함안칠서 산업단지의 신규물량 증가와, 기존 산업단지의 설비증설을 통해 판매량이 지난 2010년 대비 5% 증가했다. 이에 따라 매출액은 15% 증가한 6963억원, 영업이익과 순이익도 각각 44% 증가한 343억원, 259억원을 올렸다.
2분기에도 성장은 이어져 전년 동기 대비 9% 증가한 1489억원의 매출을 기록했다. 반면 매출원가와 판관비 등 비용 증가로 이익은 부진했다. 영업이익은 74억원으로 22%줄었고, 순이익은 61억원으로 61% 감소했다. 이를 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 6배, 주가순자산배수(PBR)는 0.43배다. 자기자본이익률은 7.3%다.
한편 경남에너지는 꾸준히 배당을 주는 기업이다. 최근 10년간 매년 빠짐없이 배당을 지급했으며, 지난해엔 주당 125원을 지급했다, 배당수익률은 3.8%다.
[도시가스(LNG,액화천연가스) 업체] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 국내 도시가스 산업은 정부로부터 안전성과 요금 책정에 대한 통제를 받고 있다. 수요는 경기에 비탄력적이기 때문에 경기 호황과 불황에 따른 수요 변화가 크지 않다.
성장주 관점 보다는 꾸준한 이익과 배당주 관점에서 투자 포인트를 갖고 접근하는 것이 좋다. 도시가스 업체 중 자회사 신설을 통해 자원 개발 사업이나 신규사업에 진출하고 있는 기업들로 관심종목을 압축하는 것이 좋다.
[국내 주요 도시가스 업체 및 시장점유율] * 점유율은 2011년 기준
- 삼천리(16.4%) : 예멘, 이라크 바지안 광구, 멕시코만, 우즈베키스탄 등에서 자원개발 사업을 진행중이다. 신재생에너지(연료전지,연료전환 번들링 CDM) 사업, 자산운용업, 물 산업(대양바이오테크 인수→삼천리엔바이오 사명변경)을 신성장동력으로 사업 추진중.
- 경동가스 (10.4%) : 울산시와 양산시 전역에 도시가스를 공급중이다. 신규사업으로 자동차 연료(CNG 충전사업)사업을 추진중이다. 2001년 11월 율리 CNG 충전소 준공을 시작으로 2011년 7월 말 현재 총 6 곳의 충전소를 준공했다.
- 서울가스(9.3%) : 해외자원 개발은 리비아 NC174광구(오일생산광구) 지분 0.2%, 베트남 해상 11-2광고(천연가스광구) 지분 2.4% 보유중이다.
- 코원ES(구 대한도시가스(비상장)) (7.7%) : 경기도 과천시, 성남시, 하남시 등에 도시가스를 공급중이다. 신규사업으로 직영 5곳, 비직영 6곳 등 총 11곳의 CNG 충전소를 운영중이다. 그 외 지역난방 등 집단에너지 사업을 추진중이다.
- 예스코 (6.3%) : 서울 및 경기도 동부지역에 도시가스를 공급중이다. 신규사업으로 해외자원개발을 목적으로 미국 텍사스주 휴스턴에 Yesco Energy를 설립 120억원을 투자했다. 또 2010년 3월에는 LS컨소시엄(예스코, E1) 등과 온산탱크터미널(주)을 설립해 유류보관용 탱크터미널 사업에 진출했다.
- 부산가스 (5.7%) : 신규사업으로 부지 임대사업, 에너지 집단 사업, CNG 충전사업을 진행중이다. SK E&S와 홍콩내 SK E&S HK을 설립 지분 50%를 보유하고 있으며, SK E&S HK은 중국내 도시가스 업체인 우한 싸이뤄사 지분 49%를 취득한 바 있다.
- 경남에너지(3.6%) : 창원시,김해시 등에 도시가스를 공급중이다. 전력사업과 집단에너지 사업, 바이오가스 사업, 태양광발전 사업을 신성장동력으로 추진중이다.
- 인천도시가스 (3.5%) : 2005년 6월 청라에너지(주)를 설립해 청라지구, 김포신도시 등에 집단 에너지 사업을 진행중이다. 2010년 6월 부터 청라경제자유구역 일부에 공급을 개시했으며, 2011년 상반기 기준 약 2만4000여 세대에 열을 공급중이다.
성장주 관점 보다는 꾸준한 이익과 배당주 관점에서 투자 포인트를 갖고 접근하는 것이 좋다. 도시가스 업체 중 자회사 신설을 통해 자원 개발 사업이나 신규사업에 진출하고 있는 기업들로 관심종목을 압축하는 것이 좋다.
[국내 주요 도시가스 업체 및 시장점유율] * 점유율은 2011년 기준
- 삼천리(16.4%) : 예멘, 이라크 바지안 광구, 멕시코만, 우즈베키스탄 등에서 자원개발 사업을 진행중이다. 신재생에너지(연료전지,연료전환 번들링 CDM) 사업, 자산운용업, 물 산업(대양바이오테크 인수→삼천리엔바이오 사명변경)을 신성장동력으로 사업 추진중.
- 경동가스 (10.4%) : 울산시와 양산시 전역에 도시가스를 공급중이다. 신규사업으로 자동차 연료(CNG 충전사업)사업을 추진중이다. 2001년 11월 율리 CNG 충전소 준공을 시작으로 2011년 7월 말 현재 총 6 곳의 충전소를 준공했다.
- 서울가스(9.3%) : 해외자원 개발은 리비아 NC174광구(오일생산광구) 지분 0.2%, 베트남 해상 11-2광고(천연가스광구) 지분 2.4% 보유중이다.
- 코원ES(구 대한도시가스(비상장)) (7.7%) : 경기도 과천시, 성남시, 하남시 등에 도시가스를 공급중이다. 신규사업으로 직영 5곳, 비직영 6곳 등 총 11곳의 CNG 충전소를 운영중이다. 그 외 지역난방 등 집단에너지 사업을 추진중이다.
- 예스코 (6.3%) : 서울 및 경기도 동부지역에 도시가스를 공급중이다. 신규사업으로 해외자원개발을 목적으로 미국 텍사스주 휴스턴에 Yesco Energy를 설립 120억원을 투자했다. 또 2010년 3월에는 LS컨소시엄(예스코, E1) 등과 온산탱크터미널(주)을 설립해 유류보관용 탱크터미널 사업에 진출했다.
- 부산가스 (5.7%) : 신규사업으로 부지 임대사업, 에너지 집단 사업, CNG 충전사업을 진행중이다. SK E&S와 홍콩내 SK E&S HK을 설립 지분 50%를 보유하고 있으며, SK E&S HK은 중국내 도시가스 업체인 우한 싸이뤄사 지분 49%를 취득한 바 있다.
- 경남에너지(3.6%) : 창원시,김해시 등에 도시가스를 공급중이다. 전력사업과 집단에너지 사업, 바이오가스 사업, 태양광발전 사업을 신성장동력으로 추진중이다.
- 인천도시가스 (3.5%) : 2005년 6월 청라에너지(주)를 설립해 청라지구, 김포신도시 등에 집단 에너지 사업을 진행중이다. 2010년 6월 부터 청라경제자유구역 일부에 공급을 개시했으며, 2011년 상반기 기준 약 2만4000여 세대에 열을 공급중이다.
[도시가스(LNG,액화천연가스) 업체] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 삼천리 | 99,700원 | ▼1,300원 (-1.3%) | 18,605 | 701 | 561 | 13.5 | 0.35 | 2.6% |
| 서울가스 | 63,800원 | ▲2,800원 (4.6%) | 10,837 | 319 | 455 | 5 | 0.43 | 8.6% |
| 경동가스 | 72,800원 | ▼700원 (-0.9%) | 10,838 | 410 | 375 | 9.1 | 0.60 | 6.6% |
| 예스코 | 29,600원 | ▲100원 (0.3%) | 7,028 | 216 | 185 | 9.3 | 0.31 | 3.4% |
| 부산가스 | 21,150원 | ▲50원 (0.2%) | 6,537 | 358 | 295 | 7 | 0.57 | 8.3% |
| 인천도시가스 | 22,550원 | ▲150원 (0.7%) | 3,742 | 54 | 46 | 8.4 | 0.70 | 8.3% |
| 경남에너지 | 3,950원 | ▲65원 (1.7%) | 4,180 | 187 | 158 | 6 | 0.43 | 7.2% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[경남에너지] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 경남지역(창원·마산·김해·진해 등) 도시가스 공급 전문업체 |
|---|---|
| 사업환경 | 에너지 다변화 정책, 환경오염에 대한 관심이 높아지면서 도시가스 수요는 증가할 것으로 전망 |
| 경기변동 | 경기 변동과 연관성이 낮은 산업으로 계절 변화에 영향을 받음 |
| 주요제품 | LNG 공급: (매출비중 99%) |
| 원재료 | LNG: 한국가스공사에서 매입 |
| 실적변수 | 동절기(11월~이듬해 3월) 판매비중이 높음 |
| 리스크 | 원재료비 및 판매단가가 정부 승인에 의해 결정돼 정책 영향이 큼 |
| 신규사업 | ㅇ 자회사 경남파워(주)를 통해 바이오가스 자원화사업, 폐기물 에너지화 사업 추진 ㅇ 창원시 환경사업소 1.2 MW급 태양광발전소를 2011년 12월 28일 준공, 현재 상용 운전중 ㅇ 2013년 창원지역 바이오가스 공급 목표로 사업 진행 중 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[경남에너지] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[경남에너지] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 경남테크(주) | 본인 | 의결권있는 주식 | 6,400,330 | 21.48 | 6,400,330 | 21.48 | - |
| 계 | 의결권있는 주식 | 6,400,330 | 21.48 | 6,400,330 | 21.48 | - | |
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