서원인텍5,670원, ▼-20원, -0.35%이 다시 상승세다. 26일 오후 1시 36분 현재 전일 대비 4.5% 상승한 5970원에 거래되고 있다. 이 회사는 지난 11일 이후 9일(거래일)연속 상승세를 이어오다 전일 6% 하락하며, 상승 랠리를 중단했다. 이날 다시 흐름을 이어가는 중이다.



서원인텍은 휴대폰 부자재, 와이브로 모뎀, 이차전지 부품 등을 생산한다. 국내 공장과 중국, 베트남 자회사를 통해 제품을 생산하고 있으며, 상반기 매출 비중은 휴대폰 부자재 59%, 이차전지 부품(보호회로) 20%, 와이브로 16%다.

휴대폰 부자재는 삼성전자56,000원, ▼-400원, -0.71% 1차 공급사로 등록돼 관련 부품을 공급하고 있다. 키패드, 고무부품, 스펀지, 볼륨키 등이 주요 제품이다. 이차전지 부품은 지난 2006년부터 신규사업으로 시작한 분야로 현재 LG화학298,000원, ▲3,500원, 1.19%에 납품하고 있다. 상대적으로 휴대폰 사업부의 매출 비중이 커 휴대폰 시장과 밀접한 실적 관련성을 보인다.

최근 휴대폰 시장이 스마트폰 위주로 재편되며 서원인텍의 키패드 매출은 크게 줄었다. 다만 고무, 스펀지 등 부자재는 스마트폰에도 필요한 부품으로 매출이 증가했고, 이차전지 부품의 매출도 개선됐다. 이에 따라 실적은 소폭 감소했지만 수익성은 개선되는 모습을 보였다.

2분기 매출액은 435억원으로 전년 동기 대비 11% 줄었다. 영업이익은 24억원으로 23% 증가했고, 순이익은 79억원으로 740% 급증했다. 순이익이 영업이익보다 큰 것은 자회사 실적 58억원이 반영된 덕분이다.

한편 서원인텍은 지난 11일 아이투자 '승부주' 코너에 소개됐다. (바로가기: [승부주] 서원인텍, 삼성 스마트폰 고무부품 제조)

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 서원인텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 141위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

수익 성장성은 1점으로 낮다. 최근 5년간 연평균 순이익 성장률이 (-)를 기록한 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[2차전지 소재 주요기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 2차전지란 충전을 통해 반복 사용이 가능한 전지다. 스마트기기, 전기차, 하이브리드 차량용 배터리 수요 증가로 2차전지 수요는 늘어날 전망이다.

2011년 기준 2차전지 시장점유율은 삼성SDI가 20%, 일본의 산요가 19%, LG화학이 15%를 차지하고 있다.

2차전지 시장을 이끌고 있는 국내 기업은 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션이다. 또한 양극활물질, 분리막, 전해질, 음극재 등 2차전지 소재 산업에도 많은 기업들이 앞다퉈 진출하고 있다.

[2차전지 소재 주요기업]
양극활물질 : 삼성정밀화학, 엘앤에프, 코스모화학, 코스모신소재, 한화케미칼
음극활물질 : 포스코켐텍, OCI머티리얼즈, 애경유화, 일진머티리얼즈
분리막 : SK이노베이션, 제일모직
전해액 : 솔브레인, 후성, 리켐
기타부품 : 상신이디피, 서원인텍, 이랜텍, 넥스콘테크, 파워로직스
장비: 피앤이솔루션

[2차전지 소재 주요기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
삼성정밀화학	65,100원	▼800원 (-1.2%)	7,211	580	543	22.2	1.51	6.8%
엘앤에프	10,650원	0원 (0%)	640	11	6	56.4	2.58	4.6%
코스모화학	12,900원	▼100원 (-0.8%)	1,003	87	-30	31.6	0.68	2.1%
코스모신소재	5,240원	▲30원 (0.6%)	652	-39	-54	N/A	0.74	-6.6%
포스코켐텍	155,100원	▼1,300원 (-0.8%)	6,519	475	406	10.6	2.57	24.2%
OCI머티리얼즈	43,900원	▼850원 (-1.9%)	1,376	344	226	9.1	1.39	15.3%
AK홀딩스	23,150원	▼50원 (-0.2%)	4,430	305	239	5.7	0.36	6.3%
제일모직	102,000원	▼1,500원 (-1.4%)	28,245	2,049	1,497	22.1	1.67	7.5%
후성	6,730원	▼10원 (-0.1%)	1,093	294	198	23.9	3.54	14.8%
리켐	7,800원	▲40원 (0.5%)	247	6	4	16.7	1.02	6.1%
상신이디피	4,010원	▼35원 (-0.9%)	458	29	18	11.3	1.12	9.9%
서원인텍	6,000원	▲290원 (5.1%)	796	39	94	10.1	1.21	11.9%
이랜텍	3,500원	▼15원 (-0.4%)	1,918	43	23	28.8	0.54	1.9%
넥스콘테크	16,250원	▼50원 (-0.3%)	1,896	70	33	51	4.91	9.6%
파워로직스	4,755원	▲35원 (0.7%)	1,553	72	78	N/A	1.18	-13.9%
일진머티리얼즈	11,450원	▼250원 (-2.1%)	1,868	12	3	133.9	1.40	1.1%
한화케미칼	21,650원	▼450원 (-2%)	17,676	959	1,428	N/A	0.76	-0.5%
피앤이솔루션	7,420원	▼320원 (-4.1%)	272	28	31	8.4	1.54	18.4%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[서원인텍] 투자 체크 포인트

기업개요	휴대폰 키패드, 2차전지 보호회로, 외이브로 단말기 제조 업체
사업환경	ㅇ 스마트폰의 호황으로 키패드를 탑재한 휴대폰 수요는 감소하는 추세 ㅇ 이에 와이브로 단말기와 2차전지 보호회로에 집중하는 추세
경기변동	경기변동에 민감
주요제품	ㅇ 키패드 : 휴대폰 입력 장치, 삼성전자 등에 공급 (매출 비중 29.7%) ㅇ 고무, 스펀지 : 휴대폰 내/외부에 사용되는 기능성 부품, 삼성전자 등에 공급 (매출 비중 26.9%) ㅇ SCM/PCM : 과충전 방지/과방전 방지/과전류 방지/SM Bus 통신, LG화학 등 공급(매출 비중 21.2%)
원재료	ㅇ 키패드 원재료 : 통라바, SUS 및 금속단조물 등 (매입 비중 24.2%) ㅇ 부자재 : 라바, 스폰지, 사출, 스프레이, 외주가공 등 (매입 비중 34.4%) ㅇ 회로물/기구물 원재료 : 보호회로 및 와이브로 회로물 등 (매입 비중 41.4%)
실적변수	ㅇ 단말기의 키패드 채택 증가시 수혜 ㅇ 2차전지 시장 확대시 수혜 ㅇ 환율 상승시 영업 외 수익발생
리스크	키패드 시장 축소 중
신규사업	와이브로 사업 확대 추진

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[서원인텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	796	1,873	1,422	1,407
영업이익(보고서)	39	71	31	28
영업이익률(%)	4.9%	3.8%	2.2%	2%
영업이익(K-GAAP)	33	50	31	28
영업이익률(%)	4.1%	2.7%	2.2%	2%
순이익(지배)	94	80	37	48
순이익률(%)	11.8%	4.3%	2.6%	3.4%

주요투자지표
이시각 PER	10.11
이시각 PBR	1.21
이시각 ROE	11.95%
5년평균 PER	14.23
5년평균 PBR	1.07
5년평균 ROE	10.46%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[서원인텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김재윤	본인	보통주	6,300,000	33.87	6,300,000	33.87	-
김영환	부친	보통주	4,410,000	23.71	2,410,000	12.96	-
최영애	모친	보통주	630,000	3.39	630,000	3.39	-
김지현	형제	보통주	630,000	3.39	630,000	3.39	-
김재희	형제	보통주	630,000	3.39	630,000	3.39	-
강동우	임원	보통주	42,000	0.23	42,000	0.23	-
최영일	감사	보통주	6,000	0.03	6,000	0.03	-
김오열	임원	보통주	35,000	0.19	35,000	0.19	-
계		보통주	12,683,000	68.19	10,683,000	57.44	-
		우선주	0	0	0	0	0

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